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本文为香港科技大学陈江和亚洲家族企业与创业研究中心主任彭倩教授发表于香港经济日报【庖丁篇】2022年5月26日的文章，标题为“稳定人才供应 促家族办公室专业化”。
2019年，阿里巴巴创始人兼副主席蔡崇信（Joe Tsai）通过蓝池资本（Blue Pool Capital）以23亿美金收购NBA布鲁克林网队51%的股份，使蓝池资本， 这一低调的亚洲家族办公室吸引了公众注意。资料显示，蓝池资本，是在阿里巴巴2014年赴美上市之后，由蔡崇信于2015年设立作为家族办公室，管理其财富中的大部分。据悉，蔡氏并没有参与到蓝池资本的日常运营，而是交给数字投资界经验丰富人士管理运营。
另一个更近的例子，电动车生产商特斯拉行政总裁、SpaceX创办人马斯克（Elon Musk）于今年4月底宣布以440亿美元收购Twitter。一时之间，引起市场一片闹哄。然而马斯克在 5月中旬却以Twitter上有垃圾邮件跟虚假账号的报道，而决定暂停收购 Twitter 的计划。这则新闻引起笔者兴趣的地方，是马斯克少为人知的家族办公室Excession LLC，在今次收购事件中，与Twitter董事会协调联系而浮出了水面。Excession LLC是一家于2016年成立的单家族办公室（“单家办”），负责人为贾里德‧伯查尔（ Jared Birchall）。伯查尔曾担任摩根士丹利高级副总裁，在担任投资银行家期间认识马斯克，最终马斯克聘请他到其家族办公室工作。
记得笔者于本栏前文（《亚洲家办专业化 从吸纳内部人才开始》）的阐述和分析，即当家族企业创办人积累起财富，他会建立一个单家族办公室去管理其财富。如果他的单家族企业办公室做得很好，慢慢可能吸引到亲朋好友的加盟，于是单家办便逐渐发展成了多家族办公室；当这个多家族企业办公室表现优秀，管理专业，绩效出色，这个多家族办公室也可能发展成为一个非常专业的资产管理公司，从而形成一个发展循环。若这个循环以一个良性的上升螺旋型发展，最终也可以把整体家族办公室事业的“饼”做大做强做专业，对巩固香港金融中心的地位亦有裨益和贡献。
目前，亚洲家族办公室的业务正进入一个蓬勃的发展期，并走上专业化发展之路。笔者秉承前文的分析，于本文提出，在对家族办公室服务有强大需求的大环境下，有意投身加入专业化家族办公室事业的人，要注意些什么问题。事实上，建立家办行业的人才库，有稳定人才的市场供应，是推进家办专业化进程重要的一步。
首先，有意加入家族办公室业务行业的人，需要弄清楚相关家族办公室拥有人的身份、教育背景、年龄、是白手起家抑或是财富继承人等。财富拥有人不同的背景，会对家办的管理风格、财富管理理念，风险偏好等因素产生非常大的影响。了解财富拥有人的背景，外部职业经理人才能判断自己是否有能力作出配合，胜任工作。
举例来说，虽然大部分中国内地富豪的财富来源，大都是一代之内积累的“新财富”，但内地富豪亦有明显的三种类别。
一，富豪是传统行业的企业家，在中国改革开放的经济发展新形势下做生意，在一代人的努力下取得财富，他们的年龄一般逾五、六十 岁，跟新生行业的家族企业家，其年龄一般为三、四十岁的人不同，这些传统行业的家族企业家，他们的作风比较保守，对于积累回来的财富显得更珍惜，甚至有固执性珍惜的成份，因而对于风险更趋向保守，而且其受教育的程度往往不高，也不容易与外来的专业经理人建立起信任关系。另一方面，对于家办提供的服务，除了理财外，还有更棘手的企业传承和更复杂的家族内部问题需要处理。
二，高科技、互联网等新兴行业的年轻企业家，平均年龄三十多岁。很多人凭借IPO可以一朝致富。这些新生代富豪的教育程度较高，他们对金钱、财富和传承与第一种富豪有明显不同的理解，心态和投资行为都更为开放，从而影响到其所创立家办的投资方针和管理取向要求。基于他们并非专业的投资专家，而且也需要聚焦管理好自身的主业，因而对家办内的专业经理人，更重视他们的意见和尊重。换言之，专业经理人可以发挥更大的专业作用，工作也可相对较为专精，相对比较单纯；与外部的专业经理人相处，较容易建立起相互信任的关系。
三，本身就是专业的投资人，其财富来源是靠投资致富，之后成立家办，希望更有系统地去管理其财富。这些靠投资致富的富豪，他们对投资选择和投资环境变化的知识也很丰富，他们聘用的外部专业经理人，无疑会面对更大的工作挑战。不过，记得老虎基金爆仓事件——由韩裔专业基金经理人“老虎仔”Bill Hwang管理其家族投资工具的Archegos Capital Management，因押错边而遭追“孖展”以致出现爆仓，说明“能医不自医”的道理，也会发生在专业投资者身上。
以上例子说明，即使是驰骋投资市场的投资人，如果没有充足的风险管理机制，多元的意见分析，亦会有惨遭滑铁卢之祸。因此，即使是投资专业出身的富豪也并非不需要有专业经理人，去进行或协助决策。笔者认为，家办可以成立一个投资委员会之类的风险管理机制，去吸纳和集结外部专业经理人的专业意见，避免走上错误决策的道路。
概言之，有兴趣加入家办作专业经理人，必须看清楚所服务的对象，是哪一类富豪；要了解其作风和投资取向是否同自身的能力和价值吻合，从而作出有效的配对，让专业经理人的专业，得到充分发展和更上一层楼的机会。
当然，家族办公室除了管理财富外，还往往需要照顾不同家族成员的不同需要，甚至还有一些在家族企业创办时，与创始人一起“打天下”的员工，这些员工亦往往得到企业创办人的“倚重和信任”，成为所谓的“大总管”，这些人的意见和态度，都是外部经理人不能忽视的工作因素，需要作出平衡，也需要长期的耐性才能建立起相互信任。不过归根底底，外部经理人还是要以专业来引领家族办公室业务的发展方向。
总的来说，在亚洲家族企业办公室业务进入扩张性的趋势阶段，走向专业化，行业的人才孕育十分重要。在目前阶段，专业人才一方面可以从家族内部来提炼出来，正如笔者在《亚洲家办专业化 从吸纳内部人才开始》一文所述。另一方面，有意加入家办担任专业经理人者，亦必须要清楚所提供服务对象的类型，避免因家办的风格和投资偏好与自己能力和价值不同，形成因错误“配搭”而离职，造成人才市场的波动，影响到家办事业人才库的建立，最终影响到亚洲家办推进专业化的发展步伐。
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