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财经野武士 | 穿透迷雾 洞见趋势
最近，因一则拍卖信息，北京农商行陷入舆论漩涡。11月6日，京东资产拍卖平台上，一笔估值3142万元的北京朝阳区房产，以1759.52万元的价格上架平台进行变卖，与估值相比折扣高达5.6折。
几天后，这笔房产的房主毛先生对相关媒体反映，称自己强烈反对这次变卖，因为变卖背后涉及多年前的一起“违规”抵押担保，毛先生朋友的企业当年向北京农商行亦庄支行贷款500万元，毛先生便把名下的外资企业房产拿去做了抵押担保。但是，因为这笔房产是外资企业，所以当时申请抵押担保时并没有通过。当时，北京农商行把相关资料拿走，说是拿去销毁，但实际已经拿去做了抵押担保，毛先生也是后面才知道。
目前，毛先生提起的要求撤销相关房产的抵押登记的行政诉讼还处在排期中，并未开庭，此事件也尚无定论。而毛先生关于“为何相关资料销毁后仍然完成了抵押担保还发放贷款”的质疑，也让北京农商行处于舆论下风，这对业绩增长隐现疲态、IPO至今未成的北京农商行而言也略显棘手。
房主提出质疑，相关负责人已调任总行
根据毛先生的说辞，这笔抵押担保是在2008年11月12日申请的，同年11月14日，房屋抵押登记申请书被批示为“申请人身份不符规定”“先发后补”。19日，北京农商行亦庄支行便向毛先生朋友的公司北京三农公司发放了贷款。
毛先生称，自己当时和北京农商行亦庄支行的工作人员、北京三农公司负责人一起去朝阳区不动产登记中心办理抵押登记手续时，被告知无法办理手续。当时他想取回备案资料，亦庄支行的工作人员表示抵押担保合同、借款合同等全部资料都要拿走并销毁，毛先生当时以为不能担保事情也就画上了句号，谁知道北京农商行亦庄支行实际上已经完成了担保还发放了贷款。而毛先生自己是在2013年才知道担保获得通过，彼时北京三农公司已经经营不善，自己还要为北京三农公司的逾期贷款承担抵押担保责任。
为此，毛先生认为北京农商行亦庄支行也应该负有责任，为什么相关资料销毁后还是完成了抵押担保并发放了贷款，为何会不通知抵押担保人就完成了抵押担保。当时，北京农商行亦庄支行的负责人王迎告诉他，债券已经转让出去，和北京农商行无关了。毛先生的说辞，无疑让事件陷入“罗生门”，而处在漩涡中心的北京农商行，无疑成了外界关心的焦点。
根据天眼查的企业变更记录，2013年毛先生得知担保获得通过时，王迎确实是北京农商行亦庄支行的负责人，并一直担任行长到2015年2月。离开亦庄支行后，王迎依然在北京农商行系统内任职，2018年-2021年，王迎担任北京农商行经济技术开发区支行行长，并多次以该身份出现在公开活动中。2023年11月，北京农商行房山支行举办的系统业务培训启动会上，王迎以总行乡村振兴部副总经理的身份出席，说明其已调任至总行。
净息差跌至1%以下，IPO卡在辅导阶段
作为事件主人公之一的北京农商行，现阶段的经营也正处于“成长尴尬期”。北京农商行是国务院首家批准组建的省级股份制农商行，当前有694家营业网点，数量在北京市各银行机构中排第一。
而这家万亿资产的省级农商行，却迄今仍未上市。截至目前，北京农商行的IPO还在上市辅导阶段，该行的最新一期上市辅导工作进展情况报告还停留在10月22日第二十九期。从2011年12月提出成立IPO领导小组至今，IPO推进的异常缓慢，或与北京农商行较分散的股东结构有一定关系。
截至2024年6月末，北京农商行的股东总数有27811户，合计持有持股121.48亿股，其中，法人股东有288户，自然人股东有27523户。前十大股东中，持股超过5%的股东仅有5户。除此之外，对比2018年年报的前十大股东列表，可以发现北京农商行前十大股东有超过一半都发生了变更，也侧面反映出该行近几年的股权变动较为频繁。股权结构的变化虽然对银行本身的经营业务无法产生很大的影响，但频繁的股权变更也不利于银行的长期稳定治理。
股权问题之外，北京农商行近两年的业绩也略显颓势。2023年，北京农商行的营业收入、净利润增速分别只有0.23%、0.14%，略显低迷，营收增长的放缓，与该行下行严重的净息差有关，2023年，北京农商行的净息差只有1.07%，远低于行业平均水平。今年前三季度，北京农商行营收端明显回温，实现营业收入132亿元，同比大增16.18%，净利润58.76亿元，同比微增0.92%，依然没能突破1%的增速。
而营收端大幅增长的主要原因，是投资收益和公允价值变动收益依次为33.15亿元、3.62亿元，分别同比增长81.64%、395.89%，而作为营收主要来源的利息净收入仅同比增长1.8%至86.68亿元。与利息净收入增长不佳相伴而行的，是净息差的进一步下跌，据企业预警通测算，今年前三季度，北京农商行的净息差已经跌至0.93%。尽管息差收窄是行业大背景，但不足1%的净息差，在同等规模城商行农商行中依然属于偏后水平。
利润端的增速缓慢，则与信用减值损失的大幅计提有关。往年，北京农商行营业支出的大头是业务及管理费，信用减值损失计提较少，去年一整年只计提了0.26亿元，今年前三季度，该行在业务及管理费同比增加21.3%的情况下，还计提了8亿元的信用减值损失，较去年同期的0.1亿元，大增了7900%。通常，伴随信用减值损失计提增加的是资产质量的下行，截至去年末，北京农商行的不良率为1.12%，较去年初上升6bps，今年该行并未披露最新的不良率数据。
2024年，是北京农商行董事长关文杰正式掌舵的第一年，从前三季度业绩来看，该行在关文杰上任后交出的答卷还算不错，但经营业绩依然存在瑕疵，IPO之路道阻且长，摆在关文杰面前的“待办项”仍有不少。
