1、PGS
（1）类似于1月份宣布降准前“先喝口水”，这次是“先咳一声”
（2）谨记，monetary决策的优先级顺序：前三者是增长、物价、金融系统安全性，汇率只排第四。
（3）对于净息差收窄的担忧
需要留意资负两端“利率重定价周期”的差异，贷款是一年一次，但定期存款的重定价是3年、5年，也意味着对于净息差的压制可以在未来缓解。
（4）存量房贷与转按揭问题
“违规置换”的问题之前《转按揭》老文章提过了，用于置换高利率房贷的消费贷，开始大面积到期需要偿还，这才是迫在眉睫的问题。
（5）进出口企业是过去几年通过利差套利而影响汇率的主要力量。但是按照50%这个比例，汇率回补的持续性要观察一下的。
（6）虽然财政部没来开会。。。。
（7）再贷款并不是新鲜事，但这里指的“过往实践”指的是什么时候？
是2005年1000点那一次、2015年的事情，还是最近一年huijin的操作？你要非得认为是2005年或2015年那次，那就是你对。
2、LYZ
（1）一天下来都没见讨论利差损问题，毕竟很少人经历过90年代末那次
（2）一级市场LP构成不仅向国资shift，银行系等低风偏资金的占比也将提升。
对于一级市场的募资端而言，需要思考的是AIC资金的诉求是什么，他们将如何被考核，基金结构如何在风险收益上实现匹配。
3、WQ
（1）一个扎心的口误“公益性基金”
（2）被动资金占比提升的大趋势，谨记，谨记。
Transcript初稿来自wind，后续微调过。
写于2024年9月24日
