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超预期刺激，只是开始，资产暴涨能持久吗？

文摘 2024-09-25 23:07 中国香港

点击关注“悟空不空谈” 找对方向

昨天大a港股中概股全面飙升，今天人民币重新进入六时代！

昨天的全面刺激，让中国资产疯涨！

这是短暂回弹，还是长久牛市呢？

楼市股市会如何？

为什么我昨天说要等财政的东风呢？

给大家深度分析下，且看且珍惜。

戳下方卡片，看详解

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1

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昨天这波刺激超乎想象，降息降准降存量房贷利率想到了，但是央妈直接下场买股票，确实没想到！

你要以为已经够刺激了？

我跟你说只是前菜！

昨天我说了，事件只能改变斜率，不能改变方向！

说到底政策再刺激，还得回到现阶段底层问题的解决！

比如10万亿+的库存房产，靠现在的政策能扭转颓势吗？

比如过去经济低迷，上市公司盈利下降，有根本性改变吗？

老龄化、物价通缩、产业结构调整阵痛，老美的围追堵截等等，放水能解决多少？

而居民收入预期的改变，企业基本面的提升，长期投资信心的恢复，只靠放水可以吗？

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咱就拿楼市说，你政策再多，老百姓要是看着房价天天框框掉，刚需都能变成伪需求，再忍两年不剁手！

你得真让他们看到房价稳住了，跌不动了，才会有人愿意买！

而这波放水，能把房价稳住不崩，就不错了，想拉起来太难了！

现在的房地产早不是全国一盘棋了一个价了，即便有水进来，也只会去经济发达，人口稠密，有升值空间的城市去！

房地产早就失去了全国普涨的基础，未来只会分化。

并且刚需只能稳市场，想真正拉动市场反转，得有人投资入场，现在周围有纯投资的进来扫货吗？

毕竟这一波好多激进的房产投资者已经重伤了，关键是房产税的预期还没落地。

虽然市场可能没法一下子反转，但是政策一出，捡漏的机会可能就没了，也就是恐慌性抛盘可能没了！

这也是我之前说房产投资算了，刚需自住可以当消费看起来的原因，过去一年，我还是看到过很多非理性的抛盘对自住很合适的。

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我们再说股市，这次央妈已经是下场鼓励大家炒股了！

先来5000亿，不行再来两批，只能入股市，已经是这种话术了！

想想我们从鼓励贷款买房到鼓励贷款买股，是不是也挺魔幻？

显然这波拉股市，比拉楼市容易的多！

不过鉴于我们的国情，如果大a定向放水足够多，推起了市场，一定会溢出流出到楼市，推升房价！

核心城市核心区域的优质房产，还是比股票更核心的资产。

但是此刻，在财政政策明确之前，市场还仍处于情绪博弈，水管子直接怼到了股市注水，肯定是大利好，但长期预期不定的话，增量资金不会太有格局。

这些钱也都精着呢，也是不见兔子不撒鹰，为什么昨天才进场，前天不进来？

不都是博一把情绪修复。

昨天9:00开发布会，10:40之前大a都没动静，10:45开始大涨了！

因为前面都是货币政策，10:44开始说有5000亿互换便利只能买股票！

所以你看政策有没有效，关键看给没给钱，政策效果大小，关键看给多少钱！

抄底只是结果，而非动机。

想建立长期性，你得真正提升企业盈利基本面，恢复投资者信心才行！

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所以，现在的刺激只是开始，真正的强刺激应该在财政端！

此刻央行，证监会和金管局，分别兜底了市场的紧缩风险、股市的流动性风险和企业的融资风险！

但这都是货币政策，唯独缺了财爸这个东风！

债务只能转移不能消失，如果当下的问题在需求不足，居民要去杠杆，谁来加杠杆呢？

如果只是银行让利，央妈兜底，背后还是指望居民接着加杠杆，那没戏！

但如果中央能加杠杆，兜住居民和企业对未来收入的预期，就完全不一样了！

08年之后，老美就是稳定了宏观杠杆率，将债务结构从居民端转移至政府，然后通过居民消费刺激复苏，进入自主循环模式，走出危机的！

现在全国280万亿的银行存款，并不是没钱，而是不敢花，是对未来的预期信心不足，信心不够，害怕花了挣不到了。

如果此时的财政把分配整对了，限高补低，大部分用来保障民生，而不是选择增加人头税，那企业盈利还是有不少修复空间！

再结合出海企业抢增量，整出慢牛配合长期的耐心资本，咱们还是能实现反转的！

但万一路子错了，短期货币刺激效应褪去，就又将面临更深的陷阱！

隔壁就走向靠汇率贬值提升企业盈利，静待人口下行的困境。

所以还是得等财政出手，才能见真章！

现在的货币政策已经充满诚意，市场情绪已经开始转向！

如果财政抓住此刻的窗口，拿出一个大力度的方案，扭转市场悲观情绪，我们还是可以重新形成正向预期螺旋的！

让我们拭目以待吧！

2024，重头再来！

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwNDY2NDc2NA==&mid=2247484877&idx=1&sn=b6b45fd1808d79d9b6b7eb9994c25c5d

悟空不空谈

全网百万财经大V，北京大学硕士，连续创业者，覆盖金融、互联网、供应链

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