7月31日，由中国创投委指导、LP投顾主办、安徽省股权托管交易中心、科大硅谷服务平台有限公司、安徽中安创谷科技园有限公司协办、中国建设银行股份有限公司安徽省分行特别协办的“以退为进——中国创投高质量发展大会暨第三届人民币基金退出高峰论坛”在安徽合肥举行。
本次高峰论坛期间，LP投顾正式对外发布《VC/PE机构A股退出报告2023》，这是LP投顾连续第四年发布VC/PE机构A股退出报告暨“GP/LP真金白银退出榜”，报告详细分析了2023年及过去三年（2021-2023）创业投资机构与私募股权投资机构在A股的退出表现，该数据和画像体现了GP/LP真实退出回报水平与质量。
LP投顾在数据和调研基础上，今年也首次发布了VC/PE机构“IPO/非IPO最佳退出案例”。
根据中基协数据，在创投与私募股权基金各类退出渠道中，IPO退出仍然是收益最高的退出方式。通过IPO退出项目的数量和金额仅占全部创投与私募股权基金退出本金不到20%，但IPO退出收益却占创投与私募股权基金全部收益的50%-60%左右。
IPO实际退出的真金白银决定了一只创投与私募股权基金的最终回报水平，而持有上市公司5%以上股份的创投与私募股权基金退出回报占全部IPO退出金额的70%，具有风向标的意义。
LP投顾发布“真金白银榜”，为LP提供VC/PE机构在A股减持退出的真实画像，而不是所谓上市时的“账面退出画像”。通过这个“真金白银榜”，可以看到很多水下的VC/PE机构画像。
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“GP/LP真金白银退出榜”及“IPO/非IPO最佳退出案例”榜单依据及统计口径说明
“GP/LP真金白银退出榜”设为“2023年度创业投资机构TOP50”、“2023年度私募股权投资机构TOP50”、“2021-2023年度创业投资机构TOP50”、“2021-2023年度私募股权投资机构TOP50”、“2023年度LP总榜TOP50”、“2023年度国资LP TOP50”。
本榜单采用中国证监会及交易所官方披露的上市公司占比5%以上重要股东减持公告数据。本次榜单以上市公司披露减持公告的时间为准，其中2023年年度榜单数据统计日期自2023年1月1日起，至2023年12月31日止；三年榜数据统计日期自2021年1月1日起，至2023年12月31日止。公告未披露减持价格的，按照公告减持的交易日（公告减持日期非交易日的则按照离其最近的一个交易日）上市公司股票交易价格的最高值和最低值的平均数作为减持均价，计算相应交易的减持金额。
本次统计共覆盖426家VC/PE机构的2810笔减持退出操作，机构数量同比减少6.58%（2022年456家），减持退出笔数同比减少12.98%（2022年减持退出笔数3229次）；涉及469家A股上市公司，同比减少11.68%（2022年531家）。统计的减持退出总额为1049.18亿元，同比减少21.48%（2022年减持退出总额1336.18亿元）。
受二级市场整体不景气影响，A股减持退出总金额显著降低，减持退出的VC/PE机构数量也出现下滑，但涉及减持的A股公司以及平均单笔减持规模并无明显波动。本轮减持中，各板块减持退出规模均有不同程度的减少。
“IPO/非IPO最佳退出案例”设为“2023年度IPO退出最佳案例”、“2023年度非IPO退出最佳案例”。
本榜单数据来自机构调研，其中：上市退出案例时间范围为2021年1月1日至2023年12月31日（3个完整年度），征集退出案例门槛要求为IPO退出合计减持规模超过10亿元；非上市退出案例时间范围2023年1月1日至2023年12月31日（1个完整年度）；征集退出案例门槛要求为单笔项目退出金额超过五千万元人民币。
# 01
2023年度创业投资机构TOP50
“2023年度创业投资机构TOP50”累计减持退出金额占2023年创业投资机构总减持退出金额的40.91%。2023年创业投资机构减持退出金额最高机构为红杉中国，减持退出金额近50亿元人民币。
# 02
2023年度私募股权投资机构TOP50
“2023年度私募股权投资机构TOP50”累计减持退出金额占2023年私募股权投资机构总减持退出金额的39.84%。私募股权投资机构减持退出金额最高机构为国家集成电路基金，减持退出金额超过80亿元人民币。
# 03
2021-2023年度创业投资机构TOP50
“2021-2023年度创业投资机构TOP50”累计减持退出金额占2021-2023年创业投资机构总减持退出金额的33.07%。三年内，创业投资机构累计减持退出金额最高的机构为红杉中国，减持退出金额超过160亿人民币。
# 04
2021-2023年度私募股权投资机构TOP50
“2021-2023年度私募股权投资机构TOP50”累计减持退出金额占2021-2023年私募股权投资机构总减持退出金额的32.50%。三年内，私募股权投资机构累计减持退出金额最高的机构为国家集成电路基金，减持退出金额超过220亿人民币。
# 05
2023年度LP总榜TOP50
# 06
2023年度国资LP TOP50
# 07
2023年度IPO退出最佳案例
# 08
2023年度非IPO退出最佳案例
从2023年LP投顾统计的VC/PE机构在A股资本市场减持退出的情况来看，科创板减持退出金额在各板块中占比仍最大，依旧是A股减持退出最活跃的板块，且不管是上市公司还是VC/PE机构，减持退出的头部化趋势都愈发显著。多层次资本市场建设持续为人民币基金退出提供强大助力。
投得好更要退得好，LP投顾预祝VC/PE机构在国内资本市场取得更大的收获！
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