钢铁行业正面临困境：能源价格居高不下，而需求却不振，此外还要应对来自中国的廉价供应商。德国的钢铁行业代表们不得不勒紧腰带，股价持续下滑。在这种复杂的局面下，收购话题突然重新进入议程。
钢铁公司萨尔茨吉特可能会被其第二大股东收购。公司称，GP Günter Papenburg AG 正在与 TSR Recycling GmbH & Co. KG 一起考虑提出相关的收购要约。一位交易员表示，这对投资者而言是个“意外之喜”。SDax公司股价在近日跌至四年来的最低点后，开盘不久就飙升了超过四分之一。按此价格，萨尔茨吉特在股市上的市值略高于十亿欧元。至中午时分，股价涨幅已扩大至33%。
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然而，许多问题仍未解答——比如，作为最大股东的下萨克森州对此有何看法，以及投资者愿为此次收购支付多少费用。汉诺威方面表示，州政府将非常仔细地审查法律和经济影响，尤其会考虑员工的利益，然后才能做出具体表态。然而，仅是收购的可能性就让股民欢呼不已。一位交易员表示，当前是入手的极佳时机：“经过两年的股市低迷，股价已下跌了一半以上。”2023年初，萨尔茨吉特的股价还曾高达40欧元。
收购要约何时提出，取决于多个因素。据悉，可能的收购要约还需满足一个条件，即财团（包括其自有股份）至少获得45%加一股的持股比例。目前，萨尔茨吉特尚未收到有关报价价格的通知。
据称，家族企业GP Günter Papenburg活跃于建筑与项目、原材料与物流、技术与项目以及回收与再利用等领域，员工总数约4000人。董事会主席是前萨尔茨吉特的总裁海因茨·约尔格·富尔曼。Papenburg目前持有萨尔茨吉特25.1%的股份，位列下萨克森州（26.5%）之后的第二大股东。截至开盘时，州政府尚未对此表态。
今年以来的三次预期下调
萨尔茨吉特公司拥有约25,000名员工，是继蒂森克虏伯之后德国第二大钢铁公司。该行业受到高能源价格、汽车工业和机械制造业等客户需求疲软以及远东廉价供应商的影响。过去，曾有关于建立一家包括蒂森克虏伯和萨尔茨吉特在内的德国钢铁公司的讨论，但萨尔茨吉特始终反对此类设想。
与竞争对手蒂森克虏伯一样，萨尔茨吉特也因经济低迷而勒紧了腰带。10月底，公司管理层再次下调了预期，这已是今年第三次。公司预计，今年的收入下降幅度将比之前预期的更大，税前亏损可能高达3.25亿欧元。
萨尔茨吉特首席执行官甘纳尔·格罗布勒还宣布了更为严厉的节约措施，这将主要影响贸易业务。格罗布勒表示，这些更严厉的措施是由于主要目标市场持续低迷的表现所致。
如果萨尔茨吉特被收购，可能会对铜业公司 Aurubis 产生影响。目前，萨尔茨吉特持有该公司约30%的股份。Aurubis 股价也上涨了7%。
AURUBIS股价走势图
SALZGITTER股价走势图
根据交易所提供的指标，我们可以从多个方面来分析AURUBIS和SALZGITTER这两只股票。
AURUBIS分析
1. 市值（Marktkapitalisierung）: 32.4亿欧元，作为较大的公司，其市场地位相对稳固。
2. 分红（Dividende je Aktie）: 每股1.40欧元，这对于投资者来说是一个正面的信号，因为它表明公司愿意回馈股东。
3. 分红收益率（Dividendenrendite）: 1.87%，相对较低，可能吸引的是寻求资本增值而非仅依赖分红的投资者。
4. 每股收益（verwässertes Ergebnis je Aktie）: 3.23欧元，说明公司的盈利能力尚可。
5. 市盈率（Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV）: 23.24，略显偏高，说明市场对其未来增长抱有较高期待，但也意味着可能被高估。
6. PEG比率（Kurs-Gewinn-Wachstum, PEG）: -0.29，负值可能指向公司在过去的成长性不佳。
7. 现金流比率（Kurs-Cashflow-Verhältnis, KCV）: 5.72，相较于同行业公司，这一指标可能显示出公司的现金流状况较差。
8. 股本回报率（Eigenkapitalrendite）: 3.32%，说明资产使用效率相对较低。
9. 股本比例（Eigenkapitalquote）: 58.47%，相对较高，有利于公司的财务稳健性。
10. EBIT利润率（EBIT-Marge）: 0.93%，显示出公司在运营上的利润能力较弱。
SALZGITTER分析
1. 市值（Marktkapitalisierung）: 833.55百万欧元，相对较小，可能承受更大的市场波动。
2. 分红（Dividende je Aktie）: 每股0.45欧元，虽然不是很高，但相对于其市值而言，分红仍具有吸引力。
3. 分红收益率（Dividendenrendite）: 3.25%，相对较高，对于偏好收入投资的投资者更具吸引力。
4. 每股收益（verwässertes Ergebnis je Aktie）: 3.70欧元，显示出公司盈利能力良好。
5. 市盈率（Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV）: 3.74，极为低廉，可能表明市场对其未来增长预期不高，或者是被低估。
6. PEG比率（Kurs-Gewinn-Wachstum, PEG）: -0.05，显示出公司过去的成长性非常弱。
7. 现金流比率（Kurs-Cashflow-Verhältnis, KCV）: 0.93，反映出公司现金流状况良好，可能具有很好的支付能力。
8. 股本回报率（Eigenkapitalrendite）: 4.15%，说明公司财务表现较好。
9. 股本比例（Eigenkapitalquote）: 46.03%，相对较低，可能存在一定的财务风险。
10. EBIT利润率（EBIT-Marge）: 2.43%，显示出相对于AURUBIS，在运营上更加有利可图。
综合比较
- 投资建议: AURUBIS在市值和基本财务稳定性方面更优，但其高KGV和低分红收益率可能使得一些风险厌恶型投资者不愿意投资。而SALZGITTER则在分红收益率、低KGV和现金流方面表现突出，是逆向投资者可能关注的对象，但其市值较小，可能面临更多市场波动。
- 市场前景: 当前德国的钢铁行业面临困境，这可能意味着对于SALZGITTER来说，尽管短期内存在风险，但其抑制的市场预期有时会带来较高的反弹潜力。对于AURUBIS，市场对其增长的期待需要通过具体的业绩来验证。
最终的投资决策应基于个人的风险承受能力与市场分析。
