谁在出资 | 活跃机构LP画像（2024第8期）

为了准确把握人民币基金LP的出资动向，LP投顾基于中基协备案基金数据、国家企业信用信息公示系统，对2024年8月份活跃人民币基金LP进行了穿透梳理和分析，形成了8月活跃LP画像。

总体概览：

• 8月活跃机构LP共871家

2024年8月，在中基协新备案人民币私募股权创投基金总计294只，穿透到底层LP数据，共涉及LP 871家（去重后810家）。进一步剔除认缴比例不高于1%的机构（GP或个人出资主体），机构LP数量618家（去重后582家）。

• 国资和政府引导基金持续活跃

在582家机构LP中，国资和政府引导基金累计243家（占比41.75%），累计出资规模1471.50亿人民币（占总认缴规模的77.45%），在子基金中占比相对较高。

• 多数LP仅投资1只基金

93.15%的LP投资1只基金，5.71%的LP投资2只基金，1.14%的LP投资3只基金。

• 最活跃的LP投资3只基金

上海国经投资发展有限公司、工银金融资产投资有限公司、上海国有资本投资有限公司、国泰君安证裕投资有限公司、海通创新证券投资有限公司等LP各投资3只基金。

其中，上海经投（国盛集团旗下）、上海国投（联合重组上海科创投）、国泰君安、海通证券为上海三大先导产业母基金的主要LP，上海三大先导产业母基金管理人为国投先导（上海国投子公司）。这也是继深圳“20+8”、北京四支产业基金之后的又一地方政府的垂直产业母基金。

• 披露金额的LP认缴规模为1899.95亿人民币

认缴出资在1亿人民币及以上LP有144家。

• 相比2023年8月，同比减少52.35%。同比数据显示，2023年8月新备案私募股权创投基金总计617只，其中创业投资基金435只，私募股权投资基金182只。

• 相比2024年7月，环比减少16.00%。环比数据显示，2024年7月新备案私募股权创投基金总计350只，其中创业投资基金213只，私募股权投资基金137只。

• 政府引导基金本月：出资子基金数量74只，比2024年7月（104只）减少28.85%，其中创业投资基金43只，私募股权投资基金31只；累计认缴金额149.56亿元，比2024年7月认缴规模（414.00亿元）减少63.87%。
• 国资LP本月：出资子基金数量196只，比2024年7月（260只）减少24.62%，其中创业投资基金81只，私募股权投资基金115只；累计认缴金额1321.94亿元，比2024年7月（598.63亿元）增加120.83%。

• 民企累计出资子基金148只，相比上月数量（144只）有所增加，其中，创业投资基金92只，私募股权投资基金56只；累计认缴金额51.51亿元，比上月认缴规模（83.52亿元）有所减少。

• 上市公司累计出资子基金27只，相比上月数量（18只）有所增加，其中，创业投资基金18只，私募股权投资基金9只；累计认缴金额32.91亿元，比上月认缴规模（36.94亿元）有所减少。

• 券商累计出资子基金9只，相比上月数量（1只）有所增加，均为私募股权投资基金；累计认缴金额20.51亿元，比上月认缴规模（0.3亿元）有所增加。

• 银行及信托累计出资子基金8只，相比上月数量（6只）有所增加，其中，创业投资基金2只，私募股权投资基金6只；累计认缴金额126.03亿元，比上月认缴规模（81.32亿元）有所增加。

• 保险资金累计出资子基金5只，相比上月数量（2只）有所增加，其中，创业投资基金1只，私募股权投资基金4只；累计认缴金额93.50亿元，比上月认缴规模（3.30亿元）有所增加。

