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往期回顾
周行情
9月24日开始，港股以及美股中概股表现突出（近两周恒生科技指数涨45.6%，恒生指数涨26.6%，纳指涨0.91%）。港股已成为全年全球市场涨幅最为突出的市场之一，恒生科技指数近一年涨41.1%，成交量达2375亿股；恒生指数近一年涨32.1%，成交量达3.33万亿股。 我们继续看好港股和美股中概股未来表现： 1、美联储降息，美股从9月份开始科技、消费等板块表现比较突出。美股中概股和港股非常具备相对配置价值。 2、9月24日强烈的反转预期，国务院新闻办公室举办“金融支持经济高质量发展”新闻发布会，后续金融政策发力，多重利好共振，力度超出市场预期：降准降息落地、首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具、中长期资金入市、支持企业并购重组等，政策信息利好使外资对港股产生更多的关注，港股逐渐成为外资配置的核心目标，呈加速上涨势头。 3、估值优势，核心科技股近两周平均涨幅达41%，相较去年美股Big7的111%的平均涨幅仍有较大空间，当前平均估值仅21xPE。 4、后续有望持续有配套政策支撑，如国务院新闻办公室于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况；上交所10月6日发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。 5、资金面，9月27-28日南水走弱后回流，空头回补10月2日调整回拉，港股空头力量快速走弱是市场短期走高的重要原因，历史上看，港股走出强势行情（如2022.10-2023.02、2024.04-2024.05）通常需要交易层面的因素与之配合，其中做空资金的撤离起到了不可忽视的助推作用，当市场不断上涨时，浮亏压力迫使空方被动平仓，进一步带动市场走高。 重点关注：港股互联网板块龙头权重股腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米集团；弹性龙头哔哩哔哩；估值低快手；流动性好的中小标的商汤科技、心动公司、阅文集团、创梦天地等。 A股传媒目前仍刚启动：对标13-15年牛市，A股传媒目前仍刚启动，根据信达证券金工团队数据统计，预期三季度整体传媒仓位0.8%左右，是整体成长股机构占比最少的领域（电子15%，通信5%，计算机3%），其中出版板块、游戏板块、个股分众传媒占较大仓位。 重点关注：消费共振（分众传媒）、游戏（三季度绩优标的：神州泰岳、恺英网络、吉比特、姚记科技，产品周期：三七互娱），出版（皖新传媒、南方传媒、长江传媒、果麦文化等），国企改革或并购预期（上海电影、松炀资源、盛天网络、因赛集团等），其中重点提示AI应用（近期AI音频交互产业进展亮眼，关注盛天网络、中文在线、汤姆猫、昆仑万维等）、卡牌（姚记科技、奥飞娱乐、华立科技等）。 风险因素：行业监管风险；宏观经济不振对行业的风险；行业竞争加剧风险；用户拓展不及预期风险等。 |
