市场已经出现了一些非常值得关注的投资机会，尤其是在一些低估值板块和细分领域，将有望在“政策利好加持+增量买盘涌入+超跌低价属性”等多重因素下，继续演绎中期向好震荡攀升的多头攻击结构，且不乏有一批代表性的景气赛道板块领先指数进入主升三浪行情。
编辑 | 顾谨丰
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本周高位股的集体跳水引发市场风格突变，在市场犹豫之际，外资机构却再次唱多中国股市。最新数据来看，A股估值水位怎么样了？还能走牛吗？本轮行情中华为概念牛股成群，半导体、算力为代表的硬科技方向如何把握机会？三季报结束了，对持有业绩爆雷个股的投资者有哪些建议？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、最新数据来看，A股估值水位怎么样了？还能走牛吗？
巨丰首席投顾张翠霞：从估值角度来看，目前A股市场整体估值处于中等偏低水平。部分行业和指数的估值还处于历史低位区间，为长期投资者提供了潜在的价值投资机会。上证50、上证180、沪深300的PB分位值均在30%左右，处于历史较低水平。而中证500、中证1000等代表中小市值公司的指数则表现相对抗跌，不少龙头公司或突破历史新高，或加速上涨演绎主升三浪，这表明市场资金开始关注估值相对较低的中小盘股票。虽然当前A股市场处于震荡调整期，投资者情绪较为谨慎，但从估值角度来看，市场已经出现了一些非常值得关注的投资机会，尤其是在一些低估值板块和细分领域，将有望在“政策利好加持+增量买盘涌入+超跌低价属性”等多重因素下，继续演绎中期向好震荡攀升的多头攻击结构，且不乏有一批代表性的景气赛道板块领先指数进入主升三浪行情。
2、本轮行情中华为概念牛股成群，半导体、算力为代表的硬科技方向如何把握机会？
巨丰首席投顾张翠霞：硬科技方向中，半导体和算力领域的机会资金关注度较高。周期性规律看，全球半导体行业正处于第5轮周期的上升阶段，中国半导体行业也进入了主动补库阶段，周期性回暖趋势明显；政策支持和市场需求方面，顶层设计对半导体行业的支持力度不断加大，通过提高芯片自给率或增加进口芯片量来满足国内日益增长的需求，监管层提高公募、社保基金等在A股的持股比例，引导资金配置到国产芯片，推动一批股票迭创行情新高；技术创新和自主可控方面，本土企业在基础软硬件领域的突破，自主可控领域如半导体算力、工业母机和生物育种等也有很多落地项目，意味着二级市场投资者只要遵循“三低两高”的选股逻辑，优选半导体、集成电路、芯片、人工智能、光刻机\光刻胶、算力、数据中心等板块中的 “硬科技”企业，即可有希望获得超预期的趋势投资收益。
3、三季报结束了，对持有业绩爆雷个股的投资者有哪些建议？
巨丰投顾丁臻宇：投资者需要深入分析业绩爆雷的具体原因，是否是由于行业整体下滑、公司经营不善、突发事件或是会计处理问题等。了解原因有助于判断业绩是否具有短期性或能否在未来得到改善。
即使公司业绩出现爆雷，也需要审视其基本面是否依然稳健，包括公司的市场地位、竞争力、财务结构、管理层能力等因素。
业绩爆雷可能会引起市场的恐慌性抛售，也有部分业绩暴雷股因为市场情绪高涨而出现大涨行情，投资者应关注市场情绪的变化，避免在情绪高点做出决策。
4、商贸零售概念本周涨幅居前，商贸零售上涨是否可以持续？
巨丰投顾赵玲：2024 年 1-9 月我国社零总额为 353564 亿元，同比增长 3.3%，9 月社零总额为 41112 亿元，同比增长 3.2%，整体消费市场呈现出复苏态势。政策基调转向积极，后续一揽子增量政策有望进一步落实，这将提升消费者的消费意愿和消费能力，进而推动商贸零售行业的发展。从历史数据来看，在政策刺激消费的时期，商贸零售板块往往会有较好的表现，预计整体向好仍将延续。
5、石油石化板块本周领跌，石油石化板块是否有利空消息牵制？
巨丰投顾朱华雷：近期，欧佩克多次下调今明两年的原油需求预期。需求增长放缓使得市场对原油未来的销售和价格预期降低，这直接影响到石油石化企业的盈利能力预期，从而引发投资者对该板块的担忧。例如，国际能源署月报显示，2024 年和2025年的石油需求增长相比疫情期间大幅增长有所放缓，中国需求增长放缓贡献了这一变化。而与此同时，OPEC+计划从10月份起增加供应的消息逐渐被市场关注。虽然此前利比亚的停产和部分成员国减产承诺对市场有一定支撑，但整体供应增加的预期仍然令市场情绪偏空，加大了原油价格的下行压力，间接影响了石油石化板块的表现。
6、银行板块本周跌幅居前，红利投资策略是否已经被市场抛弃？
巨丰投顾郭一鸣：银行板块本周跌幅居前，但红利投资策略并未被市场完全抛弃。根据最新的数据，2024年第三季度基金对银行板块的持仓维持低配，但低配比例有所收窄。基金对银行板块的持仓总市值为452.4亿元，较上季度增加9.91%，持仓占比为2.79%，较上季度上升0.02个百分点。这表明尽管银行板块整体表现不佳，但仍有部分资金对其保持关注。机构仍看好银行板块红利价值，在稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，部分有化债逻辑的区域性银行有望受益，因此，银行板块仍具有一定的投资价值。
