近日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。标志着自2022年11月试点至今，个人养老金制度正式在全国层面铺开。
什么是个人养老金制度？
顾名思义，所谓个人养老金，是指个人独自承担缴费且完全由个人受益的养老金制度。个人养老金在一国社会保障体系中属于“第三支柱”，前两大支柱分别是基本养老保险和企业年金。
我国的个人养老金制度，最早可追溯至2021年，当年人社部就提出要建立账户制、国家财政税收支持、资金市场化投资运营的个人养老金制度。2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，确定了个人养老金制度的基本框架；当年11月，五部门联合发布《个人养老金实施办法》，个人养老金制度开始在36个城市试点落地。
经过两年的试点运行，个人养老金制度于近日全面推开。什么是个人养老金制度呢？要点如下：
参加对象：参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者均可自愿参与。
资金来源与缴费上限：缴费由参加人个人承担，实行完全积累，每人每年缴费上限12000元，可以税前抵扣。后续随着国民收入增长，1.2万元的额度仍有上调空间。
账户设立：个人养老金实行个人账户制度，参加人需要开设个人养老金账户和个人养老金资金账户共两个账户，可通过商业银行一站式完成。个人养老金账户是享受税收优惠政策的基础，具有唯一性，资金账户也具有唯一性，参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行也只能为同一参加人开立一个资金账户。
资金投向：参加人可自主选择购买符合规定的个人养老金产品，包括国债、个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品、特定指数基金等，实行名单制管理。
提取原则：参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或患有重大疾病、长期失业以及其他具有其他符合国家规定的情形，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，除此之外情形，不得提前支取。提取时，要一次性补缴3%的个税。
参加个人养老金的必要性
个人养老金制度遵循自愿原则，既然是自愿，潜在参加人该如何评估参加的必要性呢？鉴于个人养老金着眼于养老，需要从我国的养老保障体系说起。
一国的养老保障体系共分为三个层次，其中，基本养老保险为第一层次，企业年金、职业年金为第二层次，个人储蓄性养老保险以及商业养老保险等为第三层次，个人养老金即属于第三层次。
当前我国养老保障体系以第一支柱基本养老保险为主，但基本养老保险的保障程度有限。
2017年5月25日，人社部网站曾发布《我国社会保险事业改革发展成就举世瞩目》一文，文中数据显示，2016年全国企业退休人员月人均基本养老金为2362元，城乡居民月人均养老金为117元。不难看出，仅靠基本养老金，并不足以让大家过上富足的退休生活。
研究人员通常用养老金替代率指标来衡量养老金的保障程度，该指标是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。根据世界银行的建议，养老金替代率保持在70%-80%可以保证劳动者退休后生活水平基本维持不变，60%的替代率只能保证基本的生活；国际劳工组织在《社会保障最低标准公约》规定，如果养老金替代率低于55%，就属于“警戒线”以下。就我国情况来看，2021年基本养老保险的替代率仅为45%，已处于警戒线之内，距离目标替代率58.5%仍有较大空间。
问题来了，第一支柱保障有限，能不能大力发展第二支柱企业（职业）年金呢？可能性也不大。
因为企业年金需要企业和个人共同缴费，而我国企业在第一支柱的缴费负担已经很重，大幅高于国际水平，没有余力再投保企业年金，加上国家并未出台强制要求，故而第二支柱的渗透率很低。
数据显示，截至2024年一季度末，我国共有14.95万家企业建立企业年金，仅占全国法人单位数量的0.4%；参加职工人数为3193.36万人，仅占全国城镇社会从业人员总数的6.79%。
第一支柱勉力维持，第二支柱空间有限，要做大做强我国养老保障体系，唯有依赖第三支柱发力。
第三支柱完全由个人缴费，所以也是自愿参与。既然仅靠基本养老保险无法过上相对富足的养老生活，个人养老金虽是自愿，却有很强的必要性。所谓“人无远虑、必有近忧”，从长远计，除非月光欠债，否则建议人人参与。
相比个人养老金，个人理财为什么不香？
可能还有人问了，既然是个人出资，自己直接理财或购买市面上的养老理财不行吗？为何一定要参与个人养老金呢？
一是税收优惠。个人养老金每年缴纳上限12000元，可进行个税前抵扣，类似于当前个税APP中子女教育、赡养老人、房贷、房租等扣除项。
当前，我国个人所得税税率最高是45%，如果你能达到这个税率，那么税前抵扣1000元个人养老金，每个月就能少交个人所得税450元，这个就是抵扣的上限。如果月薪10000元左右，每个月税前抵扣1000元个人养老金，少交个税只有30元左右，则几乎可以忽略。
个人所得税税率越高，参与个人养老金制度的吸引力也越高。数据显示，我国十四亿人口，需要缴纳个税的人数不足7000万，除此之外的非个税群体，无法享受税收优惠效应，参与积极性受限。
根据《2021中国统计年鉴》，我国月收入在1000元以下的极低收入人口有5.6亿人；月收入在1000-2000元的低收入人口有3.1亿人，两者合计8.7亿人。因此，绝大多数人，预计都与个人养老金制度无缘。
二是长期投资，尽享复利效应。作为典型的长期资金，高比例配置股权资产是个人养老金的必然选择。
拉长期限，股票是最佳的长期投资资产。以沪深300指数来衡量，2004年末至今（2024年12月11日），指数年化增幅高达9.41%（含分红收益）。这是个相当不错的成绩，只不过指数波动太大，大多数投资者因不能长期持有不赚反亏罢了，但个人养老金天然具有长期属性，和资本市场适配性高，积极参与资本市场，既能有效降低市场波动性，也能更好地实现资产的保值增值。
当然，有人可能说，我自己买沪深300指数行不行？基于人性的弱点，99.9%的情况下都做不到长期买入和长期持有，这一点，相信有炒股经验的读者深有体会。所以，为了尽享长期投资的复利效应，参与具有长封闭期（直至退休）的个人养老金是最佳选择。
总之，个人养老金制度本质上属于一种长期储蓄，能助力投资者克服“人性的弱点”，且享受国家财政补贴。只要在能力范围内，应该尽可能参与。
本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言，封面图来自壹图网。
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编辑：胡伟
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