声明：本号所有内容均为个人投资思考，绝不是荐股，远方对一两个月的股价波动毫无把握；远方看好的公司均有两个月内腰斩的可能，决不可闭眼抄作业。
广誉远前三季度营业收入8.94亿元，同比负增长7.93%；净利润7096.42万元，同比负增长-22.49%；半年报的净利润还是增长13.75%的，三季报就下滑了，主要是这第三季度营收和净利润不给力。现金流非常好，销售商品收到的现金高达11.6亿元，高于营业收入。这个利润的下滑应该会对市场产生负面影响，但影响大不大呢？一个季度的财务数据波动，不太好因此做出决策。巴菲特尚且说他没法预测到下个季度伯克希尔公司的财务情况。第二公司的屋子打扫干净了，财务数据完成了洗澡和更正，没有退市风险没有ST风险。以上种种，都反映了投资者和管理层对于公司未来的信心。保守一点的投资者，保持现状，等年报出来再进一步决策。我希望的是公司的营业收入和利润能走好，然后做一个长期投资者；如果现任管理层就是搞不好，公司业绩就是爬不起来，这样也不怕，一方面在牛市里有机会撤，河里水多了；另一方面公司的产品是非常好的，非常符合华润系的布局，大概率公司能找到下家，然后公司会走出经营困境。大家可以先把主要仓位放到+++等公司上，广誉远可以稍微布局的慢一些。历史上，2003-2004年古井贡酒因为管理层十余名主要人员贪污受贿导致业绩亏损，被ST。然后换人，然后就走成了200倍股。因为古井贡酒是好的赛马，骑手不行，不影响长期业绩，换好骑手就能有高光时刻。舍得、水井坊都有过被ST的情况，后来都起死回生了。现在，广誉远也是好的赛马，产品是非常好的，就看管理层的赛马技术如何了，现在的管理层只要不贪腐发挥出普通人的水平，公司也应该能干起来。如果管理层是好的骑手，那么这匹赛马会跑出好成绩。山西国资有汾酒的经验，我对这帮管理层还是非常有信心的。第一，山西国资通过法律途径拿到了广誉远的股权，然后通过主动向证监会暴露问题完成了公司财务洗澡也避免了被退市。说明这帮管理层有能力有思想。现在屋子已经被打扫干净了。可以请客吃饭了，比如引入华润医药作为战略投资者。这个时候，公司干干净净，华润系应该会愿意参与的。广誉远的产品属性与华润系的医药发展路径非常匹配。其次，公司的财务造假问题，通过洗澡完成了调整的同时，公司的应收账款几乎全部被现任管理层拿回来了。2020年三季报时，公司的应收账款16.74亿元，而现在呢，公司的应收账款变为了4.72亿元。12亿元，然后公司的3亿元的短期借款被清掉了，7.8亿元（含5.67亿元的应付票据，这是有息的）的应付款被清掉了，3600万元的长期借款也被清掉了。然后，公司的存货比当初还增加了3亿元，这里包含的主要是储备的天然牛黄。按照原来的状况，这些应收账款大概率是没希望的要回来的，债务大概也无法清偿掉，然后耗下去公司就破产了，必死的死局被山西国资玩活了呀。换成现在的管理层，谁也不敢拖欠公司的应收款。因为他们代表山西省国资，以前的那些个经销商（大概率包含前手股东的亲属，掏空公司，甚至会有当地的市县级官员亲属掌控的公司）不再敢拖欠。目前，广誉远的资产负债表干干净净，应收账款回到了4.72亿元，正常了；存货7.62亿元，偏高，但里面主要都是一些重要原材料，不会烂在仓库里的。公司账面现金1.37亿元，不多，好在公司没有贷款负担了。未来如过需要用大钱，可以通过引入战略投资者的方式换现金。综合看，公司屋子打扫干净了，债务也处理干净了，接下来就是纯粹的原材料变成产品，然后变成现金的生意了。就看管理层的经营能力了。我看好山西国资，大股东也表示了信心，机构们也开始陆陆续续入驻了，再给他们一点时间。拉长时间看，看看年报，看看明年半年报，看看要不要加大仓位。为了美好的遇见，请转发文章到朋友圈或者微信群，谢谢![]()
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