强劲的增长动力或将进一步提高企业盈利丨12月市场展望

• 强劲的企业盈利势头与美联储降息或将继续推动美国股票，而共和党大获全胜及特朗普以减税与放宽监管为首的促进经济增长政策，预计将进一步提振信息科技、通讯、能源、金融及工业板块。

• 尽管如此，提升投资组合的韧性以应对地缘政治与政策风险依然十分重要。虽然债券息差收窄且价格升幅有限，但随着利率下降，它们可能仍有表现空间，当中投资级别债券的收益率依然具吸引力。多元资产策略能协助投资者捕捉增长机会，同时有助于管理下行与久期的风险。此外，我们认为可再生能源、基建及黄金亦是实现更多元化投资的选择。

• 除了中国全国人民代表大会批准新增6万亿元人民币的财政刺激措施外，我们也留意到“双十一”购物节呈现强劲的国内消费势头。亚洲仍然是全球增长的重要推动力，这有赖印度强劲的周期性与结构性增长、新加坡具吸引力的股息与庞大的房地产投资信托基金市场，以及日本的再通胀趋势与企业治理改革。我们将焦点放在专注于国内市场的龙头企业，因它们较能抵御美国关税的风险。

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关于 ESG 和可持续投资的重要信息

从广义上，「ESG 和 可持续投资」产品包括在不同程度上考虑环境、社会、管治和／或其他可持续发展因素的投资策略或工具。汇丰归入此类别的个别投资可能正在改变，以实现可持续发展成果。并不保证ESG和可持续投资所产生的回报与不考虑这些因素的投资回报相近。ESG和可持续投资产品或会偏离传统市场基准。此外，ESG和可持续投资或可持续投资带来的影响并没有标准定义或量度准则。ESG和可持续投资及可持续发展影响的量度准则是 (a) 高度主观的，而且 (b) 在不同板块之间和同一板块之内可能存在重大差异。

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当我们将某项投资或服务归入汇丰ESG和可持续投资分类（即汇丰ESG 增强、汇丰主题或汇丰创效）之一时，这并不一定意味产品或投资组合的所有相关持仓均符合可持续投资准则。同样，当我们将股票或固定收益类产品归类为汇丰ESG增强、汇丰主题或汇丰创效类别时，这并不意味着相关发行人的活动与分类的相关ESG产品或可持续特征完全一致。就此而言，可持续投资分类并不意味一项基金的所有相关持仓将符合可持续投资准则。不是所有投资、投资组合或服务都能被归类为汇丰可持续投资分类。这可能是由于未有足够资讯或某项产品并未符合汇丰可持续投资分类的准则。

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