来源：新宏想法，亚洲保理整理发布
本期，笔者简单谈谈对商业保理的一点看法。因为商业保理在很大程度上，与融资租赁面临一定的监管共性问题，即回归本源。本文篇幅不会太长，主要目的还是带一下后文的专题研讨。
金融机构和地方金融组织都在回归本源。融资租赁回归本源，是回归以直租为主要形式的设备运营融资。汽车金融公司、小额贷款公司的回归本源，笔者在前两期也略做过论述。那么，商业保理回归本源，究竟是要回归什么？也即，商业保理的本源究竟是什么？这个问题问得真好！
商业保理，有何必要存在呢？
考察一事一物之本源，不能望文生义，做字面解读，而是要充分发扬“考古”精神，寻根溯源，找到这一事物诞生之初，它诞生的初衷是什么。就保理而言，原本就有银行保理存在，商业保理因何而生，又有何必要存在呢？这是天问。
笔者在一场关于地方金融组织的研讨会中，谈到一个问题：地方金融组织何以难治？地方金融组织究竟是如何产生的呢？其实，地方金融组织几乎都是在主流金融业，即银行业、证券业、保险业的缝隙市场中诞生的。
从某种意义上说，是民间金融从野路子、隐蔽搞，到正规化、透明化的一个过程。融资租赁是固定资产贷款的特殊形式，商业保理则是银行保理的一种民间“高仿”。当民间金融发育到一定形态，就会成为地方金融组织。
既然已有银行保理，且银行也在做下沉业务，那么，商业保理的生存空间又在哪里呢？细想想，商业保理最终能落脚的那个生存空间，其实就是它的本源。笔者认为，既然地方金融组织做的是金融机构的缝隙市场，是一种补充，那么在面临与银行的同质竞争时，融资属性的业务模式就不可能是本源。
简单说，融资性保理就不是商业保理的本源。而深入产业，去金融化，做银行牌照做不了的服务型保理，才是商业保理的本源。
商业保理要被严加治理了
近日，国务院国资委官网发布文章《国务院国资委党委推进中央企业巡视整改专项治理工作专题会议召开，全面部署违反中央八项规定精神问题和中央企业金融板块业务风险问题专项治理工作》，文中关于中央企业金融板块业务风险的论述引人注意。
可见，央企金融板块的这四类机构，进入风险化解的关键期。其中，商业保理公司在前不久，刚刚被国家金融监督管理总局三定方案划入打击非法金融活动局管理。两重信号叠加，预示着商业保理要被严加治理了。
笔者揣测，商业保理最大的风险，可能还是牵涉融资性贸易。还记得国资委官网发布的融资性贸易的具体界定标准吗？为数不多的几行字里，保理名列其间。
求是 | 切实解决监管“宽松软”问题，让金融监管真正“长牙带刺”！
求是 | 金融业不要乱创新、伪创新！谈谈金融创新里的黑、灰、白！
结合近期的金融政策和监管态势，笔者认为，金融和类金融的自由创新的时代时代已经过去。商业保理公司在建构商业模式时，务必要守正创新。保理的底层资产为应收账款，本身就较“虚”，保理公司一定要努力做“实”。作为国计民生支柱力量的中央企业的金融成员，央企保理更应引领合规，做出表率。
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