本周国内A股整体跌幅不一，上证指数周跌0.43%，报2842.21点，深证成指周跌2.04%，报8348.48点，创业板指周跌2.17%，报1580.46点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌0.24%，报5648.40点，纳指周涨0.92%，报17713.62点，道指周涨0.94%，报41563.08点。
市场舆情与波动方面，政策方面，中国据悉考虑调降存量住房贷款利率允许转按揭；对金融租赁行业，金融监管总局发布3项清单，再次强调构筑物等作为禁止性业务领域，对城投后续再融资环境影响偏负面。债务展期方面，杉杉集团四只EB利息展期；碧桂园考虑进一步推迟人民币债券兑付。债券违约或逾期方面，启迪控股未能按时完成两只美元债重组资金支付，关注后续债务重组进展；希教国际清盘呈请被撤销，关注后续债务化解方案。其他债务违约或逾期方面，杉杉集团再次对多家银行合计1,171万元银行贷款利息逾期，4只可交债转为特定债券。担保违约或逾期方面，安康高新再次因为地方纾困民企华银科技担保被执行0.90亿，关注或有负债风险。其他信用预警方面，塞力医疗客户回款不及预期，无法按期归还用于补充流动资金的募集资金3.74亿元。其他经营预警方面，长安银行12亿“协议存款”失踪后再曝30亿大雷。外评下调方面，穆迪下调越秀房产信托基金评级从“Ba2/负面"至“Ba3/负面”，因写字楼业务表现低迷和债务水平持续高企。外评上调方面，穆迪上调瑞声科技从“Baa3/负面"至“Baa3,稳定”，主因公司未来收入规模将快速增长且当下现金流表现较好。评级调整方面，杉杉集团YY评级从7-下调至8，主因公司流动性风险集中突显，可交债利息展期；YY评级对化工行业2024年评级序列进行修正梳理，上调华鲁集团、中材科技等4家，下调桐昆股份、东方盛虹等10家。
信用债市交投来看，本周无高估值和低估值成交。
下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。
一、从宏观线索来看，本周国内A股继续下跌，利率以下行为主。
【大类资产】本周国内A股整体跌幅不一，上证指数周跌0.43%，报2842.21点，深证成指周跌2.04%，报8348.48点，创业板指周跌2.17%，报1580.46点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌0.24%，报5648.40点，纳指周涨0.92%，报17713.62点，道指周涨0.94%，报41563.08点。
国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周上涨0.00%、0.05%和0.10%。本周大宗商品走势分化，伦敦银现涨3.24%，伦敦金现涨0.36%。
【资金方面】本周7D逆回购投放14,018亿元，7D逆回购到期11,978亿元，无国库定存操作，净投放2,040亿元。本周，1年期AAA同业存单收益率1.97%，较上周上行1.25bp；银行间7天质押式回购利率较上周回落8bp至1.84%。
【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。
二、高收益主体成交全部为地产主体，涉及万科、碧桂园、金地和龙湖等。
成交总况：2024年8月26日至2024年9月01日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为4.19亿元，涉及8个主体。
分行业来看：房地产主体成交总额共4.19亿元，占比100%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(2.32亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(1.38亿)、金地（集团）股份有限公司(0.41亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.03亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.03亿);
违约情况：2024年8月26日至2024年9月01日，新增2只违约债（其中展期债2只），逾期本金0.0亿元（不含展期债）；截至2024年9月01日，2024年共21只违约债券，涉及本金415.47亿元。
三、债市交投来看，本周无高估值和低估值成交，债市相对平淡。
四、发行层面看，本周发行量环比小幅增加，净融资延续净流出态势。
2024年08月26日至2024年09月01日，一级市场共发行债券402只，总发行量3,334.68亿元，总偿还量3,395.74亿元，净融资额-61.06亿元，新增净融资232.04亿元。五、市场舆情与波动方面，中国据悉考虑调降存量住房贷款利率允许转按揭，“杉杉集团四只EB利息展期。
政策方面，中国据悉考虑调降存量住房贷款利率允许转按揭；对金融租赁行业，金融监管总局发布3项清单，再次强调构筑物等作为禁止性业务领域，对城投后续再融资环境影响偏负面。债务展期方面，杉杉集团四只EB利息展期；碧桂园考虑进一步推迟人民币债券兑付。债券违约或逾期方面，启迪控股未能按时完成两只美元债重组资金支付，关注后续债务重组进展；希教国际清盘呈请被撤销，关注后续债务化解方案。其他债务违约或逾期方面，杉杉集团再次对多家银行合计1,171万元银行贷款利息逾期，4只可交债转为特定债券。担保违约或逾期方面，安康高新再次因为地方纾困民企华银科技担保被执行0.90亿，关注或有负债风险。其他信用预警方面，塞力医疗客户回款不及预期，无法按期归还用于补充流动资金的募集资金3.74亿元。其他经营预警方面，长安银行12亿“协议存款”失踪后再曝30亿大雷。外评下调方面，穆迪下调越秀房产信托基金评级从“Ba2/负面"至“Ba3/负面”，因写字楼业务表现低迷和债务水平持续高企。外评上调方面，穆迪上调瑞声科技从“Baa3/负面"至“Baa3,稳定”，主因公司未来收入规模将快速增长且当下现金流表现较好。评级调整方面，杉杉集团YY评级从7-下调至8，主因公司流动性风险集中突显，可交债利息展期；YY评级对化工行业2024年评级序列进行修正梳理，上调华鲁集团、中材科技等4家，下调桐昆股份、东方盛虹等10家。
