7月12日，美股盘前，6月CPI数据发布，CPI数据全面低于市场预期，美国通胀终于迎来了隧道尽头的光亮，9月份的降息似乎也稳了，但在开盘以后，美股前十大市值无一红盘，发生了什么？在降息确认落地的情况下，巨头却崩了？
先来分析一下巨头的走势，先说结论：长期依然看多巨头，但短期山高风大，需谨慎小心。
我在高盛：AI驱动的壮丽七巨头下半年迎最严峻考验中提到，进入到3季度，七巨头将迎来可以称为最严苛的财报季，在估值10年最高的状态下，AI带来的极高预期叠加高估值，这个财报季注定是不平静的，虽然我长期依然看好巨头未来的表现，在AI时代赢家通吃也越来越明显，但短期，尤其是这个财报季，业绩的一点点Miss都可能会导致股价的大幅度波动，今晚只是降息预期交易落地以后的预演，下周新季度的财报季就要开启了。
接下来来看看，6月份的CPI数据：
CPI下降：2024年6月，全美城市消费者的消费者价格指数（CPI-U）环比下降0.1%，与5月持平。在过去的12个月中，总指数在季节调整前上涨了3.0%。
能源价格下降：6月汽油价格下降了3.8%，较5月的3.6%进一步下降。这导致能源指数在6月下降了2.0%，连续两个月呈现下降趋势。
食品价格小幅上涨：食品指数在6月上涨了0.2%。其中，外出就餐的价格上涨了0.4%，而家庭食品价格上涨了0.1%。
核心CPI小幅上涨：剔除食品和能源的核心CPI在6月上涨了0.1%，低于前一个月的0.2%。
主要细分领域变化
住房：住房指数在6月上涨了0.2%，虽然有上涨，但涨幅是自2021年8月以来的最低点。租金和业主等效租金指数均上涨0.3%。
医疗：医疗指数在6月上涨了0.2%，包括医生服务和医院服务指数各上涨0.1%。
交通：交通服务指数在6月下降了0.5%，航空票价指数下降了5.0%。
长期变化
年同比变化：过去12个月，总CPI上涨了3.0%，低于5月的3.3%。核心CPI上涨了3.3%，这是自2021年4月以来的最低涨幅。能源指数上涨了1.0%，食品指数上涨了2.2%。
具体分类变化
食品：在家庭食品中，黄油和人造黄油价格上涨了2.4%，奶制品价格上涨了0.6%，肉类、禽类、鱼类和蛋类价格上涨了0.2%。水果和蔬菜价格下降了0.5%。
能源：天然气价格在6月上涨了2.4%，但汽油价格下降了3.8%，电力价格下降了0.7%。
我们可以从以下几个主要分类来探讨通胀情况：
总体通胀
总体CPI-U：6月份总体CPI-U下降了0.1%，这是在5月份保持不变后的首次下降。过去12个月，总体CPI-U上涨了3.0%，显示出通胀压力有所缓解。
能源通胀
能源指数：6月份能源指数下降了2.0%，其中汽油指数下降了3.8%。过去12个月，能源指数上涨了1.0%，这表明能源价格的上涨速度已经放缓。
食品通胀
食品指数：6月份食品指数上涨了0.2%，其中外出就餐指数上涨了0.4%，而在家就餐指数上涨了0.1%。过去12个月，食品指数上涨了2.2%，显示出食品价格的稳步上涨。
核心通胀（扣除食品和能源）
核心CPI：6月份核心CPI上涨了0.1%，这是自2021年8月以来的最小涨幅。过去12个月，核心CPI上涨了3.3%，这是自2021年4月以来的最小年度涨幅。
住房通胀：过去12个月，住房指数上涨了5.2%，这表明住房成本在过去一年中显著增加。住房指数的增长对核心CPI（不包括食品和能源）的贡献很大，占到了核心CPI总增长的近70%。
住房指数：6月份住房指数上涨了0.2%，过去12个月上涨了5.2%，这是核心CPI上涨的主要贡献因素。住房成本的持续上涨对消费者预算产生了显著影响。
核心商品通胀
核心商品CPI：6月份核心商品CPI上涨了0.1%，但过去12个月下降了1.8%，这表明扣除食品和能源后的商品价格实际上在下降。新车辆和二手车价格的下降是主要原因。
核心服务通胀
核心服务CPI：核心服务CPI在6月份上涨了0.1%，过去12个月上涨了5.1%。医疗保健、汽车保险和个人护理等服务类别的价格上涨是主要推动因素。
6月CPI的环比下降为经济提供了一个通胀压力减缓的信号，但是否会影响美联储的政策仍需进一步观察更多的经济数据和美联储的声明。市场参与者应持续关注未来的CPI数据、就业报告、GDP增长和其他经济指标，以更好地理解经济状况和货币政策的可能走向。
【行业机会】：关注长久期资产，持续关注软件服务行业的转机
软件服务行业的转机，SaaS（软件即服务）：
成本效益：随着融资成本降低，企业能够更轻松地投资于SaaS解决方案，从而优化其运营成本。SaaS服务提供的灵活订阅模式和降低的前期投资使得企业更愿意采用这些服务。
市场需求增长：降息通常会刺激经济增长，企业会有更多预算投入到数字化转型和IT基础设施建设中，增加对SaaS产品的需求。
创新和扩展：SaaS公司可以利用低息贷款进行更多研发和市场扩展，推出新功能和服务，吸引更多客户。
客户续约率提升：企业在经济环境改善的情况下，更倾向于续订或扩展现有的SaaS服务，从而提高SaaS公司的收入稳定性。
投资策略建议
关注龙头企业：在长久期资产和SaaS领域，关注那些具有强大市场地位和创新能力的龙头企业，如Salesforce、ServiceNow等。
分散投资：通过分散投资于不同类型的长久期资产（如长期债券、房地产）和SaaS公司，以降低风险。
关注政策变化：密切关注美联储的政策变化以及市场对降息周期的反应，及时调整投资策略。
研究行业趋势：深入了解SaaS行业的最新技术发展和市场需求变化，寻找具备增长潜力的新兴公司进行投资。
具体案例
Salesforce：作为全球领先的CRM（客户关系管理）软件公司，Salesforce不断通过创新和并购扩展其产品线。随着企业数字化转型的加速，Salesforce有望受益。
ServiceNow：其提供的工作流自动化平台在提升企业效率方面具有显著优势，尤其在降息环境下，企业更愿意投资于此类提升生产力的工具。
Palo Alto Networks和CrowdStrike：随着网络安全需求的增长，这些提供SaaS安全解决方案的公司有望受益于更宽松的经济环境。
综上，随着美联储进入降息周期，长久期资产和软件服务行业确实存在许多新的投资机会。通过合理的投资策略和对市场的深度研究，投资者可以在这一阶段实现可观的回报。
全文完。
