最近一段时间，各券商都发布了2025投资展望，剁手翻看了几份，几家的分析角度和观点，都大同小异，今天还有个段子，“周末开了两天策略会，都审美疲劳了，说的东西都一样”。
其实，卖方分析师报告就是这样，能做到的就是行业呈现和底层逻辑梳理，行业洞察和投资价值评估，那是买方的事，拼的就是认知，否则，买方的腿早晚被卖方忽悠瘸。
这几天，咱星球上，也有朋友留言提问，对明年的市场怎么看。
我觉得，在聊2025年投资展望前，非常有必要，先对今年的资本市场制度建设，做个梳理回顾，这是A股的顶层设计，会影响到资金的审美和行为动作。
因此，在聊2025年投资展望前，我会先发一篇2024年市场总结，晚上赶着写了点，预计在明天写完发布，请各位记得及时查收，市场上应该没有人这样去梳理了。
...
这几日的市场行情，和我此前分析的基本一致，市场风格在逐步切换。
小盘股见顶回落，红利价值风格占优，逻辑，至少讲过五遍了，不再赘述，看历史文章好了,《两把A股「镰刀」同时休息，是好事还是坏事》。
今天，咱先来一起看下A股各行业估值情况，和横向差距。
1、沪深300，近十年估值PE历史分位：65.49%
2、中证500，近十年估值PE历史分位：58.04%
3、中证1000，近十年估值PE历史分位：41.14%
4、中证2000，近两年估值PE历史分位：97.62%
A股是在2019年之后才扩容的，在此之前，只有3500余只票，所以，就不存在中证2000指数，因为还凑不齐一只指数。
去年8月11日，正式启用了中证2000指数，所以，指数估值分位，也就只能看到指数启用以来的数据。
由上述四幅图，我们可以看到，A股的整体盈利还在往下走，相对估值水平，相较沪深300，中证500和中证1000更占优。
因此，市场若是整体向上走，要么是市场信心再次整体修复，要么就是等业绩出现边际变化，否则，纯拔估值，有难度。
5、消费，近十年估值PE历史分位：1.32%
6、医疗，近十年估值PE历史分位：21.35%
7、创新药，近5年估值PE历史分位：69.34%，创新药指数是2019年4月才启用的。
8、中药，近十年估值PE历史分位：20.67%
由上述四幅图，我们可以看到，同时股价被打骨折的消费和医药，消费的盈利是在持续恢复的，然而医药的盈利，还在持续恶化。估值，相较医疗医药，消费更占优。
9、家电，近十年估值PE历史分位：37.35%
10、消费电子，近五年估值PE历史分位：83.08%
11、软件，近五年估值PE历史分位：91.34%
家电、消电、软件，属于主题投资，由上述三幅图，我们可以看到，家电的业绩最稳，软件的业绩稳定性最差，拼的就是想象力和估值弹性，业绩，从不负责兑现。
12、光伏，近五年估值PE历史分位：97.11%，但个人觉得，此时，光伏属于周期资产，看PB相对更合适，近五年估值PB历史分位：24.58%。
13、电池，近十年估值PE历史分位：17.77%，但个人觉得，此时，电池属于周期资产，看PB相对更合适，近五年估值PB历史分位：42.12%。
14、新能车，近十年估值PE历史分位：32.09%，因为新能源车指数成分股中，有一半是上游材料，属于周期性行业，看PB相对更合适，近五年估值PB历史分位：18.26%。
由上述三幅图，我们可以看到，新能源家族中，不论是估值还是业绩，新能源车相对占优，光伏已price in较多的复苏预期。
15、银行，近十年估值PB历史分位：34.17%
16、券商，近十年估值PE历史分位：87.66%，近十年估值PB历史分位：41.9%。
16、军工，近十年估值PE历史分位：46.03%。
17、电力，近十年估值PE历史分位：30.28%
18、畜牧，近十年估值PE历史分位：66.67%，近十年估值PB历史分位：0.43%。
19、化工，近十年估值PB历史分位：55.29%
20、有色，近十年估值PE历史分位：32.17%，近十年估值PB历史分位：13.73%
21、煤炭，近十年估值PE历史分位：67.71%，近十年估值PB历史分位：84.34%。
22、中证红利，近十年估值PE历史分位：46.69%。
由上述22张图，我们可以看到，银行的盈利质量是全市场最好的，畜牧的盈利质量是最差的，均没有之一，这也是银行股为何能在今年一骑绝尘的本质原因，对手都太差了，只有它，稳坐钓鱼台！
在投资中，估值仅是做个参考，还需要考虑基本面预期和资金结构，所以，大家先对这些图有个印象，我们在后面几期再聊今天的结论，没关注的朋友可以先关注。
求赞、在看。
