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描述：上周A股市场表现不错，市场大部分宽基指数均上涨。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证50、沪深300、上证指数、科创50、深证指数、创业板指和中证500，周涨跌幅分别2.01%、1.36%、0.95%、0.73%、0.13%、-0.22%和-0.30%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场表现不错，市场大部分宽基指数均上涨。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证50、沪深300、上证指数、科创50、深证指数、创业板指和中证500，周涨跌幅分别2.01%、1.36%、0.95%、0.73%、0.13%、-0.22%和-0.30%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/12/23-2024/12/29
从行业板块来看（图2），上周31个申万一级行业板块整体表现一般，31个行业中10个行业处于上升，21个行业处于下跌。具体来看，涨跌幅排名前五的行业依次为：银行、石油石化、公共事业、交通运输、家用电器，周涨跌幅分别为3.84%、1.99%、1.19%、1.17%和0.93%。涨跌幅排名后五的行业依次为：传媒、社会服务、计算机、纺织服饰、房地产，周涨跌幅分别为-7.22%、-5.43%、-4.25%、-3.85%和-3.54%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/12/23-2024/12/29
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周受权益市场影响，可转债指数呈现大幅上涨，周涨跌幅为0.15%。中证国债、中证企业债和中证综合债周涨跌幅分别0.08%、0.06%、0.08%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/12/23-2024/12/29
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场权益类基金表现亮眼，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为0.04%、0.13%、0.07%、0.51%。
固收方面，上周债市表现也不错，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对不及债性较纯的产品，中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.05%、0.04%、0.13%、0.17%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/12/23-2024/12/27
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是宏利转型机遇A，周涨幅4.8857%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是格林泓利A，周涨幅2.191%；QDII型基金中表现最好的是中欧港股数字经济A，周涨5.5423%。
表1 数据时间：2024/12/23-2024/12/29 偏股型基金周度表现TOP10
表2 数据时间：2024/12/23-2024/12/29 偏债型基金周度表现TOP10
二、本周投资展望
2024年以来，监管部门针对金融市场以及基金业发布一系列新规指引，旨在提升金融市场和基金业的透明度和合规性，保护投资者的合法权益，促进金融市场的健康和可持续发展。
其中，新“国九条”在严把上市准入关、公司监管、退市监管、机构监管、交易监管以及推动中长期资金入市等方面提出举措；公募行业方面，随着管理费、托管费、佣金、销售服务费等费率改革措施逐步落实，基金公司与券商之间的业务生态模式、基金公司产品形态格局都将重塑，政策长期引导公募基金走向普惠金融定位；私募新规多方位整治行业乱象，规范行业投资管理行为，提升管理人和产品监察和审理力度，加速行业优胜劣汰，也从融券、交易频率等维度加强量化监管，鼓励基本面长线投资，保障市场的公平性。
此外，为了提振市场信心，9月底多部门联合推出一揽子政策以推进经济高质量发展，包括降低存款准备金率、政策利率、存量房贷利率、统一房贷的最低首付比率、创设新的货币政策工具等。A股市场自9月以来，开启了一波强势反弹行情。
展望2025年，财政化债加码落地，地产政策落地起效，帮助地方政府与企业轻装上阵，地产将分批分区止跌回稳，撬动新一轮信用周期上行，2025年下半年，物价也有望温和回升，A股将迎来新一轮盈利上行周期的起点。个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动，ETF将成为重要的配置工具，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者。在具体看好的板块方面，建议关注以下三条重要赛道：1）绩优成长：自主可控主线以及技术驱动的新兴产业；2）内需消费：从必选消费逐步拓展至可选消费；3）并购重组：聚焦传统产业整合和新质生产力发展两大方向。
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