一、
贵州茅台股价七连阴，不仅跌破了1400，最低价甚至探到1360。
一家公司质地不错，我们喜欢说车茅、药茅、猪茅、牙茅……总之，茅子是锚，是评价企业价值的形容词。然而，此刻真正的茅也不行了，泥沙俱下，大厦将倾。
屋漏偏逢连夜雨，瑞银证券直接下场大喊：2025年底，茅台的终端价还要跌50%。
一是酒企还在扩建产能，二是消费群体缩小，预计2024-2025年高端白酒的零售价将面临更大压力。若不控量，2025年底，茅台和五粮液的批发价可能从当前水平下跌50%和17%。
按照这个说法，到时茅台终端价1250，五粮液终端价750，妥妥跌破1499的节奏，你们觉得可能吗？
二、
讯子说，我向来是不惮以最坏的恶意，来推测券商的，然而我还不料，也不信竟会下劣凶残到这地步。
券商的研报，先不说有没有潜规则收费一说，单是调研的不严谨，写作的随意，已经到了行业公愤的程度。
顶部喊牛，底部喊熊，是券商的一贯作风。风光不捧，落魄不踩，是这帮精致的利己主义者永远学不会的真理。
2021年，在茅台2600点高位的时候，券商一哥中信证券大喊茅子目标价3000的话还在振聋反馈，犹在耳边。
此刻，跌到1300点的时候，券商又一起踩。
所以，券商的话，我是一个标点符号都不信，跟他反着来，别墅靠大海。
三、
我的大体判断，8月份至中秋这段时间，随着终端复苏，茅子终端价是上扬的趋势，反弹到2400是大概率事件，没啥慌的。
为什么不能涨得更高，因为这波下跌，太多人被套了，都在等着中秋解套跑路，他们的成本，也在2400左右，所以大量的抛货，势必压制价格的一飞冲天。
中秋后呢？还有国庆、元旦、春节，8月份以后就是白酒的传统消费旺季，这一整个时间，都是利于出货的。
如果中秋能够将散户手上的茅子，归拢到大户手上，那么中秋后的行情，则更加的坦然顺滑，当大户拉的时候，散户连出货的筹码都没了。
四、
奶厂的货只要出到经销商手上，就可以视为营收，终端的消费，影响的是社会库存，所以2024年，15%的利润增速目标，是没啥压力的。
此刻的看空，鬼故事，剧震，对张德芹来说，可能是个好事，让他在布局明年的施政方针时，压力更小，数据更信服。
如果一直行情大好，让管理层如何控量？
贵州茅台作为西南省的财政支柱，政策不是张德芹说了算，甚至不是董事会说了算，一切都要听上级指令。
而市场情况，则是管理层可以跟上级要政策的牌，绝不是坏事。
如果明年定增速10%的盈利目标，那么管理层则有更多辗转腾挪的空间。
葫芦娃已经消失无影，如果商超和电商1499的茅子集体消失，散户又没有了任何筹码，那么藩王拉起来，会比下跌时候还要恐怖凶残。
