变盘，不远！
财富
2024-08-04 21:19
北京
由于周五美国非农数据再度低预期，触发了经济衰退预测指标“萨姆法则”，与美元关联度高的资产均出现了大跌，VIX恐慌指数飙升；说到美国的经济衰退，是否会引发全球金融风暴，谁也不得而知，因为危机无法预测；而现阶段乐观也不无它的道理，因为降息背景下美元资本外流，也能够打开国内的货币空间，阴谋论一点就是这些年我们一直在期待美国衰落，中国崛起；事实上，也的确有资金在交易中国，比如周五西方国家股市集体大跌的背景下，A50就没跌，而A股从7月18日美股开始下跌至今也几乎没有怎么跌；在《奖励，坚持》中我就讲过，这是一种“穷则好赌”的人性所致，也是在当前美股冲击下，一种不得已的选择，因为美股的下跌对全球化的行业，情绪冲击是很大的。周末传出巴菲特大幅减持苹果，其第一季度持股7.89亿股苹果，第二季度仅剩不到4亿股，也就是说2季度几乎减仓了一半；不仅如此，巴菲特还减仓了第二大重仓股美国银行，整个二季度减仓金额达到了755亿美元的股票，减持后现金储备高达2769亿美元：在我看来：巴菲特减持苹果，应该不是看衰苹果，而是看空美股，担忧美国债务问题；巴菲特减持，不会改变苹果AI手机的换代；不仅如此，实际上苹果的股价在这一轮美股的下跌中相较于“科技七子”的其他公司是更加强势。周四爆出B100系列芯片延迟，而周末又爆出由于设计方面的缺陷，英伟达的Blackwell GPU可能延迟，即包含GB200也延迟，而GB200就是英伟达的整机服务器；现在如果真是设计问题，可能会延期1-2个季度很正常，直接影响英伟达3季度的10%的业绩预期，而我们知道，B系列开始从0-1使用铜链接，因此该消息就直接影响到了铜连接的出货预期。那么我们就需要去思考，这个是致命打击，还是节奏问题；由于铜连接是未来的必选项，因为用高端的链接方式是性能和成本的最优方式，因此它一定是必选项，这个从0-1是发展之必然，只是阶段性的出货节奏受到了影响：在7月上旬《预期，兑现》中我们提出铜链接步入成长期，英伟达产业链转向之后：铜连接不仅大涨，还远远跑赢了大幅下跌的传统英伟达产业链。话说回来，在美股明确企稳趋势之前，科技的基本面趋势方向确实令人纠结：实际上证券也是一个情绪化方向，毕竟也不看长期，其核心是有资金博二低点，由于这个二低点不普通，因此我们在周三开始提示后，持续关注：在周五国盛金控冲击涨停阶段提示注意券商的回落，及时做出了安全垫；尽管周五券商表现一般，但因为二低点的逻辑没有被破坏，再加上“东升西落”的情绪在投资者心中酝酿。
