这里,有问题
财富
2024-07-17 22:09
广东
不知道大家是否还记得,在周日的时候,老梅开始转变对大盘的态度:
更重要的是我认为这个市场的量能并不像强反弹的特征;因为反弹一般是放量往上走,但是上周起市场在反弹中,量能不增反减;周末我仔细研究了一下,我认为这里大概率是“货币坍塌”; 最近消费行业特别不景气,我有一个开实体饭店的朋友,他说今年消费是不景气,但是5月份之后突然更加不景气,于是乎我想到了茅台近期的价格崩盘问题,便看了消费数据:社会消费品零售总额同比长期的中枢是9%(GDP中枢6.5%),考虑到疫情后下移,理论上中枢也需要在6%以上(GDP5%),但现实中6月份直接断档下跌到了2%,整个5月到6月是加速下滑的;因此A股的反馈并非自身的问题,而是经济方面的问题,更直观的说一定是货币的问题,否则不可能出现如此快的下滑,因为GDP是没有问题的。 再看M1,即狭义货币,也可以理解成流通货币,4月之后增速是下滑的,也就是说社会中的现有可流通的货币在不断减少。这也合理的解释了为什么消费急速下滑,成家量缩水,股市下跌了;而这也说明这里的下跌绝对不是基本面因数,而是货币收缩问题;货币最大的创造是贷款创造。所谓的印钱,也是需要扩张资产负债表才能实现。而现实情况,是各方都在收缩资产负债表,居民、地方、企业,导致货币供给负增长。前段时间,在某重要会议中出现了“固本培元”的声音;最近外媒都在说央行降息问题,某社甚至表示央行可能推出历史上首次同时的降息降准,难道是它们不知道我们要“固本培元”?其实货币的问题必须要解决,否则目前大盘就容易“易跌难涨”,哪怕不跌,也只是“存量博弈,高速轮动”;当然,一旦货币方面有一些变化,可能带来巨大的行情,因为近期市场的下跌非基本面因数,所以当货币问题解决,必然有报复性反弹。作为今年我们一直跟踪和看好的方向,从《重申,企稳》以来,我们只看黄金和权重,权重是基于对投资规律的理解,而黄金是基于对行业基本面的理解;而今天在梅家圈重点跟踪的黄金股玉龙股份冲高阶段,我们已经提示了减仓。因为在货币供给不足的情况下,作为大宗品种,价格是容易下跌的,这也是为什么在近期我们只看到黄金涨,而看到有色下跌的原因。但是最近特朗普的上台确定性变高,又影响了通胀预期;按照传统的思维,朗普上台降息,加关税,移民政策,会抬升通胀。但是从他采访中的政策来看,另辟蹊径的强调要调停俄乌、中东,不干预tw,加大开采化石能源,这是解决通胀问题的视角,所以这里影响到了通胀的预期,进而影响到了有色;
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