最全解读!美股24Q2季度透露的关键信息
文摘
2024-08-25 19:34
新加坡
到8月19日为止，标准普尔 500 指数 2024 年第二季度的财报显示，该季度的混合盈利增长率为 10.8%。如果这一增长率成为实际数据，那么这将是自 2021 年第四季度（31.4%）以来最大的盈利增长率，显示出企业盈利在本季度表现强劲。
本季度财报反映出的关键趋势有哪些？哪些行业向好，哪些行业阶段性承压？我们一起来看看！第一，S&P 500 公司在财报电话会议中对选举的评论明显增多，选举成为重要变量
根据 FactSet 的数据，S&P 500 公司在 2024 年第二季度财报电话会议中提及“选举”或“选举”的次数明显增加。这种趋势反映了企业对即将到来的美国总统选举所带来的不确定性和潜在影响的关注：1. 提及选举的公司数量显著增加
在 2024 年第二季度，共有 116 家 S&P 500 公司在财报电话会议中提及了“选举”或“选举”相关内容，这一数量相比 2020 年同期的 65 家增加了超过 75%。这表明，随着选举的不确定性增加，更多公司感受到政治环境对其未来业务的潜在影响，尤其是在金融和工业行业中。2. 与政府政策的讨论相关
在 2024 年第二季度提到选举的 116 家公司中，有相当一部分公司还讨论了与选举相关的具体政府政策。尤其是能源和碳排放政策（包括可再生能源和电动汽车），被 19 家公司提及。这些政策对于公用事业和能源行业尤为重要，因为这些行业将受到未来政策变化的直接影响。此外，监管政策、通货膨胀削减法案以及关税和贸易政策也被多家公司提及，显示出这些领域的政策方向可能会受到选举结果的影响。3. 与 2020 年选举的比较
与 2020 年相比，2024 年更多的公司在财报电话会议中提及选举，特别是在金融和工业行业。这表明，当前的选举周期可能带来更大的政策变化或不确定性，影响到更多的行业和公司。2024 年的总统选举已成为 S&P 500 公司关注的一个重要因素，许多公司在财报电话会议中明确表达了对选举结果可能影响业务决策的担忧。尤其是涉及能源和碳排放的政策，被认为是与选举密切相关的关键领域。与 2020 年相比，2024 年公司对选举的讨论更加广泛且深入，反映出当前经济和政治环境下的不确定性增加。对于投资者而言，理解这些公司的关注点和对政策变化的预期，将有助于更好地评估选举对市场的潜在影响。第二，标普指数的业绩总体概况向好，收入与利润增速创多季度最好表现
标准普尔 500 指数 2024 年第二季度的财报显示，该季度的混合盈利增长率为 10.8%。如果这一增长率成为实际数据，那么这将是自 2021 年第四季度（31.4%）以来最大的盈利增长率，显示出企业盈利在本季度表现强劲。收入增长情况
在收入方面，标准普尔 500 指数的混合同比收入增长率为 5.2%。虽然这一增长率低于过去五年的平均收入增长率（6.7%），但仍高于过去十年的平均水平（5.1%）。如果该增长率成为实际数据，这将标志着自 2022 年第四季度（5.4%）以来的最高收入增长率。此外，这也将是标准普尔 500 指数连续第 15 个季度实现收入增长，追平了自 2008 年 FactSet 开始跟踪该指标以来收入连续增长时间最长的纪录（2016 年第三季度至 2020 年第一季度）。行业表现
在行业层面，2024 年第二季度有十个行业实现了收入的同比增长，其中信息技术、能源和通信服务行业增长最为显著。相比之下，材料行业则是唯一一个报告收入同比下降的行业。未来展望
分析师目前预测标准普尔 500 指数在接下来的五个季度中将继续保持收入增长。对于 2024 年第三季度至 2025 年第三季度，预计的收入增长率分别为 4.9%、5.4%、5.8%、5.8% 和 6.2%。总的来看，虽然收入增长率在短期内低于历史平均水平，但整体上标普 500 指数的收入和盈利均展现出持续增长的态势，反映出市场对未来几个季度的乐观预期。
第三，本季度标普500公司提及“衰退”的公司数量大幅度减少标普 500 指数公司在2024年第二季度财报电话会议中提及“衰退”的情况分析
针对市场对经济放缓或衰退的担忧，有人关注标普 500 指数公司是否在第二季度的财报电话会议中提及了“衰退”这一词汇。根据 FactSet Document Search 的数据，该工具用于搜索标普 500 指数公司在 2024 年第二季度财报电话会议中是否提及了“衰退”一词。结果显示，只有 28 家公司在电话会议中提到了“衰退”这一词汇。这一数字远低于过去五年的平均水平（83 家）和过去十年的平均水平（60 家）。事实上，这是自 2021 年第四季度以来，标普 500 指数公司在季度电话会议中提及“衰退”次数第二少的情况（当时为 15 家）。尽管如此，值得注意的是，2024 年第二季度的这一数字比 2024 年第一季度（27 家）略有增加。这标志着自 2022 年第二季度以来，标普 500 指数公司在电话会议中提及“衰退”一词的公司数量首次出现环比增长。在行业层面上，金融业和工业领域的公司提及“衰退”次数最多，均为 7 家。另一个值得关注的现象是，自 8 月 2 日美国劳工统计局（BLS）发布 7 月非农就业和失业率数据以来，提及“衰退”的公司比例有所增加。在 6 月 15 日至 8 月 1 日期间，343 家标普 500 指数公司中有 17 家（即 5.0%）在财报电话会议中提及了“衰退”。而在 8 月 2 日至 8 月 15 日期间，这一比例增加至 10.1%（109 家公司中的 11 家）。总体来看，尽管市场对经济放缓或衰退的担忧有所增加，但提及“衰退”的标普 500 指数公司数量仍然低于历史平均水平。特别是在 2024 年第二季度，尽管提及次数环比略有增加，但总体水平仍处于较低范围。这表明企业对经济前景的担忧尚未显著上升。第四，本季度标普500公司行业表现哪家强？哪家弱？本季度（2024年第二季度）标普500指数业绩的深度分析：
