这里，有问题
财富
2024-07-17 22:09
广东
不知道大家是否还记得，在周日的时候，老梅开始转变对大盘的态度：
更重要的是我认为这个市场的量能并不像强反弹的特征；因为反弹一般是放量往上走，但是上周起市场在反弹中，量能不增反减；周末我仔细研究了一下，我认为这里大概率是“货币坍塌”； 最近消费行业特别不景气，我有一个开实体饭店的朋友，他说今年消费是不景气，但是5月份之后突然更加不景气，于是乎我想到了茅台近期的价格崩盘问题，便看了消费数据：社会消费品零售总额同比长期的中枢是9%（GDP中枢6.5%），考虑到疫情后下移，理论上中枢也需要在6%以上（GDP5%），但现实中6月份直接断档下跌到了2%，整个5月到6月是加速下滑的；因此A股的反馈并非自身的问题，而是经济方面的问题，更直观的说一定是货币的问题，否则不可能出现如此快的下滑，因为GDP是没有问题的。 再看M1，即狭义货币，也可以理解成流通货币，4月之后增速是下滑的，也就是说社会中的现有可流通的货币在不断减少。这也合理的解释了为什么消费急速下滑，成家量缩水，股市下跌了；而这也说明这里的下跌绝对不是基本面因数，而是货币收缩问题；货币最大的创造是贷款创造。所谓的印钱，也是需要扩张资产负债表才能实现。而现实情况，是各方都在收缩资产负债表，居民、地方、企业，导致货币供给负增长。前段时间，在某重要会议中出现了“固本培元”的声音；最近外媒都在说央行降息问题，某社甚至表示央行可能推出历史上首次同时的降息降准，难道是它们不知道我们要“固本培元”？其实货币的问题必须要解决，否则目前大盘就容易“易跌难涨”，哪怕不跌，也只是“存量博弈，高速轮动”；当然，一旦货币方面有一些变化，可能带来巨大的行情，因为近期市场的下跌非基本面因数，所以当货币问题解决，必然有报复性反弹。作为今年我们一直跟踪和看好的方向，从《重申，企稳》以来，我们只看黄金和权重，权重是基于对投资规律的理解，而黄金是基于对行业基本面的理解；而今天在梅家圈重点跟踪的黄金股玉龙股份冲高阶段，我们已经提示了减仓。因为在货币供给不足的情况下，作为大宗品种，价格是容易下跌的，这也是为什么在近期我们只看到黄金涨，而看到有色下跌的原因。但是最近特朗普的上台确定性变高，又影响了通胀预期；按照传统的思维，朗普上台降息，加关税，移民政策，会抬升通胀。但是从他采访中的政策来看，另辟蹊径的强调要调停俄乌、中东，不干预tw，加大开采化石能源，这是解决通胀问题的视角，所以这里影响到了通胀的预期，进而影响到了有色；
