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01 国内外宏观方面
国内宏观方面：
金融监管总局：截至目前，房地产开发贷款余额较年初增长4000多亿元。今年1-7月，商业银行新发放个人住房贷款3.1万亿元，有效支持了居民刚性和改善性住房需求。
31省份2024年1-7月外贸进出口情况出炉。从进出口总值来看，广东2024年1-7月进出口总值为51652.1亿元，超5万亿元，排名第一；从同比增速来看，24个省份实现同比正增长。
8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。
据万得数据，2024年国内上半年，实际GDP同比增长5.0%（2023年全年5.2%），全社会用电量同比增长8.1%（2023年全年6.7%），其中，城乡居民用电量同比增长9%（2023年全年0.9%），不含城乡居民用电的产业用电量同比增长7.9%（2023年全年7.8%）。
据央视新闻，中国人民银行行长潘功胜表示，将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。
总体看，近期各地高温导致民用与工业用电大增，经济数据显示向好但仍面临内需不足外需政策影响较大等诸多困难挑战，国内政策仍在缓慢发力，国内宏观中性。
国外宏观数据方面：
美国劳工局最新数据显示，美国截至8月17日当周初请失业金人数小幅上涨至22.7万人，预期23万人，前值自22.7万人修正至22.8万人。美国上周初请失业金人数的小幅上升表明，在美联储仍维持限制性政策的压力下，就业市场只是在逐步降温，而不是迅速放缓。
美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上释放了明确的降息信号 ，9月降息已成定局。鲍威尔强调就业的下行风险有所增加，政策调整时机已至，美联储会竭尽全力托举劳动力市场。但他对降息的幅度和速度没有发表任何观点，这为后续的操作留下余地。基准情形仍是美联储将在9月降息25个基点，如果非农数据再次意外疲软，也可能降息50个基点。
8月20日，瑞典央行宣布降息25个基点，将基准利率从3.75%降至3.50%，符合市场预期。瑞典央行表示，如果通胀前景不变，下半年还可以再降息两到三次。此前，瑞典央行在5月降息25个基点，在6月维持利率不变。
韩国央行维持基准利率在3.5%不变，符合市场预期；将今年GDP增长预期由5月的2.5%下调至2.4%，并将CPI涨幅预期下调至2.5%。
总体看，美联储降息周期临近，但美国大选、俄乌冲突、中东战局等不确定性因素很多，全球金融风险依旧很大。
综上所述，国内市场经济数据相对利好，但是主体信心仍显不足，整体相对疲弱，而政策调整愈加积极，以应对内外部的风险。外盘方面数据美国降息预期增加，全球政治战争局势不确定性较大，系统性风险加大。总体宏观环境继续维持国内中性骗入、国外中性的格局。
02 棉纺织市场方面
本周棉花主力合约低位震荡回调，周K线收阳线；美棉亦震荡上涨收阳线。
棉花库存方面：根据Mysteel数据，截至8月16日，棉花商业总库存212.9万吨，同比增加32.3%，环比上周减少8.98万吨。其中，新疆地区商品棉123.11万吨，内地地区商品棉40.19万吨，库存减少幅度减慢。按照周度库存减少幅度，月度棉花商业库存减少约40万吨，按此棉花使用量，至9月底棉花商业库存仍会剩余近150万吨，棉花库存充足。总体看，棉花库存多于历年同期，数据偏空。
新年度供应方面：据国家棉花市场监测系统调查显示，截至6月底，各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮，预计2024年新棉单产147.2公斤/亩，同比增长3.2%，总产量601万吨，同比增长1.8%。总体看， 新作产量数据对盘面中性略偏空。
下游开机率方面：据棉纺织信息网数据，截至8月23日，纯棉纱厂开机率降至 45.8%，去年同期为56.4%；全棉坯布开机率降至49.2%，去年同期为57.7%。总体看，下游开机率开始回升但明显低于去年同期，对应的棉花和棉纱需求维持偏弱。
下游库存方面：据数据，截至8月23日棉纱库存，主要地区纺企纱线库存为27.4天，周环比-0.5天，增幅-1.8%，周同比+7.9%。近几周纱线库存连续出现下降，累库现象出现缓解。总体看，棉纱库存数据稍有好转，但仍高于去年同期，中性偏空。
基差和点价盘方面: 棉联平台数据显示，本周郑棉期货震荡上涨，成交量较上周减少，虽金九银十即将来临，但是纺厂采购依旧谨慎。基差方面，郑棉主力合约基差在1050元/吨左右，周内基差呈下跌走势。挂单量方面，本周挂单数量较上周变化不大，总体挂单量高于去年同期。新增挂单价格集中在13000元/吨左右，表明企业后续预期采购价格相对较低。
综合看棉联平台数据显示期货震荡上涨，成交量明显减少，本周挂单平稳新增挂单价格下调至13000左右，后续采购仍旧谨慎。
总体看，国内消费环境持续偏空，内棉供应充足且销售进度低于去年同期；棉纱厂、织布厂开工率开始回升，但仍低于去年同期；下游库存开始降库但是高于去年同期。综合宏观环境和棉花产业链相关信息看，郑棉维持短期偏弱的观点。目前棉花基本面市场利空信息均已出尽，但基本面对棉花价格影响力度降低，后续棉价多是受宏观环境和大宗商品价格影响。“金九银十”即将开始，市场开始酝酿做多预期，但当前订单没有明显增加，很可能“旺季不旺”，后续风险依旧较大，观望或回调做空为主。
附图：棉联平台交易数据
来源：棉联平台
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