市场还没有到最恐慌的时候！
文摘
2025-01-03 23:02
浙江
截止今天收盘，2025年，中证全指累计下跌4.79%，中证2000指数累计下跌5.84%。若从9·24行情中，中证2000最高点算起，2024年12月12日，本轮回调，中证全指累计下跌10.49%，中证2000指数累计下跌17%。但你知道吗，推动这轮行情的融资盘，截止昨天收盘，仅出清了多少吗？353.35亿，其中，有220亿，是元旦前、后两天被卸的。
尤其是昨天，市场明显的出现了加速 fall 的趋势，沪深两市融资余额，竟然只减少了70亿，而在前一日是150亿。但是，最恐怖的事情也就出现了，大哥们的忍受极限在哪里？据证券时报在12月5日统计数据显示，融资余额占比超10%的个股，平均流通市值为32.84亿元，融资余额占比前10的个股，平均流通市值也仅有36.88亿元，融资流向，直指小盘股。
中证2000指数，从最高点已经回调了17%，完全抹掉了其10月21日之后的涨幅，而对照上面那张图，在10月21日之后，沪深融资余额又增加了2559亿。也就是说，截止今天收盘，在9·24行情中，加杠杆的资金，大概有一半的资金已出现不同程度的浮亏，但是，市场依然没有出现恐慌。根据同花顺iFinD数据，9·24至今，融资净流入TOP3的行业，分别是电子（半导体、消费电子、通信等）、非银金融（证券、保险等）、计算机，合计近2000亿。再看对应的几个ETF，科创芯片、金融科技ETF、计算机ETF，也基本上是在融资余额增速见顶的前后，11月13日，走势先后见顶。而这些行业的下跌，才刚刚开始。。。。等这些行业开始加速补跌，融资盘扛不住的时候，市场噩（kong）梦（huang），可能才刚刚开始！我不是在恐吓各位，因为这都是张明牌，就如同去年初的那波行情。当市场知道，中证500/中证1000跌到XX点位，会有XX亿的雪球产品敲入（爆仓），市场一定会加速自我实现，挤爆所有的产品，逼迫交出带血的筹码，再重新形成做多力量。这轮行情，其实也差不多的，市场已知道，融资盘流向了哪些方向，以及大概的加仓点位。那当市场流动性撤退发生时，聪明的资金，必然不会去顶这些方向，那么，这些方向，就很容易因为资金承接不足，发生流动性踩踏，逼着大户卸杠杆。吃瓜的朋友，可以mark下这段，我们日后来验证，欢迎打脸。剁手是从11月14日起，持续提示小盘风格风险的，略早了点，错过了“鱼尾行情”？但你要吃鱼尾，就得付出巨大的代价！人微言轻，不知道有多少朋友信了？但肯定不会全信，因为有一些读者当时给我留言，大概意思是，“跟着游资能赚钱，跟着机构，三天饿九顿”。游资赚钱，产业资本也在逢高减持套现，散户还能跟着游资赚钱，那这游戏谁在亏钱啊？不是不报，时候未到，时候一到，一切全报。剁手跟投的A股基金投顾组合，表韭量化指增精选，其主理人，这波调仓节奏还可以。在11月20日，将科创芯片ETF的仓位，止盈降低至观察仓2%，加仓沪深300红利和港股通央企红利。在11月27日，降低中小盘风格暴露，准确说应该算中盘，招商量化精选、广发多因子混合和中欧小盘成长，今天的跌幅和中证500/中证1000差不多，加仓中证A50、中证500指增和消费。作为A股唯三（银行、白酒、家电）的利润增速还持续为正的行业，以及有色中的金、铜、铝，结果呢，估值被打到历史低位。尤其是白酒，估值跌到历史最低分位，而盈利和盈利预期最差的资产，估值却被拉到历史最高分位。这种情绪和估值的裂痕，必然会迎来修复，因此，做反转交易，就是胜率和赔率非常高的一件事。就说这么多，周末，争取把2025年投资展望写完，求赞、在看。
