中午解盘：午评：关税干扰，节前缩量求放过
小七仓位：股票六成，基金三成
现在是刚到酒店，复盘就省略了，今天盘后的消息其实还不少，我点评几个，说下看法。
其一，这是盘后最重要的消息。
国新办23日（星期四）上午9时举行新闻发布会，请zjh吴主席和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。
去年9月24号的时候也是9点左右召开一次多部门的重要发布会，随后引发了一波漂亮的行情。这一次好像有点重复类似的操作，但能否激发一波行情，还需要观察一下。之前我们也提示过，在川川当选之后，我方肯定准备了一些应对措施，包括如何刺激股市。
伴随的消息就是，经高层同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，这意味着中长资金入市工作实施方案终于出台！
这里面的中长线资金就是：一是保险资金。提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。二是社保基金。优化全国社会保障基金投资管理机制。三是基本养老保险基金。优化基本养老保险基金投资管理机制。四是企（职）业年金。提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。五是权益类基金。提高权益类基金的规模和占比。
这里作为重大利好肯定是比较明显的，根据非银保险研究测算，当前险资若提升1pct，权益配置对应约3215亿元增量资金；社保基金若提升1pct，股票配置对应约301亿元增量资金；基本养老金若提升1pct股票配置对应约186亿元增量资金（投资运营口径，若总口径对应约782亿元）；年金合计若提升1pct权益配置，对应约608亿元增量资金。简单估算，四类中长期资金各仅提升1pct入市，可带来增量资金4300亿。
不过这里几大投资主体是否真的愿意增加投资比例还不好说，因为这里的主体分歧是比较大的，不如我们经常说的汪汪队。比如上一次领导明确说了三个3,000亿和三个5,000亿。尽管现在实际动用的资金并不多，但终究是一个看得到的真金白银，随后确实有这样的资金在准备入市。所以明天可以听听看是否有估算的数字出来，比如达到几万亿。
不过大家也要谨慎一点，因为这个消息出来之后，a50指数一度有所冲高，但实际涨幅不大，目前看到只有0.4%都不到，同样我们看到恒生股指期货也就是涨了0.2%左右。说明市场主力资金在春节前恐怕无力做。多，何况这里确实是有川川这个重大的变数，在随时都可能放出狠话，然后让市场大吃一惊，甚至会造成全球金融的动荡。
其二，就是川川那边放话关税的事情，这是他字典里面最美妙的词汇，近期他已经对墨西哥和加拿大放出要加税25%，然后要说对欧盟进行加税，同时也针对中国也要加税，这个数字是有变化之前说10%后来又说25%对他来说这就是信口开河的事情，不断的虚张声势，漫天要价，就等你坐地还钱。
目前中方也有一些回应，但还是比较平淡，后面还是看谈判的进展。这个事情我无法预判大国关系的博弈进展，总之不会有多乐观的事情，这也是去年11月份以来，我对于后续行情都偏谨慎的重要因素。当然也没有特别悲观，只是说我们要如何应对。
前面那个重磅消息大致上是有点应对，至少金融方面要避免这种冲击，但能否出现效果还要再看。主要是春节前这个节点并不是特别好，但既然已经出招，那自然要跟随了。反正长假期间市场变数还是特别大，因此前几天我的意见还是他这里横盘震荡，我们是不会进行加仓的，它跌下来比如说上证指数在重回3140点附近，可能我们会考虑适度的加一点仓位。逢低可以介入，但是追高就算了。
其实各国都在警惕美国的贸易政策，可能对本国进行冲击。但我们换一个角度说，他在第1个任期里面主要针对的是中国，而第2个任期里开始针对他的盟国，至少它的力量在分散，还有就是能对我们起作用的政策其实已经不太多了，再打下去他自己也要承受代价。在这里我们会谨慎，但不是悲观。
研讯社的观点是：目前存量关税整体税率大概在20%左右：美国目前对我国大概价值2500亿美元的商品征收了25%的关税，对价值约1120亿美元的商品征收7.5%的关税。其中部分制造领域更高，比如半导体是50%、光伏是50%、电动车是100%，但实际上光伏、电动车直接出口已经极少了……从海外机构近期的表述来看，海外市场预期是今年落地10%-20%，明年再落地10%-20%......边谈判边提升。
其三，年报业绩强制预告不断发布。前面我已经说过，1月中下旬有两大利空，一个是川川就职之后会立刻发布系列的行政命令有可能会出现针对中国的利空，另外一个就是1月底会有年报的强制预告所以这里要注意近期还是有一些利空需要关注的，虽然我们看四季度的gdp增长是超预期的，但是上市公司的四季度业绩未必有那么乐观，这里还是要防一手。
当然这里关于业绩利空也要辩证的去看待，如果前期股价涨得太多，而业绩不及预期，那这里可能会出现。补跌如果前面股价已经调整很多，现在业绩披露之后也有可能出现的是利空出现的走势。当然也还有市场疲软的话，只要有利空它会继续往下砸，所以这里也是要具体问题具体分析。
如果是整个行业前景还不错，那么眼下的一些亏损或者是盈利不多，有可能还是前期投入的问题，后面只要行业看好，我觉得倒不用特别担心。这里面特别要提到就是半导体行业，或者是人工智能关联的产业，因为正在欣欣向荣的状态，现在不赚钱并不太重要，关键是前途能够赚钱，主要是各种ai智能体，今年的想象空间会非常大，各种放量各种爆款都会出现。
