父母是人中龙凤
为孩子积攒下了家业
让他们有了躺平的资本
收息、收租，俗称“睡后收入”
金钱永不眠
但是躺平也是有技巧的
俗称“股债房三平衡”
二小姐今天就来谈谈这个三平衡之术
注意啦
家庭资产仅供温饱和日常开销的
不必看下去
房贷还没还光的
也不必看下去
（有能力结清房贷而不结清的不算）
衣食住行是刚需
在刚性需求还没满足的前提下
你不必考虑家庭资产配置
今天这篇文章不是为刚需服务的
一个人活在世间，安身立命
先喂饱自己，有房可蔽风雨
再来谈投资理财
二小姐最讨厌连自住房都还没买，抖嚯抖嚯摸钱出来跟我学投资理财，亏本了就骂小二没良心，说你的钱还等着买房娶媳妇呢，这下子怎么办哟？
你一定要明白
二小姐没有包赚不赔的邪术
我只是在概率、赢面、常识等领域进行投机行为
如果你的这笔钱无法承受投机的风险
那就不要进场
买买债券就足够了
资产的回报可分为无风险利率和有风险利率
无风险利率
就是国债
用国家信用做背书的债券
国家不倒台，它就是刚兑
企业债不算无风险利率
因为企业倒台的风险大多了
中国十年期国债今天是2.04%
这就是中国目前的无风险利率水平
（备注：截图9.18日，本文写作于9.18日，因为那天我抄底，查了一些数据记录备用）
美国的无风险利率
是它们的十年期国债
下图是自2000年以来美债的收益率
最低的时候0.6%
目前是3.68%
我们买股票，收取每年的股息
我们买房子，收取每年的房租
本质上就是这宗资产带给你的有风险利率
然后和无风险利率去博弈
去对赌它们的“值博率”
比如今天
上证A股股息率3.79%
深圳A股股息率2.7%
均处于历史高位
（截图还是9.18日，本文写作于9.18日）
“值博率”是这样计算的：
我买无风险资产（国债），收取2.04%的利息
我买有风险较小的资产（上证），收取3.79%的股息
我买风险较大，但是成长弹性较好，企业利润增速高的资产（创业板），收取1.69%的股息
我买风险中等，但是打了9折价的远期期货（IM），收取2.18%的股息
我有能力资金出海，去美债吃3.68%无风险的利息
等等……
那么，你觉得值得不值得博弈呢？
房子的判断方式也是类似的
根据诸葛数据研究中心监测的数据来看，房价下跌导致租金回报率创历史新高（因为租金没房价跌这么多）。
2024上半年重点50城租金回报率为2.03%，已经具备了租金回报率跑赢存款利率1%的能力。也拥有了跑平十年期国债利率的能力。
按城市能级来看，2024上半年一线城市租金回报率为1.79%，跌势；二线城市租金回报率为2%，升势；三四线城市租金回报率为2.57%，升势。
好了，我们把数据拢一下
中国十年期国债今天是2.04%
上证A股股息率3.79%
2024上半年重点50城租金回报率为2.03%
（买一线城市为1.79%，买二线城市为2%；买三四线城市为2.57%）
如果我们将家庭储蓄购买上述收息资产
设定一个平衡比例
每一年平衡一次
比一根筋长期持有单一品种的策略的回报要更高一些。
通过低相关性的分散化投资，可以有效对冲不同资产间波动的风险，有利于提高投资组合的收益风险比。
美国政府的养老基金和社会救济基金就是用上述平衡策略投资了几十年，诺贝尔基金也是这个平衡策略，它们同时持有股票/债券/大宗商业地产收租（不持有住宅，住宅标的物太小）。
二小姐用实际金额举个例子
帮助大家更好地理解上述策略
比如家庭共计1000万储蓄
（注意是闲钱，是储蓄，不是资产。不要把自住房算进去）
你30岁
原则上配置30%的无风险资产+70%的风险资产
这是一个较为进取的方案
如果你60岁
原则上配置60%的无风险资产+40%的风险资产
这是一个较为保守的方案
反正按你的年龄来
年纪越轻，越进取
年纪越大，越稳健
假如你配了300万国债+700万股票/房产的策略
（备注一，国债分为凭证式国债/电子国债/交易型国债。本文说的国债指证券公司开户，二级市场自由买卖的国债，不是指去银行认购，持有到期拿利息的国债。
备注二：这个房产指投资房，用于出租获取租金。不是自住房。自住房属于消费品，不参与平衡策略。
备注三：选房产还是选股票，就看哪个和国债的收益利差大。
比如现在，A股股息和国债的利差是（3.79%-2.04%），优于房租和国债的利差（2.03%-2.04%），显而易见，优配股票）
股票/房产是风险资产，有可能越跌越少，导致它在策略里的比重越来轻。如果房价/股价持续下跌，到明年可能你家的股债平衡模型变成了330万债券+600万股票/房产，这时候不是比例失衡了吗？
债券比重超额了
此时你就把债券这部分的钱取出30万，转化为股票/房产，令风险资产重新回到70%的占比状态。
明年股市楼市如果继续跌，就继续转换一次
即便连跌三年，你不要害怕风险资产会归零。他们始终会在性价比的范围内波动。风险资产之所以连跌三年，也是因为之前涨太多了，而美国加息又太暴力了。
如果股市楼市涨了，超过了三七开的比例，同理，你就卖出一些，重新转换为债券和现金类的资产。
长此以往，一直平衡下去，跟着你自己的年龄波动，就是世界上最好的投资策略之一。
孩子读书不好
父母的资产想让他躺平吃息
就执行如上的平衡策略
这个策略连美国养老金和社会救济金体系也在用，连诺贝尔基金也在用，而且用了几十年了，比我们的年纪还大。说明这个策略一定是好用的。
但该策略是屠龙之术
钱少了没必要学
1000万以上的闲钱才值得去学习
钱少了搞那么复杂没意义
钱越少，则偶然性越大
钱多了之后，偶然性和随机性就弱化了，制定策略和规矩变得十分重要，是存亡之本。
小公司可以不讲规矩
但大公司必须讲规矩
我用这个术法攒下了几千万的家业
必须传授给我儿子
教会他股债房三平衡策略
并长期坚持执行下去
我从不鸡娃
只是带着娃收租招租、教他美联储的运作原理，教他股债房的收益利差如何计算？Pb百分位怎么看？平衡怎么做？
我儿子幼儿园就跟着我招租收租学装修了
小学后开始学中债美债A股美股
嘿嘿嘿
辅导班的老师哪有二小姐厉害？
找他们鸡娃干嘛？
不如来学妈妈的屠龙之术啦！
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