• AMC累计出资子基金2只，相比上月数量（1只）有所增加，均为私募股权投资基金；累计认缴金额33.00亿元，比上月认缴规模（1.02亿元）有所增加。

• 集体企业累计出资子基金2只，相比上月数量（6只）有所减少，均为创业投资基金；累计认缴金额0.90亿元，比上月认缴规模（0.23亿元）有所增加。

• 社保基金累计出资子基金1只，相比上月数量（0只）有所增加，为私募股权投资基金；累计认缴金额38.00亿元，比上月认缴规模（0亿元）有所增加。

• 教育基金会累计出资子基金1只，相比上月数量（0只）有所增加，为创业投资基金；累计认缴金额0.05亿元，比上月认缴规模（0亿元）有所增加。

• 国资LP认缴规模1321.94亿元，占比69.58%；

• 政府引导基金认缴规模149.56亿元，占比7.87%；

• 国资和政府引导基金二者认缴规模合计占比77.45%，较上月（78.66%）有所减少。

• 银行及信托认缴规模126.03亿元（上月81.32亿元）。

• 保险资金认缴规模93.50亿元（上月3.30亿元）。

• 民企认缴规模51.51亿元（上月83.52亿元）。

• 社保基金认缴规模38.00亿元（上月无认缴）。

• AMC认缴规模33.00亿元（上月1.02亿元）。

• 上市公司认缴规模32.91亿元（上月36.94亿元）。

• 券商认缴规模20.51亿元（上月0.3亿元）。

• 集体企业认缴规模0.90亿元（上月0.23亿元）。

• 教育基金会认缴规模0.05亿元（上月无认缴）。

另外，剔除GP出资主体与个人出资主体后，本月认缴出资规模在1亿人民币及以上有144家，与上月（168家）相比有所减少，出资规模在10亿人民币及以上的LP有33家，20亿人民币及以上的有18家，50亿人民币及以上的有6家，100亿人民币及以上的有4家。在出资规模1亿人民币及以上的LP中，国资和政府引导基金有109家，占比75.69%。

认缴出资金额最高的4家分别为上海国经投资发展有限公司、上海浦东创新投资发展（集团）有限公司、工银金融资产投资有限公司、上海国有资本投资有限公司，金额均在100亿人民币及以上。

2024年7月2日，上海市人民政府同意组建上海国经投资发展有限公司，根据目前的工商登记信息，上海国经投资为上海国盛集团的全资二级子公司，注册资本为50亿元。

本月，上海国经投资发展有限公司投资3只基金（如下），此三只基金为上海设立的三只产业先导母基金，其中，集成电路产业母基金重点投向集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域；生物医药产业母基金重点投向创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等领域；人工智能产业母基金重点投向智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等领域。基金管理人均为上海国投先导私募基金管理有限公司。

上海国经投资发展有限公司分别出资200亿元、100亿元、100亿元，对应持股比例为44.44%、46.51%、44.44%，出资额在各LP中占比最高。

工银金融资产投资有限公司（简称“工银投资”）是全国首批试点银行债转股实施机构，于2017年9月26日正式成立，是中国工商银行的全资子公司，注册资本金270亿元人民币，为目前注册资本金最大的商业银行债转股实施机构之一。2018年11月22日，工银投资出资10亿元成立私募股权投资基金管理子公司工银资本管理有限公司（简称工银资本），开展资产管理、投资管理、投资咨询等股权投资业务。工银投资持有债转股业务进、募、投、管、退全链条业务牌照和特定范围市场化股权投资业务牌照，针对优质客户降杠杆、推动混改、引战等多样化需求，专业专注为客户解危脱困、创造价值。截至2022年末，公司总资产规模达1801.96亿元，净资产426.53亿元，债转股业务自营资金投资规模、风险资产投资规模、基金投资规模、基金募资等核心指标规模均同业第一，为同业首家净利润破百亿元的公司。

本月，工银金融资产投资有限公司投资3只基金（如下）。

上海国有资本投资有限公司（简称“上海国投公司”），成立于2010年，是经上海市委、市政府批准成立，由上海市国资委出资并直接监管的大型国有资本投资平台公司，注册资本人民币100亿元。公司立足于服务国家战略和上海市委、市政府中心工作，主要经营业务包括：实施国有资本战略性持股管理和资本运作，承担市场竞争类重大产业项目投资，开展市场化、专业化股权投资基金运营。

