20240824
本周交易：
周四减仓了双汇发展，达到10%左右的仓位，挂单五粮液未成交，下周继续买入五粮液（如果股价上涨较多，暂缓）。
上周持仓
本周持仓
实盘收益
本月账户收益： -4.37%(沪深300为-3.34%），跑赢大盘-1.03%
本年账户收益：-16.10%（沪深300为-3.03%），跑赢大盘-13.07%
投资相关
8月17日，今世缘发布了半年报，截止6月30日，营业收入73.05亿（59.70亿），同比增长了22.36%；归母股东净利润24.61亿（20.50亿），同比增长了20.08%；扣非归母股东净利润24.46亿（20.51亿），同比增长了19.23%；经营活动产生的现金流量净额12.47亿（7.99亿），同比增长了56.09%；总资产209.38亿（216.31亿），同比下降了3.2%。
数据看来非常亮眼，然而，市场并不买账，本周今世缘下跌了6%左右，事出反常必有妖，是否埋藏着什么雷？还是只是市场情绪所致？我来谈谈读完今世缘半年报中的几点愚见。
1、固定资产12.03亿，而在建工程为45.66亿，看“在建工程”注释，主要为：智能化成品酒包装物流中心项目12.37亿；智能化酿酒存贮中心项目25.43亿；南厂区新制曲中心项目5.97亿，污水处理长级改造0.82亿；厂区改造级装修工程0.54亿。
可以看到，今世缘在花大力气加大酒品的存贮能力，同时新建制曲中心，为 “又一个百亿”造势蓄力，只是现今经济低迷，消费低级的状况下，这个目标能顺利完成吗？不过，有梦想，总比没有强，前行的路上波折在难免，如何度过，需要更大的智慧。
2、固定资产本期折旧中，房屋及建筑折旧5.23亿，机器设备折旧2.63亿，电子及其他设备折旧2.24亿，合计折旧额为10.35亿。其他不谈，只说房屋及建筑折旧5.23亿，对企业经营来说，这折旧费应该是可以腾挪的地方，这5亿多的钱并不真正流出，只是会计记录一下，但对最终的利润有影响，因此这就理解为什么老唐强调要投资轻资产的企业，对于白酒这种轻资产行业，折旧、摊销的钱就是企业可以来用着他用的资金来源之一。
一旦今世缘的“在建工程”转为“固定资产”，将会产生更多的折旧。如果营收停滞，将是败笔。但只要现在的“在建工程”在未来能够提高营收的增长，就是神来之笔。就看后续的企业经营情况了。
3、合同负债为6.27亿，去年同期为24亿，同比下降了74%，这应该值得警惕。虽然半年报观察的意义不大，但变动幅度这么大，还是要密切追踪。
4、其他应付款24.65亿，其中“预提费用”为21.94亿，搜了一下什么是预提费用，元宝的答案：“新预提费用”这一表述实际上是一个误导，因为“预提费用”本身是一个会计术语，指的是企业按规定预先提取但尚未实际支付的各项费用。这些费用包括但不限于租金、保险费、短期借款利息等，它们的特点是受益、预提在前，支付在后。我们可以看到预提费用是企业为了准确反映当期财务情况，对尚未支付但应计入当期的费用进行的一种会计处理方式。
5、本期现金及现金等价物净增加额为-4.42亿，加上期初的35.58亿，期末现金及现金等价物余额为31.17亿（去年同期为34.55亿），同比下降了9.1%，为说明上半年没收到什么现金。
总体来看，相比于那些不增长，负增长的企业，能赚到真金白银，又不需要大量投入才能维持现有竞争力今世缘，值得持有。有不完美的地方，仓位控制在8%左右。
看今世缘半年报，其他的个股信息跟踪少了。反正，本周又是被毒打的一周，真有点王小二过年的感觉，虽然看着账户一跌再跌，也没焦虑，反而希望市场不要涨（这想法会被骂吧），等到发奖金可以再买入些。相信这种极端的状态不会太长，终会有反转的时候，反正持仓组合企业短期内没一个会崩盘的。耗着呗！不急（急也没用）！安心多读点书，跑跑步，身体棒楱的，活的久才是硬道理。
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