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租赁与运营管理
华铁大黄蜂发布涨价通知为哪般？
昨日，国内排名第二、全球排名第四的高机租赁商-华铁应急，通过其子公司浙江大黄蜂官方公众号发布高机租金价格上调的通知。
该公告发布的方式和内容令人倍感蹊跷，一方面，公告内容包括企业内部调价通知函-公司各区域、服务中心发布消息：自2024年10月1日0时起，公司高空作业平台在确保设备服务高质量保障到位的基础上，各型号月租赁指导价格将上浮10%。这本应是企业内部经营策略的商业机密文件，却广而告之。
另一方面，该公告内容又含有告知客户的调价解释内容：近期，经济环境有所回暖，华铁大黄蜂及高空作业平台市场整体出租率持续向好,导致设备供需紧张。为继续为市场提供高质量的产品及服务，并确保公司运营的可持续性，华铁大黄蜂对价格进行了一定调整。
那么，华铁应急在国庆节前突然公开宣告租金价格上涨，意欲何为呢？我不敢随意揣测，但是，仍有以下几点疑惑？
首先，根据行业协会数据显示，1-8月份，高机所有机型的平均出租率指数同比下降15%，跌幅超过1-6月份。并且，7月份同比下跌11.9%，8月份同比下降11.93%。参照上半年，宏信资产利用率65.6%，同比下降7.9pct；华铁出租率75.89%，同比下降了5.97pct。意味着下半年高机出租率依然处于下跌趋势。
而该通知却声称华铁大黄蜂及高空作业平台市场整体出租率持续向好？即使下半年三季度，华铁应急扭转了上半年出租率同比下降近6pct的跌势，但是从行业数据看，哪里能够看到高机市场整体出租率持续向好？
其次，据华铁半年财报，其出租率计算公式为：设备出租天数总和/（设备入库天数*设备总台数），这个指标相关于欧美等租赁市场的时间利用率，是一个年度累计数据指标，而非实时数据指标。这就意味着在上半年累计出租率为75.89%，同比下降了5.97pct的累计数值，以及机队规模达到15万多台的基础上，经过一个季度的时间就实现“出租率持续向好”的可能性有多大？
第三，如果各区域或服务中心的各机型月租金指导价上调10%，那么是否会降低其市场竞争力？虽然贵为全国第二/全球第四的高机租赁商，但是，在国内市场内卷式恶性竞争的市场环境下，华铁应急恐怕并不具有相应的行业话语权。
一方面，即使15万台的机队规模约占全国保有量（按65万台计算）的23%以上，但是对于华铁应急来说，仍是前有劲敌（宏信建发的20万台），后有追兵（众能联合近10万台等其它大型租赁商）。
另一方面，高机产品同质化较高（尤其是应用最广的剪刀车），使用操作也比较简单，不需要配备专业操作人员。这就导致一是租赁商入门槛极低，二是各租赁商的租赁服务差异性不高。租赁商的品牌效应有限，更多的是依靠规模化发展及价格竞争博取市场。
据协会数据，1-8月份，所有机型的租金价格指数环比以2.4%的幅度震荡下滑，环比23年底合计下降了19%。并且，7月份环比下跌6.6%；8月份环比下跌3.67%，两月累计环比下跌10.3pct，意味着下半年高机租金价格跌幅加速。
那么，以这样的市场发展状况下，如果某家租赁商提高10%的租金价格，那么必然影响其出租率及营收等核心指标，业务端的压力山大。
基于此，华铁应急发布的这个公告的深层原因。一是，的确如公告所言，因市场回暖，出租率不断向好，导致设备供应紧张使然。
二是，如其公告最后内容所言：未来，华铁大黄蜂将一如既往地致力于为市场提供卓越的产品与服务。同时，公司也将进一步优化内部管理，提升生产效率，尽最大努力控制成本，以回报市场（股东/投资者/融资方）的长期支持与信任。期待在未来的日子里，华铁大黄蜂将与更多合作客户携手并进，共同应对市场挑战，实现合作共赢！
如果将市场变为股东/投资者/融资方也许就一目了然了。
五月份，华铁应急大股东易主。根据股份转让协议，胡丹锋、华铁恒升、大黄蜂控股、黄建新以7.258元/股的价格向海控产投协议转让上市公司合计约2.75亿股股份，占上市公司总股本的14.01%，交易总价款为19.97亿元。交易完成后，海控产投将持有华铁应急14.01%的股份，成为上市公司的控股股东；胡丹锋持股比例降至9.01%，为公司第二大股东。
本次交易中双方还约定了业绩承诺与补偿，即胡丹锋承诺华铁应急于2024年度、2025年度、2026年度经审计的合并利润表口径下营收分别不低于32亿元、40亿元、50亿元，同期净利润单年分别不低于6亿元、6.3亿元，且2024年至2026年度三年累计承诺净利润总额不低于20亿元。若期间业绩不达标，胡丹锋须按照协议进行补偿。
租赁商的毛利率的起伏主要由于租金价格及出租率变化所致，而净利率变化则不仅仅受租赁价格和出租率变化影响，还由四大费用的运营管理能力水平决定。
而据CR2财报数据，上半年宏信建发毛利率32%，同比减少2.14PCT；较23年末减少5.6pct；而华铁应急销售毛利43.02%，同比减少2.24pct，较203年末减少3.48pct。
23年宏信建发净利润9.62亿元，同比增长45%，而今年上半年净利润2.68亿元，同比增幅仅2.68%；
21年/22年/23年，华铁应急净利润同比增幅分别为54%、28%和25%，而今年一季度增幅为11.6%，上半年净利润3.35亿元，同比增幅仅3.03%。
简言之，虽然CR2因机队规模持续扩张，但增收不增利。尤其今年上半年毛利率及净利润同比增幅收窄趋势明显。
此公告发布的时间点也颇费心思，在9.26政治局会议之后。的确，9.26会议后A股市场及汇率均大幅反弹，也符合经济环境回暖的预期。但是，会议定调房地产市场“严控增量、优化存量、提高质量”的政策方向，是否能够刺激工程机械租赁市场需求，尚待观察。
不管怎样，头部租赁商能够率先做出表率，拒绝内卷式恶性价格竞争，是一个值得尊敬且大力支持的行为，为华铁应急点赞！希望能够言行一致，而非“虚晃一枪”！
温老师设备租赁管理公开课
广州迅创达企业管理咨询工作室
培训人：温志刚
20年+工程机械从业经验；
曾在多家工程机械代理商及租赁公司担任营销总监、副总/总经理一职；
有深刻的设备租赁管理理念及丰富的业务实战经验；
