本周上证指数下跌3.6%，沪深300下跌3.3%，创业板指下跌3.4%。人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”短期提振市场情绪，美国9月CPI超预期，10年期美债利率重回4%以上。本周市场前高后低，日度成交金额震荡回落，金融科技指数上涨4.4%，半导体指数上涨1.8%，软饮料指数上涨0.8%。
▷央行新政策工具落地，利好风险偏好修复。10月10日人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”并从即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报，该工具支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。从操作原理上来看，与美联储的定期证劵借贷便利（TSLF）类似。从直接作用来看，该工具有望提升市场机构的资金获取能力和股票增持能力，且互换融资被限定于投资股票市场，有利于更好发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用，体现了“维护资本市场稳定，提振投资者信心”的政策基调。
▷美国9月通胀超预期，通胀下降进程停滞。10月10日美国劳工部公布数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，为2021年2月以来最低水平，但超出预期值2.3%。核心CPI同比上涨3.3%，为6月以来新高，预期为持平于3.2%。9月CPI环比上涨0.2%，核心CPI环比上涨0.3%，均超出市场预期。交易员押注，美联储11月降息25基点的可能性高于80%，贵金属价格或短期走升。
展望后市，随着央行降准降息及新政策工具落地，前期市场风险偏好也出现明显改善，政策层面市场关注点转向财政及产业，风险偏好驱动的市场上涨可能逐步转向基本面驱动。9月底至今高频数据企稳回升，后续财政潜在发力有望进一步改善盈利预期，叠加海外流动性的改善，部分“红利+”概念资产以及新兴产业成长资产或仍有较优配置价值。
非特殊说明数据来源：wind，截至24/10/11；政策来源：中国政府网-24/9/24。
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