量化交易天花板｜谁动了 Jane Street 的奶酪？
财富
财经
2024-04-19 10:18
上海
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据《金融时报》报道，全球最大的做市商之一Jane Street（简街）预计2024 年第一季度的净交易收入将达到约 44 亿美元，比上年同期增长一倍多，比 2023 年底增长 35%。简街过去 12 个月的利润总额达到约 74 亿美元。Jane Street交易货币、交易所交易基金和期权等数万种产品，2023 年和 2022 年的利润分别为 59 亿美元和 67 亿美元。简街是已悄然崛起为全球金融市场的交易巨头，并超越了许多大型竞争对手和银行。而他们如此低调，圈外人甚至不知道他们谁。光鲜的盈利下，正上演一场没有硝烟的利益争夺。Jane Street正在起诉另一家华尔街量化巨头和两名前雇员，指控他们窃取商业机密。华尔街交易巨头之间的争执固然引人瞩目，但连低调和包容的Jane Street都被激怒至诉诸公堂的地步，可见事情的严肃，以及这策略多么重(zhuan)要(qian)。Jane Street向纽约曼哈顿联邦法院提交诉状，称投奔对手的两名前雇员窃取了 "极具价值、独特且专有的 "交易策略。在他俩加入竞争对手后的几周内，该公司从这一顶级秘密策略中获得的利润骤降了 50%，而且一个新实体“开始模仿该交易策略下单"。对于这项引起轩然大波的策略是什么，Jane Street这么描述，“通过识别某些信号、策略以及分析和解释这些信号的方法，公司能够可靠地预测未来的市场活动。这项策略的成功难以言表。”Jane Street在诉状中称：“被告没有制定自己的交易策略，而是窃取了Jane Street长期辛勤投资的成果——其知识产权和商业秘密。”Jane Street正在寻求阻止对方使用该策略，并寻求损害赔偿。
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量化交易巨头依赖技术、算法和人工智能从瞬息万变的市场中攫取利润。而窃取商业机密的指控也变得越来越常见。在得到广泛媒体关注的几宗法律纠纷中，我们知道的有广为流传的2015年Two Sigma的前quant被定罪窃取模型一案；2011年高盛的一名计算机程序员也因类似罪行被起诉，不过他的定罪后来被推翻。
鲜有人知的Jane Street是全球最大的做市商之一，2020年的证券交易额超过 1700亿美元，它在小众但发展迅速的bond ETF领域尤其亮眼，占据了顶流地位。1999年成立以来，Jane Street从来不要求员工签署禁业协议，在本案爆发前，他们也从来没起诉过离职前往竞争对手公司的前员工。Jane Street表示曾向对方和两名前员工发函，要求他们停止使用这个策略交易，但遭到了拒绝。
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