本周上证指数上涨0.5%，沪深300下跌0.7%，创业板指下跌1.3%。本周A股市场表现有所回暖，7月政治局会议召开稳定市场预期，周内北向资金单日大幅流入推动消费资产。海外方面，美股市场波动率仍较高，美联储7月会议预热9月降息开启。本周教育及科技板块均有亮点，教育指数上涨15.9%，低空经济指数上涨9.6%，减肥药指数上涨7.4%。
❖7月政治局会议稳定市场预期。本周7月中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。从政治局会议的亮点来看，包含“加强逆周期调节”“以提振消费为重点扩大国内需求”“培育壮大新兴产业和未来产业”等多项内容，尤其是前期已推出的超长期特别国债、大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新、收购存量商品房用作保障性住房等政策落实，对于新兴产业、消费及房地产均体现出政策呵护态度，对于市场风险偏好起到稳定作用。从市场表现来看，短期可能对于科技产业自主可控以及消费较为关注，包含核心技术研发、传统行业转型以及新业态消费等方向。
（政策来源：中国政府网）
❖美联储会议预热降息周期开启。本周美联储7月会议召开，偏宽预期推动海外资产一度表现回暖。此前美国公布6月核心PCE物价指数同比2.6%录得2021年3月以来新低，7月ADP就业数据也低于预期。由于近期美国月度经济数据的放缓，7月会议更偏向为降息做预热。从会议声明来看，7月声明多处提及美国经济的边际变化，更直接的则是强调美联储使命是双重使命的两面而非过去的抗击通胀风险。尽管鲍威尔本人的表述仍偏谨慎，但提及票委内部开始讨论9月降息，推升了市场的鸽派预期。但随着7月美国制造业PMI不及预期，美股波动率再度出现走扩趋势。
展望后市，近期A股市场表现有所回暖，市场成交金额中枢提升，顺周期资产也有阶段表现。政策层面，三中全会强调坚定不移实现全年经济社会发展目标，7月政治局会议进一步稳定市场预期，后续逆周期政策可期。随着国债收益率低位运行，比价效应下部分红利类资产或具备较优配置价值，新兴产业成长资产可能受益于产业转型。
以上数据来源：wind，截至24/8/2
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