本周国内A股缩量探底，上证指数周涨0.60%，报2879.43点，深证成指周跌0.52%，报8349.87点，创业板指周跌0.26%，报1591.46点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌3.93%，报5554.25点，纳指周涨5.29%，报17631.72点，道指周涨2.94%，报40659.76点。国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。
市场舆情与波动方面，蓝盾退债到期违约；岭南股份发行的岭南转债到期违约，之后国资出手，对持有不超过1000张部分以100.127元/张收购；西安建工发行的21西安建工MTN001本息兑付存在不确定性，大公国际将评级从“BBB-/负面”下调至“BB/负面”；穆迪将万科评级从“Ba3/负面”下调至“B1/负面”，主因销售下滑、信用指标削弱、资产处置不确定性强等。
信用债市交投来看，偏离成交以城投主体低估值成交为主。
下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。
一、从宏观线索来看，本周国内A股缩量探底，利率以上行为主。
【大类资产】本周国内A股缩量探底，上证指数周涨0.60%，报2879.43点，深证成指周跌0.52%，报8349.87点，创业板指周跌0.26%，报1591.46点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌3.93%，报5554.25点，纳指周涨5.29%，报17631.72点，道指周涨2.94%，报40659.76点。
国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周下跌0.11%、0.07%和0.23%。本周大宗商品涨跌不一，伦敦金现、伦敦银现和SHFE铜分别上涨3.13%、5.67%和3.51%，DCE铁矿石、ICE布油和SHFE螺纹钢分别下跌6.06%、0.10%和6.33%。
【资金方面】本周7D逆回购投放15,449亿元，7D逆回购到期212.9亿元，国库定存2个月投放800亿元，国库定存3个月投放800亿元，MLF366D到期放4,010亿元，合计净投放12,926.1亿元。下周，7D逆回购到期15,449亿元，较上期增加15,236.1亿元。
【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。
二、高收益主体表现方面，成交主要涉及地产主体万科、龙湖、金地、碧桂园等
成交总况：2024年8月12日至2024年8月18日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为3.67亿元，涉及11个主体。
分行业来看：城投主体成交总额共0.09亿元，占比2.45%，成交前五主体分别为遵义道桥建设（集团）有限公司(0.09亿);房地产主体成交总额共3.44亿元，占比93.73%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(1.94亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(0.69亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.29亿)、金地（集团）股份有限公司(0.20亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.14亿);
违约情况：2024年8月12日至2024年8月18日，无新增违约债券；截至2024年8月18日，2024年共18只违约债券，涉及本金386.99亿元。
三、债市交投来看，偏离成交以城投主体低估值成交为主。
本周高估值成交无。
本周低估值成交主体包括公用事业行业的发行主体新华水力发电有限公司，城投平台资阳高新投资集团有限公司、西安城墙文化投资发展有限公司和高密华荣实业发展有限公司。
四、发行层面看，本周净融资由正转负
2024年08月12 日至2024年08月18日，一级市场共发行债券298只，总发行量2,564.97亿元，总偿还量2,894.97亿元，净融资额-330.00亿元，新增净融资-1,011.88亿元。
五、市场舆情与波动方面，蓝盾退债到期违约，岭南转债到期违约后国资收购，21西安建工MTN001本息兑付存在不确定性
债券违约或逾期方面，R蓝盾1发行的蓝盾退债到期违约，因资金严重短缺无法兑付本息；岭南股份发行的岭南转债到期违约，因资金无法偿付本金。违约或逾期后续方面，岭南转债到期违约后国资出手，对持有不超过1000张部分以100.127元/张收购；远洋集团债权人坚决抵制公司海外债务重组方案。其他信用预警方面，西安建工发行的21西安建工MTN001本息兑付存在不确定性。外评下调或负面观察方面，穆迪将万科评级从“Ba3/负面”下调至“B1/负面”，主因销售下滑、信用指标削弱、资产处置不确定性强等；大公国际将西安建工评级从“BBB-/负面”下调至“BB/负面”，主因“21西安建工MTN001”兑付不确定性增大。
