首先看看双汇发展三季报的主要会计数据和财务指标
三季度营业收入164.06亿，同比上年增长了4.06%，年初至本报告营收439.99亿，同比上年下降了4.75%；三季度归母股东净利润15.08亿，同比上年增长了1.18%，年初至本报告期归母股东净利润38.04亿，同比上年下降了12.08%；三季度扣非归母净利润为14.45亿，同比上年下降了0.22%，年初至本报告期扣非归母股东净利润36.75亿，同比上年下降了10.66%；三季度基本每股收益为0.4353元，同比增长了1.18%，年初至本报告期基本每股收益为1.0981元，同比上年下降了12.08%，三季度加权平均净资产收益率7.57%，年初至本报告期加权平均净资产收益率为17.99%，同比上年下降了1.86个百分点；三季度总资产为382.23亿，上年度末为366.75亿，本报告期经上年度末增长了4.22%；归母股东所有者权益为199.34亿，比上年度末下降了4.36%。
看1-9月份三季度的各项数据和去年同期相比，除了总资产，其他仍然呈现下降态势，但相较于半年报时的数据下降逐渐收窄。单看三季度，除了扣非归母股东净利润小幅下降了0.22%，其他各项均恢复正增长。由于中秋消费不旺，影响了营收。明年春节为2025年元年23日，截止2024年12月31日（腊月初一），刚进入腊月，还没到春节消费旺季，如果猪肉价格依然低迷，估计四季度营收也不容乐观。
读完三季报的几点印象：
1、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款均大幅提升，特别是应收账款去年三季度为2.17亿，今年三季度为2.66亿，增长了22.58%，幸好它们的绝对值都不大。
2、存货下降了24.42%，去年三季度为82.67亿，今年三季度为62.48亿，随着猪肉价格的回升，公司在释放库存冻肉。
3、随着大量的在建工程转为固定资产，固定资产占总资产比率为51.56%，固定资产越来越重，暂时效率还未见效，却会提升折旧费用，这是扣分项。但也是后期发力的落腿点，利弊互存，目前弊大于利。
4、短期借款96.88亿，去年同期为59.83亿，增长了61.93%。去年加大冷冻肉库存量，今年在释放库存，为什么多借了37.03亿的钱呢？(报告原文解释为：主要原因是报告期内本集团补充流动资金，增加外部融资）
5、合同负债三季度为21.55亿，去年三季度为19.69亿，增长了9.42%，畜水池在抬升，是好事。
6、销售费用不增反降，说明双汇产品好卖，管理费用、研发费用在提长，保障企业具有一定的创新能力。
总体来来，双汇发展在慢慢的恢复增长态势。消费行业和经济周期有一定的关联，经济低迷，消费场景减少，多多少少都会受到影响。大到高端白酒，小到肉猪、火腿肠。对于肉制品龙头双汇，不可能有什么超预期的增长，但也不会坏到哪去，作为靠高周转率的快消品，号称白色石油，值得长期持有。
看看双汇发展前十大股东持仓，可以增强一点信心吧！
罗特克斯有限公司
香港中央结算有限公司
中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保 险产品－005L－CT001 沪
中国证券金融股份有限公司
阳光人寿保险股份有限公司－传统保险产品
中央汇金资产管理有限责任公司
中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金
中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪300 交易型开放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300 交易型开放式指数发起式证券投资基金
中国农业银行股份有限公司－兴全沪深 30指数增强型证券投资基金（LOF）
除了大股东罗特克斯有限公司（70.33%）、香港中央结算有限公司（2.98%），有国家队中国证券、中央汇金入场；有三大行（工商、建设、农业），有三家保险公司（人寿、阳光、平安），队容不可谓不强大。专业的机构投资虽然不是小散们最佳的参照物，但也侧面说明双汇发展值得投资。
估值：
双汇半年报归母股东净利润为22.96亿，三季度为15.085亿，1-9月份合计归母股东净利润为38.04亿。四季度冬季人们食肉意愿增强（养秋膘），但离春节备年货还早，不期望与三季度持平（有中秋节），取上半年的一半11.5亿。则全年归母股东净利润预估为49.52亿，取整数49亿。合理估值为49*25=1225亿，打7折为今年的合理买点857.5亿，总股本为
34.65亿，对应股价为24.75元。
以上只是记录我对双汇三季度的不成熟的思考，不作为投资建议。请慎重对待自己的钱包！