- 整体表现：盈利增长率达到10.9%，为2021年第四季度以来最高；收入增长率为5.2%，是近6个季度以来的最高水平。这标志着连续第四个季度实现同比盈利增长，连续第15个季度实现收入增长
- 盈利表现：79%的公司报告的每股收益(EPS)超过预期，高于5年平均水平(77%)和10年平均水平(74%)。实际收益比预期高3.5%，但低于5年平均水平(8.6%)和10年平均水平(6.8%)。11个行业中有9个行业报告同比盈利增长，其中5个行业实现两位数增长
- 收入表现：60%的公司报告的实际收入超过预期，低于5年平均水平(69%)和10年平均水平(64%)。实际收入比预期高0.5%，为2019年第四季度以来的最低收入超预期百分比。11个行业中有10个行业报告同比收入增长
盈利增长最快的行业：公用事业(20.0%)、信息技术(18.9%)、金融(17.5%)、医疗保健(17.0%)和非必需消费品(12.2%)收入增长最快的行业：信息技术(10.5%)、能源(8.1%)和通信服务(7.5%)
- 材料行业是唯一一个报告收入下降的行业(-1.5%)
- 净利润率为12.2%，高于上一季度(11.8%)和去年同期(11.6%)，也高于5年平均水平(11.5%)
- 5个行业报告净利润率同比上升，5个行业报告下降，1个行业保持不变
- 金融、非必需消费品和信息技术行业是盈利增长的主要贡献者
- 部分公司（如NVIDIA）的强劲表现对整体结果有显著影响
- 通信服务和能源行业经历了盈利预期下调和负面盈利惊喜
总的来说，2024年第二季度标普500指数公司的业绩表现强劲，尤其是在盈利增长方面。然而，收入增长和超预期表现相对较弱，表明公司在成本控制和利润率管理方面做得较好。行业间表现差异显著，反映了不同行业面临的独特机遇和挑战。2024年第二季度标普500指数业绩与上一季度相比有以下变化：- 盈利增长：2024年第二季度的盈利增长率为10.9%，相比上一季度有明显提升。这是自2021年第四季度以来的最高增长率。上一季度的盈利增长率较低，因此第二季度的增长标志着连续第四个季度的同比盈利增长。
- 收入增长：第二季度的收入增长率为5.2%，高于上一季度。这标志着连续第15个季度的收入增长。收入增长的提高主要得益于金融和医疗保健行业的正面收入惊喜。
- 盈利和收入惊喜：尽管79%的公司报告的每股收益超过预期，但实际收益超预期的幅度为3.5%，低于历史平均水平。收入超预期的公司比例为60%，低于5年和10年平均水平，显示出收入预期的挑战。
- 行业表现：信息技术、金融和医疗保健行业在盈利和收入方面的贡献显著增加。另一方面，通信服务和材料行业表现相对疲软，特别是在盈利方面。
- 利润率：第二季度的净利润率为12.2%，高于上一季度的11.8%。净利润率的提升反映了公司在成本控制和运营效率方面的改进。
总的来说，2024年第二季度标普500指数的业绩相较于上一季度有显著改善，尤其是在盈利增长和利润率方面。然而，收入增长和超预期表现的挑战仍然存在，显示出市场环境的复杂性和行业间的差异。S&P 500指数公司未来几个财报季的盈利和收入增长预测如下：
总体来看，分析师预期S&P 500指数公司在未来几个季度将保持稳定的盈利和收入增长。特别是从2024年第四季度开始，预计盈利增长将显著加速，并在2025年全年保持较高水平。收入增长预期相对稳定，大多保持在5%到6%之间。这些预测反映了市场对美国大型公司未来经营表现的乐观预期。从盈利与收入角度对2024年第二季度增长最快的行业的深度分析：
公用事业：盈利增长率为20.0%。这一增长主要得益于能源价格的稳定和对基础设施投资的增加。信息技术：盈利增长率为18.9%。人工智能和数据中心需求的增加推动了这一行业的强劲表现。金融：盈利增长率为17.5%。利率环境的变化和金融科技创新对盈利增长起到了积极作用。医疗保健：盈利增长率为17.0%。新药研发和医疗服务需求的增加是主要驱动因素。非必需消费品：盈利增长率为12.2%。消费者支出的回升和电子商务的持续增长推动了这一行业的盈利。信息技术：收入增长率为10.5%。技术创新和全球数字化转型继续推动收入增长。能源：收入增长率为8.1%。尽管油价波动，能源需求的稳定增长支持了收入的提升。通信服务：收入增长率为7.5%。流媒体服务和在线广告的增长是主要贡献因素。
这些行业的快速增长反映了市场对新兴技术、基础设施和消费者需求变化的响应能力。信息技术行业在盈利和收入方面的双重增长尤为突出，显示出其在当前经济环境中的关键角色。公用事业和金融行业的盈利增长也表明，传统行业正在通过创新和市场调整来实现增长在降息周期，推荐关注信息技术、金融服务及医疗保健领域。
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