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特朗普政策或促使欧洲央行降息，德拉吉呼吁欧盟加快改革
经济学家警告称，若特朗普连任并重启保护主义政策，例如对欧洲出口产品加征新关税，欧洲央行（ECB）可能被迫加快降息步伐，以抵消对欧元区经济增长的预期冲击。高盛经济学家斯文·雅里·斯滕和菲利波·塔代伊本周在一份报告中指出，“新的贸易紧张局势可能会对增长带来实质性压力，” 并预计特朗普的政策议程将进一步强化欧洲普遍降息的必要性。
如果特朗普重新引入关税，欧元区已经放缓的经济增长可能面临更多阻力。欧洲委员会数据显示，2023年欧盟对美国的商品出口总额达5023亿欧元，其中机械和汽车出口约2076亿欧元。仅汽车出口就达到约400亿欧元，其中大部分来自德国。
面对美国对关键行业的关税威胁，德国汽车制造商股价已经出现下滑。本周，宝马股价下跌超过8%，创下自2022年2月以来的最大单周跌幅；奔驰股价亦大幅下跌，大众股价也刷新历史低位。
高盛的报告显示，欧洲的经济产出可能在实际GDP中减少0.5%，其中德国可能会收缩0.6%，意大利将收缩0.3%。该投资银行已将2025年和2026年欧元区的增长预期分别下调至0.8%和1.0%，低于此前的预期和市场共识。此外，欧洲央行原计划在2025年将利率稳定在2%，但现在预计将降至1.75%，并在2025年7月再降25个基点。
防务开支和安全压力加剧欧盟负担
除经济影响外，若特朗普连任，欧洲还可能面临新增防务开支压力。若欧盟需要弥补美国对乌克兰军事支持的减少，同时达到北约要求的2% GDP防务开支目标，该地区可能会承受显著的财政负担。高盛估算，这类支出可能每年耗费欧盟额外0.5%的GDP。
尽管增加防务开支可能会在短期内提供一定经济刺激，但经济学家指出，由于低增长乘数的影响，欧洲经济可能难以完全受益。此外，赤字上升可能推动长期收益率上涨，在地缘政治风险加剧的背景下进一步打击消费者和企业信心。
德拉吉呼吁加快欧盟改革以弥合竞争力差距
前欧洲央行行长马里奥·德拉吉敦促欧盟领导人加快结构性改革，并警告称进一步拖延只会加剧欧洲的经济停滞。他在周五的欧洲理事会会议上表示，“鉴于当前经济形势，《竞争力报告》的建议已经非常紧迫，近期美国大选后，这些建议显得更为急迫。” 德拉吉认为特朗普的总统任期将对美欧关系产生重大影响，但并不一定都是负面的，欧洲必须意识到这一新现实并采取相应行动。
德拉吉指出，欧洲在技术领域的生产力落后于美国，是必需改革的关键领域，特别是在特朗普政府可能优先推动技术发展的情况下。他认为，欧洲在新技术应用上的缓慢步伐已扩大了与美国的生产力差距，若美国进一步加大对技术领域的投资，这一差距可能进一步扩大。“美欧之间的生产力差距已然明显，” 德拉吉指出，“如果美国进一步加大对科技的关注，这种差距可能会进一步拉大，欧洲必须采取措施，尤其是在增强生产力的领域。”
欧盟在对美贸易谈判中需保持团结
德拉吉还呼吁欧盟在对美贸易谈判中采取统一立场，以保护欧洲工业的利益。尽管他避免鼓动贸易战，但他强调了与美国保持清晰对话的重要性，以避免对欧洲出口造成干扰，特别是在最易受特朗普保护主义措施影响的领域。“必须以盟友身份与美国进行谈判，采取统一的欧洲立场来保护我们的生产商。” 德拉吉坚定地表示。
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