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特朗普关税计划为何可能对欧洲及中国经济不利
特朗普的胜选可能对全球经济产生深远影响，其中欧洲和中国的经济都可能面临严重冲击。他提出的对所有进口商品征收10%的关税，可能会对依赖出口的欧洲和中国带来一系列经济后果，导致欧洲GDP下降约1.5%，损失高达2600亿欧元。
同时，分析人士警告称，这将引发欧洲央行降息，导致欧元贬值，甚至引发经济衰退。此外，中国作为全球贸易大国，也将直接感受到这一政策带来的震荡。
欧洲：依赖出口的经济体面临困境
特朗普计划对包括欧洲在内的所有进口商品普遍征税，这对欧洲依赖出口的行业，如汽车和化工等，将造成深远影响。根据欧洲委员会的数据，2023年欧盟对美国的商品出口总额达5023亿欧元，占其所有非欧盟出口的五分之一。主要出口产品包括机械和车辆（2076亿欧元）、化学品（1374亿欧元）和其他制造品（1037亿欧元），这些产品总计占跨大西洋出口的近90%。
这些关税的实施可能会导致出口行业的利润大幅缩水，尤其是像德国和荷兰这样的出口导向型经济体。ABN Amro的宏观研究主管比尔·迪瓦尼警告称，特朗普的关税“将导致对美出口的崩溃”，可能导致欧洲经济增长率下滑1.5个百分点，按2024年欧洲预计17.4万亿欧元的GDP计算，这将带来约2600亿欧元的损失。
中国：外贸和制造业的压力加大
对中国而言，特朗普的关税计划不仅仅是贸易壁垒的问题。美国市场长期以来是中国商品的重要出口市场，关税的增加将直接影响到中国制造业的出口利润。例如，电子产品、机械设备、服装和家居用品等，都是中国对美出口的核心商品。这些商品在美国市场上销量巨大，利润稳定，一旦被额外加税，中国出口商将面临巨大的价格压力。
关税带来的价格上涨可能迫使美国消费者减少对中国制造品的购买量，而中国的制造企业将不得不寻找新的市场替代美国市场，或者将生产成本转嫁到供应链的其他环节。根据彭博社的数据，2023年中国对美出口占其出口总额的17%，而特朗普的关税可能使这些关键产品的出口进一步下降。这不仅影响到中国的GDP增长，还将加剧国内就业压力。
此外，美国的高关税可能促使部分中国企业加快产业链的转移，将生产基地从中国迁往东南亚，以避免关税打击。这样的转移虽然可以减轻部分企业的成本压力，但长期而言将影响中国的产业结构和经济发展方向。
欧元贬值与中欧联手
如果特朗普的关税政策导致欧洲经济大幅下滑，欧洲央行可能会被迫采取激进的货币政策，甚至在2025年将利率降至接近零。相对而言，美联储可能会继续加息，这将使欧元对美元贬值。欧元的贬值虽然在一定程度上有助于欧洲出口商在全球市场中保持竞争力，但也会导致进口成本增加，进一步抑制经济复苏。
对于中国来说，欧元贬值可能产生双重影响。首先，这意味着中欧贸易中的人民币兑欧元汇率可能上升，导致中国对欧出口产品的价格上升，从而削弱中国企业的价格优势。其次，人民币的稳定性可能在全球货币市场上进一步受到关注，尤其是作为应对美元与欧元波动的重要稳定货币。
为了应对特朗普关税带来的经济冲击，中国和欧盟可能会进一步加强合作，深化双方在贸易和投资方面的关系。最近几年，中欧之间的经贸关系迅速发展，双方签署了《中欧全面投资协定》草案，旨在提升双边投资的便利性和保障性。特朗普的关税政策或将成为中欧联手的一大催化剂，促使双方加速这一协议的最终签署并在全球贸易规则制定中携手应对美国的单边主义。
欧洲企业：盈利和投资面临风险
特朗普关税的实施还会对欧洲企业的盈利能力产生打击。高盛的经济学家詹姆斯·莫伯利和斯文·雅里·斯滕预测，普遍关税可能会导致欧元区GDP下降约1%。对欧洲企业来说，GDP下降1%意味着每股收益（EPS）将下跌6-7个百分点，这足以抹去2025年预期的盈利增长。更重要的是，贸易政策不确定性还会促使欧洲企业削减资本支出，而这种趋势在前几次贸易紧张时期已经显现。
对中国的企业而言，美国关税政策也将带来类似的挑战。中国企业，尤其是依赖出口的制造企业，将可能因不确定的贸易环境而收紧投资计划，减少在技术革新和生产扩展上的投入。这一趋势可能会延缓中国制造业的升级速度，影响中国经济的长远发展。
欧洲或被迫增加军事支出
特朗普的外交政策可能促使欧洲国家增加国防预算。特朗普已经表示有意减少对乌克兰的军事支持，并要求欧洲承担更多责任。当前，美国每年为支持乌克兰提供约400亿欧元的援助（约占欧盟GDP的0.25%），而一旦特朗普兑现承诺，欧洲国家将被迫填补这一空缺，增加国防预算。若要达到北约的2% GDP国防支出目标，并弥补美国减少的支持，欧盟每年可能将面临额外的0.5% GDP的财政负担。
对于中国而言，这一政策将间接影响其在地缘政治上的策略布局。欧洲的军事支出增加可能导致与美国的关系进一步疏远，使得中国在亚欧大陆间的战略合作机会增加。特朗普对欧洲的态度可能促使欧盟在外交上走向更独立的立场，为中欧之间的合作提供契机。
是否被夸大？部分分析师观点
然而，部分分析人士认为，特朗普关税带来的冲击可能并没有想象中严重。伦敦经济学院的一项最新研究指出，普遍关税的情况下，欧元区GDP可能仅小幅下降0.11%，而德国由于对汽车出口的依赖，可能下降0.23%。
Capital Economics的欧洲首席经济学家安德鲁·肯宁汉预测，整个欧元区的GDP降幅可能不到0.5%。但他同时警告称，如果这一政策引发跨大西洋或欧盟-中国之间的贸易战，损害将更为严重。对于中国而言，一旦美国和欧盟之间的贸易战升级，中国在全球供应链中的角色将面临更大的不确定性。
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