本月，上海国有资本投资有限公司投资3只子基金（如下），分别出资60亿元、18亿元、22亿元，对应持股比例为13.33%、8.37%、9.78%。

国泰君安证裕投资有限公司（简称“证裕投资”）成立于2018年，是国泰君安证券股份有限公司（证券代码：601211.SH，2611.HK；简称“国泰君安”）的全资子公司，依照相关法律法规及监管要求，从事股权投资、金融产品投资，以及经许可的其他投资业务。证裕投资依托国泰君安品牌优势及雄厚的资本实力、领先的投研水平，运用自有资金开展投资，促进国有资产增值，提升国泰君安综合金融服务能力。

本月，国泰君安证裕投资有限公司投资3只子基金（如下），分别出资5亿元、2.5亿元、2.5亿元，对应持股比例为1.11%、1.16%、1.11%。

海通创新证券投资有限公司成立于2012年，是海通证券全资设立的另类投资子公司。公司以股权投资和金融产品投资为核心业务，对外是海通证券以自有资本服务实体经济发展的重要平台，对内是海通证券投资收益的重要来源和中介业务发展的纽带。自成立以来，公司在发展中积累了丰富的另类投资经验，建立了科学、系统、完善的另类投资体系，各项经营指标在证券行业另类子公司中名列前茅。

本月，海通创新证券投资有限公司投资3只子基金（如下），分别出资5亿元、2.5亿元、2.5亿元，对应持股比例为1.11%、1.16%、1.11%。

出资金额最高的4家分别为上海国经投资发展有限公司、上海浦东创新投资发展（集团）有限公司、工银金融资产投资有限公司、上海国有资本投资有限公司，金额均在100亿人民币及以上。

另外，云南省能源投资集团有限公司、上海汽车工业（集团）有限公司也在前10名之列，认缴出资规模均为50亿元。

上海浦东创新投资发展（集团）有限公司成立于2015年，为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会全资子公司，是区委区府贯彻落实党的十八届三中全会精神设立的新区国有资本投资运营平台。公司按照区委区府统一部署，在国资委的指导下，立足新发展理念，秉承“管资本”初心，发挥“国资国企改革操作平台”和“区属国企战略协同平台”作用，聚焦主责主业，深耕浦东，服务国家战略，服务区域发展，服务国资国企改革。集团功能定位于“国有股权持股主体、国有资本运作平台、国有资产进出通道”，聚焦“资本运作、战略投资、资本研究”三大主业，目前基本形成了基金投资、资产管理、股权运作、园区开发4大业务板块。

本月，上海浦东创新投资发展（集团）有限公司投资2只子基金（如下），分别出资100亿元、37.5亿元，对应持股比例为22.22%、17.44%。

云南省能源投资集团有限公司（简称“能投集团”）成立于2012年，是以能源、现代物流、绿色能源新材料为三大主业的省属国有重要骨干企业，是云南省能源战略实施和能源产业改革创新发展的重要平台。截至2023年末，集团资产总额2605亿元，实现营收1177亿元，利润总额45亿元，实现经营性净现流104亿元，累计贡献利税超400亿元。集团权益装机2050万千瓦、占全省电力总装机约15%，其中绿色电力装机占比超80%。位列中国企业500强第204位、中国能源企业500强第40位、中国物流企业50强第43位。是云南省首家主体信用AAA评级企业、云南省唯一拥有惠誉BBB-和联合国际A-双重国际评级企业、国务院国资委“双百行动”标杆企业。

本月，云南省能源投资集团有限公司投资1只子基金（如下），出资50.00亿元，对应持股比例49.98%，该基金由深圳云能基金管理有限公司担任基金管理人。

上海汽车工业（集团）有限公司成立于1996年，是中国三大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。最新工商信息显示，集团持有上海汽车集团股份有限公司63.27%的股份。

本月，上海汽车工业（集团）有限公司投资2只子基金（如下），分别出资25亿元，对应持股比例分别为5.56%、11.11%。