公募老将梁永强逆势发新基：不追求排名而注重长期业绩
财富
2022-03-02 10:29
![]()
中国公募基金历经20载春秋，期间优秀的基金经理不断涌现，但能长期坚守公募投研一线的基金经理凤毛麟角，很多老牌基金经理选择了“奔私”，还有一些走上管理岗位后便退居幕后。在这其中，梁永强稍显不同，挥别华商基金两年后，又参与创立汇泉基金。更重要的是，梁永强多年来一直坚持在投研一线管理产品，他认为，投资已经成为了工作生活中非常重要的组成部分。而顺境与逆境都经历过的梁永强，除了对投资有了更深刻的领悟，对投资者的投资体验亦有了新的理解。“现在更注重能够无论市场怎样波动，我们都希望能够给持有人带来良好的投资体验。”梁永强如是说。公开资料显示，梁永强是南开大学经济学博士，已经有近20年的金融从业经验，曾经担任过华商基金总经理、副总经理、量化投资部总经理、基金经理等，此前管理的公募基金共获得了8座金牛奖、7座明星基金奖、5座金基金奖，现任汇泉基金创始合伙人。2021年7月20日汇泉策略优选成立，这是汇泉基金的第一只公募产品，亦是梁永强2年多后重新操刀管理的第一只公募产品。彼时，A股市场波橘云诡，尤其近段时间主要指数下探明显，考验着基金经理的价值观和定力。这期间梁永强一直在做“如何在投资标准不改变的情况下平滑净值曲线。”梁永强将波动比作河流，“不同阶段受到气候、地势、土质植被等等影响，有时会遇到山从旁边绕过，就形成了河的弯道。但还有一个更低层面的变化是波浪，河流每天都在波动，而这样的起伏是必须要承受的。” 所以需要去考量和判断波动到底是发生在什么层面，是日常波浪还是大的方向改道。经过十数载市场磨砺，顺与逆都经历过的梁永强，对怎样能给持有人带来良好的投资体验感受颇深。梁永强表示， “曾经的经历比较顺利，现在顺利与不顺利都经历过，所以有了更深刻的思考和融合性的认识。也越来越深刻的感受到持有人所给予基金经理的信任的重量，同时站在持有人的角度换位思考，把钱交给基金经理管理，就需要基金经理去平衡波动与收益，给持有人更好的投资体验。但无论怎样，对一名基金经理而言，业绩、排名、净值乃至外界的压力，总是如影随形。由于市场阶段性的定价机制与基金经理的风格不可能时时匹配，基金经理势必要在这期间有相当的承担。由于汇泉几位创始合伙人不同的专业背景和禀赋，尤其是主动与量化的深度融合，使得汇泉在投资端有着自己的打法和特色。“因为跟量化等不同部门之间沟通更多，相互融合。所以投资操作都基于量化去平稳回撤，核心是分散投资，在锐度和平稳之间寻找平衡。”梁永强透露。分散投资首先要做到的就是不能过度集中，梁永强表示，“因为过度集中到一两个行业的话会有较大的波动，所以现在每个阶段参与的方向大概6-8个，每个方向的个股也不会过度集中。而在过程中会根据市场变化有一些阶段性调整。”在这样一种较为均衡的配置策略下，去追求长期的稳健回报，是梁永强期望做到的。当然，在基于所有产业的未来发展，每个阶段发展快慢是不均衡的，这在未来会引导社会资源的流向，所以市场在不同阶段会不断波动。对于目前结构化的市场而言，在梁永强看来，可能某些方向还是有轮动甚至受压制的状态。不过在一个较长周期中，整个社会演化的方向是清晰的。除了投资，梁永强亦精研哲学与兵法，两者看似南辕北辙，一静一动，实则内在逻辑相通。哲学讲究寻找趋势，对世界的认知及对人性的理解。兵法战术则是在现有空间下如何进攻、如何制胜及如何保持平衡的战略布局。动静交会碰撞，不断锤炼，使得梁永强对投资的策略与感悟也更加通透深刻。“所有东西都有周期，需要时刻明白，适合自己的好的时候为什么好，不好的时候为什么不好。需要做的是理解波动，然后去看怎样做好优化。”梁永强表示。梁永强常常反思，正如他的微信签名：“做中学”。透露出梁永强对自己的要求：要有正确和中肯的认识，如果投资出现了问题，是因为风格还是体系？如果体系不对，需要改的就要去改，不断学习精进，不断迭代进化。而站在年头，开年的下跌使得市场普遍变得较为悲观，梁永强则认为今年比去年要更乐观一点。他认为，实体经济大概率不会出现特别大变化，始终是缓慢下降的过程，海外从2000年左右已出现此趋势。流动性角度而言，今年是比较宽松的一年，流动性支撑会比较好。市场状态来看，现在低估值托住了市场的底，且“稳增长”的政策让今年可能会一定预期的增长。“所以调整完之后再去关注结构的话，实际上比之前更稳固了，整体上机会依然不少。”梁永强认为。而看好的方向上，梁永强表示将会关注四个方向的机会：第一是受益于信用宽松的大金融，尤其是券商。与此同时，地产产业链上的消费建材和家居也会有估值修复机会；第二个是受益于PPI下行的中游高端制造，包括部分的化工中下游、汽车智能化配件、半导体（智能控制器）、高端制造等细分领域；第三个是碳中和主线内部分化，重点关注智能配电网、核电和环保；第四个是种子、军工和创新药，以及会持续关注“元宇宙”与“国企改革”和“数字经济”。这些角度，与梁永强的投资理念是一脉相承的，顺应时代，用发展的眼光看待和理解行业、周期，把握未来的趋势与方向。头条、百家、新浪、凤凰、雪球、蚂蚁财富、Zaker等10+平台
