降准降息,对买保险有啥影响?

科技   2024-09-24 20:35   四川  
今日央行宣布了一系列重大货币政策调整,包括将要降准、降息,包括大家非常关心的下调存量房贷利率。
而上周,美联储降息利率高位维持1年半后,也终于开始了下拐50个bp,为今天的重磅级降息降准打开了空间。
中美降息,各行各业解读也比较多。对买保险有啥影响,这里聊几个观点吧。
1、对于整个居民财富端决策
下调存量房贷,为老百姓减压,为低迷不振的消费提供一定支撑。
房贷作为银行非常稳定的盈利部分,贷款利率降低之后,将会倒逼靠利差赚钱的银行继续降低存款利率,乃至理财收益率继续降低。对于手里有余钱存银行的朋友,利息会更少。
而相比存款,在居民财富决策端,持续降息也会让保险具有一定的比较优势,保单锁定利率的优势也进一步凸显。
2、对于保险产品定价
长期的低息环境,将会对高预定利率定价的的保单造成长期利差损压力。不过目前预定利率刚刚调整完,3.0%预定利率产品出现停售,新产品开启一轮涨价,2.5%固定利率分红险也将在本月底终止。
寿险预定利率这类通常属于较低频的利率,政策在制定时,也会预期了部分利率下行空间,因此,当下预定利率,不会再因为当下的降息又立马发生变化, 且最新监管文件也说了,寿险预定利率可能和浮动LPR挂钩。未来储蓄险,我们可能看到浮动LPR的新品。
3、对于保险公司的投资端
降息通常会推动债券价格上升,但长期会导致国债收益率下滑,由于保险债券配置久期很长,因此长期低吸对保险长期固定收益造成负面影响。
但同时,低息环境也有利于企业经营,更快的复苏,对持续低迷的股票市场也会有预期改善作用,利好保险投资组合中权益类的表现。比如今天我们也看到A股在低迷多时之后迎来大反弹。
美联储降息之后,也给了我们更多的政策工具释放,从周期角度也能帮助经济更快走出低谷,一个良好的经济环境也是利好于保险公司的投资水平,也能更好让分红险更好达到预期实现率。
4、美元降息对香港保险的影响
再说美元降息,除了给咱们释放降息空间。其实影响更为直接的是美元计价的香港保险,关于影响也有众说纷纭,这里分享几个点:  
1)产品暂时不会下架,影响不大
一些利用美国降息消息说港险也会下架,完全为营销误导。港险目前主流储蓄都是分红险,且呈现高预期收益,低保底收益的特征。而内地因为固定收益配置更多,保底高很多,分红险保底需要刚兑,因此降息影响很大。而对于保底本身就低的港险,降息并不会保险公司造成兑付压力。
假设未来持续降息,而权益类也相对疲软,最多影响就是整体港险投资端不及预期,导致分红实现率降低,而并不会直接导致产品下架。
这里的例外情况是主打保底的产品,一些高息保底产品本身就是限额销售,随着降息,未来也应该不会释放更多额度。
2)各种优惠会越来越少
疫情后港险一个很大吸引力就是保单折扣和预缴优惠。
所谓预缴优惠就是例如5年缴费,提前把未来4年的也保费拿给保险公司,保险公司帮你存着,给你比较高的利息,到需要缴费时再缴纳。
在美联储降息预期下,9月各家保险公司的预缴优惠已有所降低,比如市面较高的5.5%的变为了5%,未来不排除进一步降低的可能性。
3)换汇更便宜了,但从不建议因为汇率买港险
有很多营销误导,美元升值时说某投行预测年底要变成1比8,赶紧上车;贬值又说汇率便宜了,换汇更划算,两种说辞本身就自相矛盾的。
对于香港保险的配置,我们之前的文章也反复强调,是美元配置,而不是去赌汇率。上半年美元持续强势升值,不少营销的逻辑都是赶快换汇美元,美元才是yyds。但最近短短2个月,人民币兑美元就从7.27跌到了今天年内新低的7.03。
追逐汇率趋势的短期亏了一截。所以我们始终强调,港险的美元,是配置,长期逻辑的,不要用交易思维去购置。
最后
美联储降息,也只是降息50个bp,未来是否进入降息周期?
国内今天这一大波降息政策落地,是否能够让经济更快复苏?
这些都需要时间来确认。
另外,美联储决议,也不再仅仅是靠单一的经济因素来决策,还会涉及政治因素,比如即将到来的美国大选(失业率、通胀带来的民意)、中美博弈等等。
因此中美降息政策具体带来的影响,也并不是一句话可以预判未来。做好分散配置,用一个更长期的思维锁定好利率。

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