光伏：据我们与产业内沟通，初步预计4月组件排产58-60GW，环比增加6%-9%，同比增长34%-39%，2023年Q4光伏组件经历剧烈去库，行业景气度前高后低，今年3、4月排产在去年高基数上实现高增长。今年1-2月国内新增光伏装机36.72GW，同比增长80.3%，远超预期，判断下半年光伏排产将延续环比走高，同比高增长。
锂电：预计4月锂电排产环比提升10%+，同比增长35%左右，尽管前期新能源车价格战使市场有观望情绪，但随着北京车展、“以旧换新”及电车比油车价格优势，判断4、5月终端需求将明显改善。2023年Q4锂电池也经历剧烈去库，行业景气度前高后低，判断下半年锂电排产将延续环比走高，同比高增长。
尽管新能源面临产能过剩挑战，但仍有细分领域产能供需偏紧，以及部分细分领域龙头企业成本优势较大，挤出2线产能后，盈利有望保持稳定，受益行业高景气。
风险提示：行业景气度低于预期；盈利低于预期。
