今天市场震荡，在下跌到3150点附近开始反弹，反弹的主要品种也是昨天内容里面提到的房地产，我买的房地产ETF大概有5%的收益，后面如果市场上涨后继续震荡反复，将会提供更多的买入机会。
当然，我们都不要吹嘘自己能猜到市场的涨跌，大部分普通基民是没有能力猜准大盘走向，即便看到了也只是偶然的运气，因此我依然强调定投的重要性，在市场下跌的时候坚持定投。才不会错过突然的上涨。
今天我想聊一下债基。
有这么一群人，大多为女性，或者年长一些的基民，理财资金比较多，大多在50万以上。他们比较保守，风险偏好很低，对收益的要求并不高。他们不炒股票，也不买高波动的股票基金。在他们看来债券基金是买基金的首选项。
今年上半年他们买长债基金，收益也非常好。后来市场风云突变，央行开始关注长债基金不合理的上涨，通过喊话的方式对债券市场进行了某种程度的干预。
从中证全债指数的净值曲线来看，8月份有一次明显的震荡，9月份又来了第二次震荡，目前还处在震荡的余波当中，他们持有的债券基金没有及时止盈，净值出现回撤。现在很焦虑，想知道债券基金还能不能持有，债券基金还需要多久才能涨回来。
我想谈一下个人看法。
持有的债券基金，有些你能看出底层债券资产的久期，比如债券指数基金，会明确在产品名称上写出底层资产的久期。但是有些你看不出来，它取了一个中性的基金名称。你看着它下跌，却不知道为什么，这个时候就需要做点数据分析。拆开看看底层买的到底是什么债券。
我通常会把债券基金按照久期分成几个类别，超短债，短债，中短债，中长债，长债，超长债。大多数债券基金的久期较短，很多短债的规模较大，比如互联网上很多的财通安瑞，嘉实超短债，山西证券超短债，创新合信鑫日享短债等等。
对于久期较短的债券基金，在这两次债券市场调整中，几乎没有受到什么影响。持有这一类短债基金的基民可以放心持有，完全不用赎回。慢慢等待净值修复就可以了。
对于久期较长的基金品类，就需要仔细看一下净值下跌是贝塔的原因还是阿尔法的原因。如果是因为基金经理本身的原因，比如乱加杠杆导致亏损的产品，就早点赎回换基金。
如果你持有的产品是因为市场宏观环境导致的净值下跌，那倒是不用担忧，也可以耐心持有等待净值修复。这里面有个问题，你怎么区分是基金经理的原因还是市场的原因呢。
我截的几张图可以用来参考。找到跟你持有的基金匹配的久期，然后看看你的基金净值下跌幅度跟对应的指数去比较，看看哪个跌的多，如果你的基金净值跌的更多，说明跑输了指数，你就需要换基金了。
还有一个方式，你可以拿出你持仓基金的业绩比较基准，然后去中债登去找到对应久期的净值曲线去比较一下，看看哪个表现的更好。
结论就是短债基金可以继续持有，而长债基金就需要仔细分析之后再做决定。我之前发过不同期限的债券基金靠谱指数，也可以作为参考。从目前的国内经济环境来看，债券基金暴雷的风险正在降低。所以持有债券基金是没有问题。也不需要无脑赎回。
那么债基多久才能涨回来呢。
有一些平台会计算回撤修复天数，你可以找到这些基金，去查一下它过去的历史当中，修复回撤需要用多少时间。根据统计数据，短债基金的回撤修复大概需要70多天，长债基金的修复时间是200多天。
一级债和二级债基金的修复就需要150多天，但是并非所有基金都能修复净值，一级债基金成功修复的概率要大于二级债基金。
也就是说，持有短债基金发生亏损，你也至少需要70天的时间才可以让净值回到曾经的高点。长债基金就需要用更长的时间，这就是我为什么6月份-7月份一直提示早点赎回长债基金的原因。
一旦你没有止盈赎回，那么你后面的等待净值修复的时间几乎就是垃圾时间。完全不会产生收益。即便你止盈后放到余额宝，也还是能有2%左右的收益。这是从资金利用效率的角度考虑。
如果从机会成本的角度。你在等待的时间，有可能会错过其他资产上涨的机会，比如股票市场的上涨，或者错过房子的上涨。总之，等待净值修复的过程你的流动性被锁住了，根本动不了。
因此买债券基金一定要及时止盈，否则你损失的是时间成本和流动性。在现在这种快速变化的市场环境当中，时间就金钱，一旦机会出现了，你就必须快速抓住，机会稍纵即逝，我们对机会视而不见是不负责任的。
如果觉得这些太复杂，你就打开APP，翻出净值曲线，然后去数一数你持有的基金，以前它遇到亏损是花了多长时间才修复净值的，如果以前修复的很快，那么这一次也许修复的更快。
总而言之，对于专注债券基金的基民来说，要习惯债券市场的波动，不要被风吹草动吓唬住，也不要认为债券基金只涨不跌。我们要审时度势，冷静分析，谨慎决策。
我把之前内容中的债券基金也贴上来，看看这些靠谱指数高的产品是不是抗跌，供各位参考。
短债：
长债：
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每个基金有它的脾气
别人说的话随便听一听
自己做决定
