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央妈出手，国债被锤！还能买吗？

文摘 2024-07-02 12:05 北京

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央妈喊话，国债闪崩，金融市场要变天啊！

昨天中午央妈发了个公告，要在一级市场借入国债!

然后国债期货瞬间大幅跳水，大A随后拉升。

什么逻辑？

央妈借入国债，用来干嘛？

以后抛啊！

这就是看债市太热要打压，相当于融券做空！

央妈到底要做啥，国债还能买吗？

戳下方卡片，看详解

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1

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央妈为什么要做空国债？

因为最近长期国债价格被炒疯了！

而收益率已经跌破了2.2%，创了有统计的新低，触碰了央妈的底线！

为什么那么火爆？

因为资产荒啊！

房子这个鸟样，实业挣不到钱，创投全完了，出海也不让，黄金又太贵，让人怎么办？

你说去大a？

少赚跟亏钱之间，大家还是分得清立场的！

所以大量存款屯到金融机构，机构也没啥稳赚不赔的好项目，也只能买国债！

买的人多，价格自然就涨！

而债券价格和收益率是反向关系，价格暴涨，收益率自然就暴跌！

央妈4月开始已经多次表态了，长期国债价格暴涨有风险，收益率太低和经济发展预期不匹配等等！

每次提醒完吧，市场会有一丢丢反应，不过很快又接着炒了。

因为大量参与炒作国债的机构形成了自己的观点：

鉴于房地产拐点、土地财政式微，未来肯定要发大量国债，国债牛点应该没问题啊！

关键未来长期看利率将持续走低，国债利率也将不断下降，现在买，炒作风险不大，获利空间更大！

可是人家央妈都直接说过了，10年期国债收益率2.5%-3%才是合理区间！

结果你愣是给人家干到2.2以下了！

当妈妈的话是耳旁风，犟嘴是吧？

说我只有喇叭？说我没有子弹？

好，我就是借，也得把你锤了！

大伙这次看见妈妈要动真格的了，从来没使过的招都要来了，去一级市场借债开锤了！

锤子还没落下，都吓的纷纷跑路了！

瞬间国债价格熄火，收益率企稳！

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2

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为什么国债长期收益率不能再低了？

首先，长期收益低，说明大家对长期经济增长预期不乐观，这种共识氛围，央妈是不能接受的！

其次，会让中美国债利差继续加大，那人民币的汇率可是要承压的，现在守7.3已经很辛苦了！

最重要的是还存在着巨大的系统性风险！

去年硅谷银行怎么倒闭的？

不就是持有了大量的超长期国债，在美国激进加息之后，资产大幅缩水，被挤兑没了？

本质也是期限错配带来的风险，拿着储户的短钱去买长债，利率暴涨后浮亏，被大量挤兑提现，被迫出售手里国债，浮亏变实亏，最终破产！

你看看咱们当下的情况？

很多小银行业务不给力，就跑去大银行借入便宜的资金{}（比如1%多的利息），再去买长期国债赚息差！

这也是借短投长，期限错配啊！

但凡到期大银行不借了，小银行就得抛长期国债！

这时候如果账面上是下跌的，小银行就会亏钱，规模大了，分分钟变成硅谷银行，引发系统性风险！

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央妈防范风险的同时，也是希望资金别再金融系统里空转了，引导钱更多的钱流入实体，去刺激经济！

或者能不能去资本市场这个蓄水池啊？

那这次是对大a的利好么？

央妈放话后，大a立刻迎来了反弹！

毕竟有股债跷跷板效应，预期差的时候买债，预期好的时候买股，此消彼长！

短期市场反弹也正常，但长远看呢？

大a涨不涨，还得经济基本面的实质性改善来支撑！

央妈肯定希望你钱都来大a，这也是锤债市的一个原因！

问题是你得是预期好，不是被赶着跑！

散户机构也不傻啊，总不能因为一句话，一个消息，经济就突然变好或者变化吧？

这不仅仅是信心问题，更是实体经济得真的能改善支棱起来！

有人问央妈这次借国债，是大放水吗？

不是啊，央妈借了之后卖，别的机构就要用现金买，妥妥回收市场的流动性，还有点收水的感觉！

前些天央妈说在公开市场操作中逐步增加国债买卖时，很多人就解读是量化宽松大放水！

我当时分析过，这里有买还有卖，而非量化宽松那种程序化单边买入！

其实央妈是想卖债拉收益率的，已经喊话很多次，都是明牌了！

结果到很多人嘴里就变成了我们要搞量化宽松！

量化宽松搞也是要到0利率之后，没工具再用的！

而且美国降息之前我们也不会搞！

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你问我那现在还能买国债吗？

前几天超长期国债不是抢疯了都？

普通人真没必要去拿30年期以上的超长期国债，现在资产荒，这东西都是给机构抢的！

你肯定不会持有三十年到期的，中间其实受利率影响波动还是很大的，收益率上涨产生浮亏也很正常！

这种适合专业机构玩！

如果你说去买2年5年的国债，不能在二级市场交易持有到期的那种，其实现在收益也不高，也就2年1.65%！

不如买个货币基金，收益差不多，还灵活，大部分其实底层也是流到国债了！

手上要是有利率债为主的债券基金的话，差不多见好就收了！

还是要听妈妈的话的，至少不要站在对立面上，不然总有办法收拾熊孩子！

2024，重头再来！

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwNDY2NDc2NA==&mid=2247484691&idx=1&sn=1e4843197cf1254f71a8a4d548cee2cf

悟空不空谈

全网百万财经大V，北京大学硕士，连续创业者，覆盖金融、互联网、供应链

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