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01 国内外宏观方面
国内宏观方面：
8月15日，统计局公布7月经济数据和二季度GDP数据。7月社零当月同比2.7%，固定资产投资累计同比3.6%，工增当月同比5.1%。
7月工业增加值同比下行0.2个百分点至5.1%，季调环比为0.35%。从季节因素来看，7月由于全国普遍高温多雨，生产环比将会走弱，今年7月工增环比略高于过去几年均值；但考虑到6至7月两月的季调环比数据，工业生产依然偏弱。
商务部发布的数据显示，2024年1月份至7月份，全国新设立外商投资企业31654家，同比增长11.4%；实际使用外资金额5394.7亿元人民币，同比下降29.6%。
总体看，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战，但政策仍在缓慢发力，国内宏观中性偏弱。
国外宏观数据方面：
美联储主席杰罗姆·鲍威尔近日出席了一个有美国大型银行首席执行官参加的闭门会议，鼓励他们与美联储合作，以避免围绕拜登政府的标志性资本方案展开长达数年的法律战。日前有消息称，美联储给其他监管机构展示了一份经过修改的方案，银行资本金的提升幅度可能从最初的16%最低降至5%。但一切仍随美国大选的结果而定，美国监管层对银行资本改革仍存在较大的变数。
据芝加哥商品交易所测算，美联储9月降息25个基点的可能性达70.5%，降息50个基点的可能性为29.5%。有华尔街分析人士认为，一旦美联储按下“降息按钮”，美股市场或将迎来一波大涨行情。
官方数据显示英国经济第二季度表现强劲，英镑兑除澳元外的所有主要货币均走高。英国国家统计局公布第二季度GDP增长0.6%，英镑在早盘交易中大幅上涨，兑美元、欧元和南非兰特的涨幅最大。
总体看，美联储降息预期增加，长期持续的美元走强趋势迎来转折点。但美国大选、俄乌冲、中东战局等不确定性因素很多，全球金融风险加大。
综上所述，国内市场主体信心仍显不足，整体相对疲弱但则政策调整愈加积极，以应对外部的风险。外盘方面数据美国降息预期增加，全球政治战争局势不确定性较大，系统性风险加大。总体宏观环境继续维持国内弱、国外中性的格局。
02 棉纺织市场方面
本周棉花主力合约换月，期价在13200-13500元/吨区间低位震荡，周K线收阴线，刷新年度内新低13200元/吨，。
棉花库存方面：根据Mysteel数据，截至8月12日，棉花商业总库存221.88万吨，同比增加29.1%，环比上周减少11.26万吨。其中，新疆地区商品棉131.06万吨，内地地区商品棉41.72万吨，库存减少幅度加快。按照周度库存减少幅度，月度棉花商业库存减少约40万吨，按此棉花使用量，至9月底棉花商业库存仍会剩余近150万吨，棉花库存充足。总体看，棉花库存多于历年同期，数据偏空。
新年度供应方面：据国家棉花市场监测系统调查显示，截至6月底，各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮，预计2024年新棉单产147.2公斤/亩，同比增长3.2%，总产量601万吨，同比增长1.8%。总体看， 新作产量数据对盘面中性略偏空。
下游开机率方面：据棉纺织信息网数据，截至8月16日，纯棉纱厂开机率降至 45.3%，去年同期为56.4%；全棉坯布开机率降至47.6%，去年同期为57.2%。总体看，下游开机率开始回升但明显低于去年同期，对应的棉花和棉纱需求维持偏弱。
下游库存方面：据数据，截至8月16日棉纱库存，主要地区纺企纱线库存为27.9天，周环比-0.3天，增幅-1.1%，周同比+12.0%。近几周纱线库存连续出现下降，累库现象出现缓解。总体看，棉纱库存数据稍有好转，但仍高于去年同期，中性。
基差和点价盘方面: 棉联平台数据显示，本周郑棉期货震荡走低，但成交量较上周减少，纺厂在批量补货后采购再度谨慎。基差方面，因主力合约换月，周末基差上调270元/吨左右。挂单量方面，前期点价盘成交量大幅增加时存量挂单骤减，本周周内挂单缓慢增加，总体挂单量高于去年同期。新增挂单价格开始低于13000元/吨，表明企业后续预期采购价格相对较低。
综合看棉联平台数据显示期货剧烈波动下跌时成交量较大，区间震荡成交量明显减少，本周挂单缓慢增加但新增挂单价格下调至13000以下，后续采购仍旧谨慎。
总体看，国内消费环境持续偏空，内棉供应充足且销售进度低于去年同期；棉纱厂、织布厂开工率开始回升，但仍低于去年同期；下游库存开始降库但是高于去年同期。USDA最近报告利多，但国内外市场反应平淡。综合内外需宏观环境和棉花产业链相关信息看，郑棉维持短期偏弱的观点，市场空头情绪较浓，目前利空信息均已出尽，但基本面对棉花价格影响力度降低，后续棉价多是受宏观环境和大宗商品价格影响。“金九银十”即将开始，市场开始酝酿做多预期，但风险依旧较大，观望或回调做空为主。
附图：棉联平台交易数据
来源：棉联平台
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