首只科创200ETF来了！华泰柏瑞基金公告显示，科创200ETF（认购代码：588233，交易代码：588230）即将于11月25日起发售。
作为科创板的第三只规模指数，备受瞩目的上证科创板200指数，到底有何看点？10幅图，带来解答——
上证科创板200指数（简称“科创200”）从上交所科创板中选取市值偏小且流动性较好的200只证券作为指数样本。科创200与科创50、科创100共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创200指数基日为2022年12月30日，指数代码为000699。
图：科创200指数编制方案
资料来源：中证指数公司
科创200指数小盘风格鲜明，指数成份股平均总市值62.03亿元，超92%的成份股总市值小于100亿元，聚焦于科创板中具有较大潜力的小市值黑马，捕捉200只科创新锐的成长机会。小盘风格也与科创50、科创100形成差异化补充，未来随着科创200ETF等相关产品的推出，将进一步丰富科创板投资策略，满足投资者需求。
图：科创板规模指数成份股平均总市值（单位：亿元）
数据来源：Wind，截至24/10/31
7月22日，在科创板开始5周年前夕，中国证监会发布了《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，在发展新质生产力的过程中，科创板担当着重要作用。随着更多战略新兴产业新赛道和其中佼佼者的涌现，科创板的行业覆盖面和产业多样性有望进一步丰富。科创200指数紧密围绕“新质生产力”方向，新一代信息技术、生物产业、高端装备制造及新材料产业领域的成份股数量和权重占比均超过九成。
图：科创200指数成份股战略新兴产业分类个数
数据来源：Wind，截至24/10/31
从行业分布来看，科创200指数在电子、医药生物、机械设备、电力设备等行业的占比较高，拥有“高科技浓度”的同时行业分布也相对均衡全面。重仓方向均属于国内经济新旧增长动能转换过程中涌现出的“新动能”领域，较为全面覆盖了产业变革和创新浪潮中的潜在机会。
图：科创200指数成份股行业分布
数据来源：Wind，申万一级行业分类，截至24/10/31。细分行业占比会随着指数成分股调整和成分股涨跌发生变化。
指数前十大权重股占比仅12.73%，均衡分散广泛出击。对于大多处于初创阶段的科创200指数成份股而言，其中不乏一批科创赛道的“种子选手”，但行业格局更迭变化较快且机构研究覆盖度较低，相较于个股投资，通过指数化投资形式把握科创200整体机遇、分散个股风险或是较好的选择。
表：科创200指数前十大权重股
数据来源：Wind，中证指数公司，上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，也不构成任何投资建议，截至24/10/31
科创200指数中超48%的成份股属于“专精特新”企业。“专”，即专业化；“精”，即精细化；“特”，即特色化；“新”，即创新型。在扶持小微企业发展、鼓励创新产业、壮大耐心资本的引导下，契合新质生产力方向的专精特新企业有望茁壮发展。作为“科创小巨人”聚集地，科创200指数中潜藏着不少细分领域的未来黑马。
图：科创板规模指数成份股专精特新企业数量占比
数据来源：Wind，截至24/10/31
科创200指数自基日（22/12/30）以来走势呈现出高弹性、高波动特征。其高弹性、高锐度的来源之一是指数成份股市值较小，对资金的敏感度高；另一方面指数成份股聚焦于高成长的硬科技“小巨人”，成长股高弹性、高波动的特征更为凸显。
图：科创200指数基日以来VS科创100指数走势
数据来源：Wind，22/12/30-24/11/4。指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险。
从最大回撤的角度来看，科创200指数自基日（22/12/30）以来最大回撤为-53.46%，高于同期的科创50（-44.80%）、科创100（-50.89%）和创业板指（-41.45%）。在经过深幅调整之后，随着全球进入宽松周期，海内外流动性改善，市场风格或逐渐向成长平衡，科创200指数高弹性特征有望展现。（数据来源：Wind，截至24/10/31）
对于以科技创新驱动的新兴产业而言，高研发投入是实现技术突破和科研成果转化的关键所在。数据显示，科创200指数成份股研发支出总额占营业收入的比例高于科创50，而且近三年的中报数据合计研发支出持续增长，持续的高研发投入为科创200指数的核心竞争力奠定了基础。
图：指数成份股研发支出总额占营业收入比例
数据来源：Wind，24年上市公司中报，取数日期为24/11/5
图：科创200指数成份股近三年同期研发支出合计（单位：亿元）
数据来源：Wind，上市公司中报，取数日期为24/11/5
科创200指数成份股覆盖了科技创新前沿的众多细分领域，根据Wind营收增速中位数预测数据，或具有较大增长空间和发展潜力。另外，其重仓方向如半导体、化学制药、医疗器械等行业经过大幅下跌已对利空因素相对充分计价，或多处于景气回升的阶段，加之市场整体温和复苏，有望迎来业绩和估值的双击。
图：科创200指数成份股营收增速中位数
数据来源：Wind，华泰柏瑞基金，截至24/9/30
市场预期改善，积极讯号持续。9月底以来交投情绪回暖，市场开始寻找具有反弹动能的方向，而经过了深幅调整的科技成长赛道或是选项之一。其中，科创200指数具有的高弹性、高锐度特征有望继续充分展现。
长期视角下，面对经济发展新阶段，加快培育和发展新质生产力成为推动产业转型和经济高质量发展的重要引擎。拥有高科技浓度、高创新含量的科创200指数作为“新质生产力”的孵化基地，为投资者带来了更多元的科创板投资视角和策略选择，市场首只科创200ETF（认购代码：588233，交易代码：588230）或可助力投资者捕捉小盘科技尖兵的高成长潜力！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。相关基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
