基金投资热点解读vol.335
9月前，债市涨，股市调整；
9月后，股市涨，债市调整。
问题来了，在这个十字路口，现在怎么办呢？股、债这两大类资产怎么把握呢？
01
股市：未来可期
9月下旬以来，市场重磅政策层出不穷，涉及房地产、资本市场等多个重要领域，再加上美联储正好结束了上一轮加息周期，宣布降息，国际资金也开始寻找其它市场的机会，比如多家国际投行就公开看多、做多中国股市。
这些变化，给市场带来的改变很明显，9月下旬市场情绪被点燃，出现一轮快速大涨。但冷静下来后，股市或许仍然未来可期。
首先，美国大选马上就要靴子落地了，加上12月有多个重要会议召开，政策可能还会持续输出重磅内容，年末跨年行情仍然值得期待。
其次，中国股市调整了多年，当下从多方面技术指标来看，都颇具投资性价比。尤其是上面提到美国降息，咱们市场对外资的吸引力还是很大的。
最后，10月31日公布的PMI数据已经回到50%上方，重回扩张区间，这意味着企业景气度有所回升。在稳增长政策的支持下，后续基本面有望继续好转。
所以，综合来看，这轮A股的回暖，大概率不是一波短期行情，而是在政策支持下，基本面不断好转的长期反转行情。
02
债市：配置价值仍存
目前，债市的调整主要还是与9月24日超预期政策的发布有关。
展望未来，债市也不用太悲观、虽然政策的持续加码，预期不断上升，仍会对债市形成扰动。但货币政策保持流动性合理充裕的基调短期难以转向，加上存款利率的持续下行，债券资产性价比仍高。
债券属于固收类资产，是我们资产组合的压舱石，如果作为配置工具，从降低风险的角度来看，它的价值仍然是较高的。
03
固收+：牛市跟得上，震荡市守得住
其实，无论是股票还是债券都是优秀的长期资产，尤其是在当前存款利率持续下行的阶段，这些资产是我们长期实现财富增值的重要工具。
如果没有明确的目标，那么固收+基金可能是当下不错的选择。
固收+，简单说就是有债也有股，一般债的比例较高，股的比例较低，不会超过基金总资产的30%。
固收+产品的核心优势就是“牛市跟得上，震荡市也能守得住”。
比如固收+基金中的典型代表二级债基，选择它与代表股市市场表现的沪深300和代表债券市场表现的中证综合债进行对比，我们可以发现，固收+基金的表现在股市好的时候能显著跑赢债券，而到了股市较弱的时候又能尽量稳住，降低波动。
数据来源：Choice；统计区间：2013.12.31-2024.10.30；统计标的：沪深300、中证综合债、混合债券型基金（二级）指数
如果还没有明确的投资方向，但又想把握各类资产的机会，那么固收+这种稳中求进的产品就比较适合作为资产配置的底仓~
