工程机械
租赁与运营管理
9.26政治局会议政策力度空前，工程机械行业回暖有望
纵观二十多年来国内工程机械市场周期性高速发展，房地产市场需求是最重要的下游市场需求支撑和推手。无论是2008年的四万亿，还是2018年“棚改”都是工程机械新一轮上行周期开始的市场前兆。
同时，作为政策先导型行业的工程机械，与宏观经济发展以及相关经济政策有着极大的相关性。不仅仅在我国，挖掘机指数或者小松挖掘机开工小时数等在全球各个地区都是一个重要的宏观经济指标。
而主要以基建、城镇化房地产和出口为主要经济驱动力的国内市场，工程机械的政策先导型属性尤为突出，甚至可以称之为“政策驱动型强周期行业”。一方面，基建与房地产等固定资产投资极大刺激着我国工程机械市场需求；另一方面，宏观经济政策对国内工程机械市场的影响力要大于市场以及行业自身发展的规律，这一点在08年和17年两轮上行周期初期，表现得尤为明显。
昨日，中央政治局召开会议，分析并研究当前的经济形势，部署了下一步经济工作。会议要求，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。
可以看到，本次会议召开的时间、政策力度以及表述方式都不寻常，显示出扭转当下经济下行趋势，提振市场信心，保障经济稳步增长的决心和魄力。
令工程机械行业同仁惊喜的是，本次会议对持续下滑的房地产市场出台了许多积极且具体的政策或指导。我们结合工程机械行业逐一解读一下：
1、本次会议明确指出要促进房地产市场止跌回稳。据国家统计局数据，1-8月份，新房销售面积6.06亿平，同比下降18%，已退回至2014年同期6.5亿平。
显然，5.17新政效果不及预期的情况下，进一步明确了房地产市场对于宏观经济发展的重要性，房地产市场有望快速筑底反弹。
2、对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。
严控增量可能意味着新开面积短期难以回升。1-8月份，新开工面积4.95亿平，同比下降22.5%，预计全年新开面积8亿平左右，仅超过2006年6.5亿平米。
房地产新开面积决定着工程机械市场新增需求，从下图能够看到，2020年后的新开面积同比变化与庞源吨米利用率（设备出租率）高度正相关。因此，如果严控增量，可能会进一步压低工程机械租赁市场出租率及新增市场需求。
优化存量意味着加快“去库存”速度。至8月末，新房待售面积7.38亿平，同比增长13.9%。
提高质量意味着仍然坚持“市场归市场、保障归保障”的机制，这可能意味着以高线城市为核心的城市群将进一步加速，房地产市场区域性和结构性差异继续持续深化，工程机械市场同样“冰火两重天”。
加大“白名单”项目贷款投放力度意味着施工面积与竣工面积将加速筑底。1-8月份，新房施工面积70.94亿平，同比下降12%，已退回至2016年的70亿平的水平。而竣工面积3.34亿平，同比下降23.6%，接近2022年水平。由于去库存目标及房价依然下行压力，使得竣工面积降幅开始大于新开面积。
施工面积筑底有利于工程机械租赁市场需求提升，从下图能够看到，施工面积与庞源指数（租金价格与回本周期）变化趋势一致。但竣工面积加速则可能会导致更多合同租期结束，出租率承压。
盘活存量闲置土地可能意味着人口正流入的高线城市为核心的城市群，将已拍卖但闲置的住宅用地，以及闲置的商业或工业用地改为住宅用地盘活。这同样会助力这些地区的新开及施工面积反弹趋势，但同样会加剧工程机械区域市场分化。
3、要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
调整住房限购政策，降低存量房贷利率以及完善土地、财税及金融相关政策，同样是围绕着去库存、优化存量展开的。
综上所述，9.26会议传达的政策及措施令人振奋。一方面，提振了行业同仁对国内工程机械市场发展前景的信心；另一方面，随着后续相关政策持续落地发力，预计房地产市场会加速筑底反弹，工程机械行业下行周期有望回暖。
虽然从以上政策分析看，由于政策发力点围绕着严控增量、优化存量以及提高质量展开，目的是房地产市场止跌回稳，因此预计短期内工程机械市场仍然会继续下行探底。
但是，随着房地产市场企稳后，我认为工程机械行业有望于明年下半年或是后年再度进入上行周期，市场回暖有望。
最后，建议行业同仁仍要保持乐观理性态度，前两轮上行周期的”黄金时代“已一去不返，即使新一轮上行周期到来，也将会处于一种平稳发展期。
不管怎样，作为我国重要的工业装备的工程机械行业，坚信在党和政府的英明正确领导下，我们一定能够走出低谷，沿着国际化、智能化、低碳化的发展道路，勇往直前，跨越周期、共计未来！
温老师设备租赁管理公开课
广州迅创达企业管理咨询工作室
培训人：温志刚
20年+工程机械从业经验；
曾在多家工程机械代理商及租赁公司担任营销总监、副总/总经理一职；
有深刻的设备租赁管理理念及丰富的业务实战经验；
