扛不住了！
财富
2024-06-16 21:39
广东
5月新增人民币贷款950亿元，同比少增4100亿：社融就是实体经济从金融体系获得的资金额，简单的说就是社会经济生产中，从信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场等进行融资，反应的是经济的活跃度。但社融数据最大的问题是M1增速的继续回落，5月份的M1同比增速由-1.4%进一步下降至-4.2%，-4.2%的数据是没有见过的，显现出加速迹象。而这里面很重的一部分就是居民存款；居民存款的大幅下滑,反映出不仅没有加杠杆意愿，甚至提前还贷（主要是房子），主动去杠杆。社会中如果没有一个大类资产的增值，必然会导致消费欲望的减退；近期，茅台的价格也顶不住，加速下跌，经销商们都要亏哭了；滴滴师傅早上竟然在吃花生米充饥，因为只有早上有点单子，不想错过，就将花生米当早餐，然后说，以前一天可以跑400-500元，现在一天就只能跑200-300块，排除掉成本，几乎是没有什么落成。要么就像08-09年，经济危机之后的由货币刺激带来的经济全面复苏；要么就像12-13年，经济疲软之后的由移动互联网浪潮带来的创新浪潮。因此这两年，机会要么在经济复苏，要么就在革命性的创新浪潮，所以在年初提出《今年的预言》中，老梅提出了两大方向，AI+中字头（资源股）；要么是宏大的创新浪潮，看AI；当然，在AI中我们更看好提前步入成长期的英伟达产业链；周五，英伟达产业链标的集体新高；美国在前面IRA刺激法案的财政补贴力度下滑后，经济每况愈下：因为美股就是由AI创新带来更高效生产力，从而让人看到了经济的希望。譬如科特估，位置是很低，搞来搞去，发现还不如AI的高位股表现得好；实际上，很多科技的逻辑，都是做不好AI，市场被动创造出来的机会，就像龙头做不好，拼命找补涨逻辑是一样的道理。你要么给情绪（各类政策、降息等等），要么给数据（经济复苏数据）；2月份反弹之后，3-4月份经济数据还行，房地产也有政策来，预期好，干上游资源股；现在市场发现房地产还是不行，降息也出不来，因此上游资源股下跌。A股永远在“革命创新”与“经济复苏”两大宏大叙事之中摇摆，没有偏离。因为两大宏观叙事在A股都不够成立，所以大盘上不去，下不来；因为7月份的会议是一个重磅会议，有望给市场带来政策礼包的“情绪”刺激，因此虽然5月份的经济比较糟糕，但是我认为短期市场进一步下跌空间已经不大，大盘大概率正在在走向企稳，不过，也基本是上不去下不来的震荡局面。
