“ 很多事情都是听起来很美，看上去很骨感”
近几年不断恢复的资本投资并购，对于肾病或者透析领域都在很大程度上促进了行业的发展，在笔者多年的经历里，不断有资本在进行融资时提到中国严重低于西方发达国家的透析患病率，理由就一个——中国拥有接近世界水平的慢性肾脏病患病率，却又有着严重低于平均水平的透析患病率……因此，透析市场是一个巨大的潜力市场，最乐观的估计，这一市场最终将达到2000亿以上的规模。但是从2014年国家试点到2016年全面放开透析中心的建设，不可否认中国的透析肾友人数增长仍然很大（国家肾病质控中心公布的数据：2021年中国在透的维持性血液透析肾友人数达到了74.95万人），但这一数据是预测数据仍然相去甚远，每当大家质疑为什么实际的透析人数和预测值差异巨大时，都会有人通过未上报、未进入透析便死亡、换肾等理由进行解释。2022年8月3日，北京大学的李立明教授及其团队在CKJ杂志上发表了最新中国人群的CKD流行病学调查，该研究纳入了900万以上的中国人群，对于中国CKD群体的患病率进行了统计，揭示了中国肾友各期患病率，对于CKD的防止和透析市场的规模预测都有一定的帮助。
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研究结果
该研究2017年在中国31个省份招募了9461631例年龄大于18岁入组，所有参与者均接受了标准方法进行的血肌酐检测，对于CKD的定义为估算肾小球滤过率（eGFR）＜60ml/min/1.73㎡。
研究结果提示，慢性肾脏病的罹患率为1.26%，其中CKD3、4、5期的罹患率分别为1.2%、0.04%和0.02%。在对城乡地区比例和患病率进行调整后，慢性肾脏病在人群中的总体患病率为1.07%，也就是说，按照目前的中国人口数量估算，大约1400万中国成年人患有慢性肾脏病。如果将蛋白尿也用作诊断标准，中国人群的总体患病率大概为2.16%（3024万）。这与之前资本和媒体普遍使用的10.8%的患病率相去甚远。
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中国透析的真实世界数据到底如何推算
由于李立明教授团队的数据统计来源是2017年，根据国家肾病质控中心发布的数据，2017年全国维持性血液透析患者总人数为524467人，2017年中国总人口约为1.39亿，换算透析患病率约为377/PMP。而以该研究CKD患病率最高的西南地区（患病率为1.68%，纳入统计的人数为1326450人，占比14.02%）进行估算，统计得出的透析患病率（约为260/PMP）也没有达到当年通报的数字。但这仅仅是透析患病率，从逻辑上说，慢性肾脏病终末期肾病的透析患病率终究是要与整体CKD患病率相联系的。套用李立明教授团队的CKD分期分布数据，使用2021年国家肾病质控中心通报的透析患病率（大约535/PMP）进行估算，2021年中国CKD的整体患病率大约5.82%（8148万）。那么中国的透析人口最终能够达到多少？根据国家统计局的数据，截止到2019年，西南地区总人口2.025亿，通过李立明教授团队发布的肾病数据进行推算，西南地区的透析患病率约为713/PMP，换算总的透析人口大约140000人。虽然在西南很多地市（尤其是四川），透析患病率都明显超过2000/PMP，但整体来说，更多的地区仍然是明显低于国家肾病质控中心通报的患病率。西南地区的生活习惯、饮食结构与其他地区相比，有不利于肾病管理的一面，即使是以西南地区的患病率换算，中国的透析总人数应该在103万左右，这个数字仍然只是资本和媒体在宣传的数字的1/2-1/3。为什么会出现这种情况，笔者以为主要有两方面的影响因素：一、中国社会的老龄化程度与西方发达国家仍然有较大差距。近些年，中国的透析疾病谱越来越与西方发达国家接近，进入透析的年龄也呈逐年增加的趋势，虽然人口出生率的持续下降让人们一直在担心老龄化社会的深入，但以目前的数字来看，中国社会的老龄化程度仍然相对较低。根据2020年第七次人口普查数据，中国大陆65岁以上人口占比为13.5%，而这一数字在美国和日本分别为17%和28.7%。
中国目前的低生育率带来的人口峰值预测明显提前，这里可以引用两组数据：一是2016年《国家人口发展规划（2016-2030年）》预测2030年人口达到14.5亿峰值（大陆人口），另一个是联合国《世界人口展望（2019）》，对中国人口有9个预测方案，其中中方案预测2031年中国人口将迎来峰值14.6亿，低方案预测2024年达到14.5亿峰值；二是国家对于基础卫生工作的投入或者说健康花费（详见通过费森尤斯公司2020年年报揣测国内透析市场规模），不可否认，中国目前的健康投入占GDP的比例和发达国家还有差距，因此在人口预期寿命、个人疾病投入方面难以达到西方发达国家的水平，也就必然难以达到西方发达国家的透析患病率。
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资本的数据到底有多大水分？
所有资本在进行透析市场预测时，无外乎提供几个数据：一是预期透析总人口，一般是按照发达国家或者目前世界透析患病率较高水平地区进行推算，可以将目前中国透析人口的发展潜力定义为可以增加3-4倍，达到200-300万透析人口的规模；二是通过透析肾友的年均花费，推算透析市场的整体规模（笔者目前见到的预测基本在1500-2400亿之间）。但是当我们通过CKD流调数据结合中国目前情况进行推算时，发现潜在透析人口增长似乎过于乐观，而国家通过医保层面进行的各种操作、改革，最终会将透析患者的年均花费进一步下降（一方面减少透析肾友的个人支出，另一方面降低医保的支出），君不见今年国家飞检将血液透析和心血管、骨科一并放入检查范围，是真的在医保支出总额上达到和后两个专业一样的量级了吗？显然不是，更多的考虑肯定是近些年透析人口的增长速度和医保支出的增长速度超出了很多专业的平均水平（毕竟医保控费这件事做了不是一两年了，但是对于特殊病种的控费还处在喊口号的阶段）。因此笔者一直都觉得中国的透析人口不太可能最终达到资本预测的数据。透析总人口仍然会增加，但是结合医保对于费用支出的控制，会大部分抵消透析人口增长带来的资本红利。笔者之前根据个人浅见做出的预测，中国的透析人口很难超过120万，整个行业规模在800亿左右。虽然笔者的预测偏保守，毕竟在医疗健康这样的保民生行业，是要讲政治的。
