扛不住了!
财富
2024-06-16 21:39
广东
5月新增人民币贷款950亿元,同比少增4100亿:社融就是实体经济从金融体系获得的资金额,简单的说就是社会经济生产中,从信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场等进行融资,反应的是经济的活跃度。但社融数据最大的问题是M1增速的继续回落,5月份的M1同比增速由-1.4%进一步下降至-4.2%,-4.2%的数据是没有见过的,显现出加速迹象。而这里面很重的一部分就是居民存款;居民存款的大幅下滑,反映出不仅没有加杠杆意愿,甚至提前还贷(主要是房子),主动去杠杆。社会中如果没有一个大类资产的增值,必然会导致消费欲望的减退;近期,茅台的价格也顶不住,加速下跌,经销商们都要亏哭了;滴滴师傅早上竟然在吃花生米充饥,因为只有早上有点单子,不想错过,就将花生米当早餐,然后说,以前一天可以跑400-500元,现在一天就只能跑200-300块,排除掉成本,几乎是没有什么落成。要么就像08-09年,经济危机之后的由货币刺激带来的经济全面复苏;要么就像12-13年,经济疲软之后的由移动互联网浪潮带来的创新浪潮。因此这两年,机会要么在经济复苏,要么就在革命性的创新浪潮,所以在年初提出《今年的预言》中,老梅提出了两大方向,AI+中字头(资源股);要么是宏大的创新浪潮,看AI;当然,在AI中我们更看好提前步入成长期的英伟达产业链;周五,英伟达产业链标的集体新高;美国在前面IRA刺激法案的财政补贴力度下滑后,经济每况愈下:因为美股就是由AI创新带来更高效生产力,从而让人看到了经济的希望。譬如科特估,位置是很低,搞来搞去,发现还不如AI的高位股表现得好;实际上,很多科技的逻辑,都是做不好AI,市场被动创造出来的机会,就像龙头做不好,拼命找补涨逻辑是一样的道理。你要么给情绪(各类政策、降息等等),要么给数据(经济复苏数据);2月份反弹之后,3-4月份经济数据还行,房地产也有政策来,预期好,干上游资源股;现在市场发现房地产还是不行,降息也出不来,因此上游资源股下跌。A股永远在“革命创新”与“经济复苏”两大宏大叙事之中摇摆,没有偏离。因为两大宏观叙事在A股都不够成立,所以大盘上不去,下不来;因为7月份的会议是一个重磅会议,有望给市场带来政策礼包的“情绪”刺激,因此虽然5月份的经济比较糟糕,但是我认为短期市场进一步下跌空间已经不大,大盘大概率正在在走向企稳,不过,也基本是上不去下不来的震荡局面。
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