当然我们也注意到，有些业绩增长也还不错，这里也要看是不是跟三季度的时候报告有极大的改善或者有一定的预期差。同时还跟同行业的来比较，是否增长特别优秀？还有一点就是要注意有些数字特别夸张，比如增长了8倍10倍或者几十倍，你要看一下它去年基数是不是太小造成的这种效果。同时也要看它的整个估值水平，它哪怕增长了100倍的业绩，但是估值还是几百倍的话，那么效果并不明显。
其四，外部资金面的看法。规模1.8万亿美元的挪威主权财富基金的负责人Nicolai Tangen表示，愿意在未来几个月逆市而动的投资者应考虑抛售美国科技股和私募信贷，同时增持中国资产。“最好的做法永远是与其他人反其道而行之，当下应怎么做？好吧，如果要反其道而行之，那就是卖出美国科技股，买中国，卖出私募信贷，买那些过时的东西。”
我感觉好像这里也是一种杠铃型投资的模型，反正只选两端，不做中间的。当然他们的意见也不一定能够作为我们小小散户的参考，只是可以了解这种动向。目前我们最看好的还是人工智能方向，这里跟随技术进步的步伐。所以这里就不得不提到这两天美国提到的星际之门，据说是邀请了三大企业不知道。巨头，准备投资5,000亿美元去做ai数据中心，我看样子是有点怕虚张声势的。
感觉其中三大巨头之一就是软银，他好像是至少投资1,000亿美元吧，经过我看马斯克在社交媒体里面就直接回复说实际上他根本就凑不到那个钱，目前只凑了100亿左右，我估计有点拆台的意思。这也可能是激将法，所以后面看远人那边究竟能投多少钱，其实现在才开始着手已经有点晚了。比较怪异的是，这次英伟达的老板没有出席就职仪式，其他几大科技巨头基本上都参加了。
还有一个消息，豆包大模型去年大幅降价后，毛利率依然为正。其中，字节跳动最新推出的豆包大模型1.5，在推理成本优化上取得进一步突破。在火山引擎上售卖API的Doubao-1.5-pro，毛利率仍能达到50%。去年5月，字节跳动正式对外发布豆包大模型。其中，豆包通用模型pro-32k版，模型推理输入价格仅每百万tokens0.8元，而当时市场上同规格模型的定价一般为每百万tokens120元，是豆包模型价格的150倍。
这或许才是最好的消息，因为我们能够做到极致的性价比，这就意味着我们以后推出的各种ai智能体可以非常拥有竞争力。否则我们在硬件设备上本来就不如美国，那么如果大模型方面又不能实现这种优势，那在竞争方面肯定会落下一大步，而现在豆包几乎给了我们极大的惊喜。所以昨天我也做了类似的分析，我们要瞄准字节的豆包，就相当于过去瞄准华为一样，坚定地做好它的产业链概念。
其五，高层印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》 。主要目标是：到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。国家粮食安全根基更加稳固，农业综合生产能力稳步提升，确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中；……到2035年，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件。
实施新一轮农业转移人口市民化行动，推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度，完善“人地钱挂钩”政策，推动城镇基本公共服务覆盖全部常住人口。保障进城落户农民合法土地权益，依法维护进城落户农民的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权，探索建立自愿有偿退出的办法。……
匆匆看了一下，这里总体意见还是比较积极的，对于乡村振兴概念农业农村概念表现都还可以，我估计前阵子的农业概念股或者种业概念股有所走强，有可能与这个规划也有关系。当然还有一个预期就是过去几年2月初都是1号文件发布的节点，今年是否在月底发布还可以期待一下，如果不能发布那就等到春节后了。这里只能做一个脉冲式的操作，持续性并不太好，不是说给的政策马上就能落地，然后概念股业绩就能表现出来。
好了，明天怎么办？
今天晚上美股的表现主要是ai概念，还有菱形机器人方面表现要比较突出，所以明天如果 a股有所反映的话，估计还是引起有关，再就是美股核电股也有所走强，近期因为要建设大量的ai数据中心他们都是电老虎对于耗电的电量的需求会非常庞大，所以核电概念也可能跟随活跃。
今天机构连柴油发动机发电都要吹成风口了，认为未来可能也需要这样的发电，缺口比较大，但总体来说对于新能源赛道板块也还算是利好，因为光伏、风能也还可以，再就是最近的中国人造太阳发电、可控核聚变发电也还不错？
另外刚才我们看到纳指盘中突破了2万点关口涨幅达到了1.3%，后面可能还会出新高，这对于明天科技股表现还是利好。反正这也一直是我们布局的主线，所以我们继续咬定这个方向，不要三心二意。另外今天北镇五菱居然跌了4%，这倒是符合我的预期，因为我们之前已经冲高止盈了，目前回落比较好，但是能跌的更多一点，我们可能还会在1000点附近考虑接回一点，也可以理解为它是4浪反弹，然后走第5浪吧。
总体来说，我对于明天走势还是要维持平稳过渡的态度，既然有政策利好来对冲，所以这里即便有一些外部加税的利空，同时内部的业绩，地雷发布还不至于引发大幅的下挫，但这里的效果也不要期待太高，不太可能重演9月份的行情了。只要能平稳过渡就好，这也是我的一个态度，不要在春节前大幅下挫，各路主力也不太可能节前大幅的加仓去面对这八九天的变数。
私募机构今天是略微减掉了一点点仓位，说明也是有这个谨慎的情绪在。徐小明那边也有点倾向于这里做沪指出现第五浪的下跌，这逻辑我们也讲过几次了，我的策略：那就耐心等待吧，跌下来可以考虑加一点，没跌到位的话，就暂时维持当前股票六成、基金三成的仓位水平。
小散观望
