来源:《家族企业》杂志
随着亚洲亿万富豪数量与私人财富价值日益增长，亚洲家族办公室的数量近年如雨后春笋般增长。笔者一直致力于亚洲家族办公室的研究，于本文将阶段性的观察总结和读者分享。
亚洲家办起步晚、起点高
首先，我们要清楚亚洲家族办公室比起欧美逾百年的发展，尚处于较初级阶段。起步晚，但起点较高。在2021年的福布斯排行榜上，大中华地区（内地及港澳台地区）首次在富豪人数方面超过美国，达到745名，虽人数在2022年有所回落，但阻挡不了进一步向前的大趋势。而引领亚洲家族办公室数量增长的最中坚力量，正是资本积累周期不超过一代的新财富（New Wealth）。这些新财富或是新经济领域迅速致富的新贵，或是通过将第一代家族企业卖盘获得巨大财富的企业家，亦或是专业投资人等。这些超高净值人群对于财富管理有强烈的需求，但私人银行或者资产管理公司提供的服务无法满足他们，因此，成立家族办公室的需求应运而生，并且数量不断增加。
家族办公室主要分为“单家族办公室”（单家办）与“多家族办公室”（多家办）。欧美的单家办经过长时间的发展，业绩表现出众的会逐渐形成多家办。而在亚洲，尤其是中国内地的家族办公室却很多是从多家办开始（2014年以后），由于资本积累速度较快，一些家族短时间内从多家办剥离，开始建立自己的单家办。
必须指出，无论是单家办还是多家办，虽然都管理家族的财富，但与资产管理公司有别，家办是家族的“看门人”，代表的是家族的利益，而资产管理公司代表的则是自己的利益。由于市场上对家办的理解不足，多家办与资产管理公司很容易混淆，分清两者对家族办公室的健康发展非常重要。因为，家族办公室除了其财务投资职能外，成熟的家族办公室还管理非财务事务，包括协助家族实现财富传承、协助家族维系和谐关系及家族精神传承等。如果设计得合理的话，家族办公室可以成为助力家族传承的强有力的工具。
新财富的家办投资职能
由于大部分亚洲家族办公室由新财富建立，目前最重要的职能还是以财务投资职能为主，并短时间内产生新的趋势性发展。据笔者观察，相较旧财富（Old Wealth），新财富与之有明显的不同，第一，累积速度很短，这群财富拥有者在财富管理方面作风更为胆大开放，风险偏好颇高，旧财富更注重财富的保值，而新财富更能容忍财富的更大波动。因此我们看到，近年来家族办公室投资愈趋多元化。
第二，由于取得新财富的途径有多种，而且财富拥有者来自社会各界、不同年龄层、不同教育背景，他们的思想比较灵活，乐于分享和合作，因而在不同的家族具备不同的产业背景和获取特定资源的能力下，通过共同合作共享资源，取长补短和降低风险，从而发挥积极的协同效应，以获得更佳的投资收益。
第三，很多新财富拥有者较为年轻，受教育程度颇高，又没有历史包袱，因此，在投资领域上并非一味看重利润最大化，而是更加关注对社会的影响。愈来愈多的新财富家族办公室重视环境、社会和治理（ESG: Environmental, Social and Governance）的投资决策以至影响力投资（Impacting Investment）等，反映新财富跟旧财富在投资上的显著区别。
笔者一直强调，影响力投资既重视回报也重视对社会的影响力，这与家族资本所具备的长远投资目光，以及家族积极行善完全吻合。换言之，影响力投资与家族资本是“天生一对”。富裕家族可通过资本的方式，进行影响力投资，惠己惠人，对社会作出影响和贡献，体现人类“立己达人”的高尚价值，而且对社会作出了贡献之余，也有益于家族价值观的传承。
策略性慈善维系家族团结与和谐
另一方面，除了家办的财务投资职能，家族慈善工作可成为一个重要的非财务职能。慈善可以分为策略性慈善（Strategic Philanthropy）和传统慈善（Traditional Philanthropy）两种。事实上，有别于传统慈善，策略性慈善除了帮助社会，也有助于维系家族成员间的和谐关系，一举两得。
简单的传统慈善，大部分以“开支票”的形式，无尽职调查和系统跟进，以家族话事人一人参与为主。而策略性慈善的目标清晰，每位家族成员都可参与到解决方案的讨论和决策中，除了出钱还能出力。因此，家族策略性慈善可促进家族成员之间的沟通交流，家族成员间的和谐关系也可得到进一步巩固，有效化解家族成员之间存在的潜在利益冲突和矛盾，从而促进家族精神和价值观的传承。另外，家族慈善由于可以团结所有家族成员包括姻亲，并且大家为一个有利于社会的目标共同努力，超越了个人利益的较量和争夺，因此，相较于家族企业，家族策略性慈善更易凝聚家族向心力。近年来越来越多的亚洲家办加入了家族慈善的职能，这是莫大的好事。笔者期待家族慈善迈向越来越专业化、策略化的发展。
家族治理需求与日俱增
家族治理是家族办公室另一个重要的非财务职能。企业在创办初期，家族成员或只有配偶和独生子女，家庭结构简单，对家族治理没有迫切的需求。随着家族企业的扩展和创办人子孙繁衍，家庭关系变得复杂起来。例如，有些家族成员拥有企业股权，有些没有股权；有些在家族企业工作，有些则没有在此工作；家族成员不仅包括有血缘关系的，还包括没有血缘关系的女婿儿媳。不同家族成员利益不同，如不妥善治理，家族将会出现各种矛盾和纠纷。因而，家族办公室需加强家族治理方面的职能，协助支持家族成员建立一套完整系统的家族治理体系，提高家族软实力。
落实的方法是，家族办公室可以协助建立家族委员会（Family Council），选出家族跨代成员代表进入委员会，跟进委员会所做的各项决策；制定家族宪章（Family Constitution），去规范所有家族成员的行为。
风险管理不容轻视
最近两三年，新冠肺炎疫情这宗“黑天鹅”事件，令全球经济和投资环境风云色变。家族传统的风险管理多集中于投资方面的风险管控与防范，以及财富的传承或转移风险、税务规划等，但当目前可预测性的风险范畴不断增加，外部风险和内部风险、财务风险和非财务风险，种种风险都需要被高度重视和管理。笔者近期观察到一些家办已纳入“风险管理”职能，这也将是趋势之一。
亚洲家族办公室起步虽晚，但起点较高，加上欧美之前的经验，笔者相信亚洲家办由“量变”到“质变”，从初级阶段发展到相对成熟阶段的过程将远远短于当初的欧美家办，这对亚洲家办的职业化的发展也是好事。笔者期待亚洲家族办公室早日迈向一个成熟发展的新阶段。
（作者是香港科技大学商学院陈江和亚洲家族企业与创业研究中心主任。图片来源于网络，若涉及版权问题，烦请联系我们。本文详见于【《家族企业》杂志2022年7月刊】 未经本刊授权，不得转载；经本刊授权转载的，请注明来源。）
