如果不想错过“债文新说”的精彩内容，就赶紧星标⭐我们吧！
导读：如题。
本文聚焦刚刚结束的新闻发布会。
一、整体情况
（一）2025年1月23日09：00，国务院举行新闻发布会，介绍六部委（含中央金融办）于2025年1月22日印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《实施方案》），证监会、财政部、人社部、人行和金融监管总局等五部委参加。其中，吴清回答3个问题、廖岷与肖远企各回答2个问题、人社部与人行各回答1个问题。
（二）本次新闻发布会持续时间为一个半小时、文字实录篇幅为1.15万字。有意思的是，本次新闻发布会共有9位记者提问，但没有一家外媒。
（三）本次新闻发布会的通知于1月22日发出，召开时间为盘前，故受到市场关注，甚至有些人将其与2024年的9月24日新闻发布会相提并论，足见其重要性。
从盘中反应来看，市场对此次新闻发布会还是给予了积极评价。
二、要点解读
本次新闻发布会的要点大致梳理如下：
（一）吴清提出“大事儿不过夜，更不能过年，所以我们只争朝夕”，这说明春节前应该会有一系列政策陆续出台，值得期待。
（二）进一步明确了《实施方案》的几个要点，即提升实际投资比例、延长考核周期等。
1、明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。
2、提出“两个力争”，即力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股（第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落地，规模不低于1000亿元），和力争保险资金投资于股市的比例在现有基础上稳步提高。
数据上看，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿，股票和权益类基金投资占比为12%、未上市企业股权投资占比为9%。
3、针对公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等均要建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。
其中，在2023年10月的基础上，进一步提高国有商业保险公司经营效益类指标的长周期考核权重，将“净资产收益率”的长周期考核权重调整至不低于60%。
（三）提出要强化基金公司、高管、基金经理与投资者利益的绑定，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，2025年起还将进一步降低基金销售费率（预计每年可为投资者合计节约大概450亿的费用）。
（四）实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上受理之日起5个工作日内完成注册。
（五）坚决纠治“高换手率”“风格漂移”等过度投机行为，坚决落实新“国九条”关于一年多次分红、春节前分红的部署要求。
数据上看，2024年全年上市公司全年分红2.4万亿、回购1376亿元，创历史新高。
（六）适时推动资本市场两项货币政策工具扩面增量，即相关机构可根据需要随时获得足够的中长期资金增加投资。换言之，人行能够提供的流动性是无上限的。
（七）募集保险资金发起设立证券投资基金将在2023年10月的基础上启动第二批试点（可单独发起、亦可联合发起），春节前先批500亿（合计规模为1000亿元）。这意味着，第二批试点这几天就会公布。
2023年10月，金融监管总局批复同意中国人寿和新华人寿两家保险公司进行试点，规模为5000亿元，且据了解基金收益还是很可观的。
（八）提出优化QF制度、完善互联互通机制、丰富跨境投资和风险管理产品供给。
（九）截至2024年底，房地产“白名单”项目贷款金额为5.03万亿（超过4万亿的预期目标），截至1月22日是贷款金额已经达到5.6万亿。
（十）全国社保基金成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%（目前全国社保基金股债投资的比例大体为四六开）。同时结合保险公司发起的证券投资基金收益情况来看，目前体制内基金的盈利情况都还可以，值得反思。
三、结语
（一）综上分析，本次新闻发布会还是有些亮点和增量信息的，它至少表明近期政策层面还会有一系列动作。不过有一点需要注意，目前《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》均未对外公开，这一点似乎不太妥。
（二）从大的方向和近期系列动作来看，中长期资金入市和跨境投资的政策约束似乎均有逐步放开的意思，且进程可能会有所加快，这些也均是2025年市场需要关注的点。
