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今天震荡上涨，上证指数微涨0.51%，中证A500指数微涨0.44%，科创50指数上涨1.03%。两市全天成交额2.01万亿，比上个交易日缩量5415亿。整体上个股上涨和下跌家数基本相当。只要维持在2万亿以上，基本就能稳住。
板块方面，TMT板，煤炭石油上涨，旅游酒店医药板块下跌。医药行业下跌正是定投的好机会，医药板块虽然不是高成长行业，但是现在的位置买医药，亏钱的概率比较小。
2024年前三季度，医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比下降0.71%，归母净利润同比下降7.65%，扣非净利润同比下降6.67%。这表明医药行业在前三季度整体承压。申万医药生物板块PE估值约为30.99倍，仍处于历史较低水平。
2024年前三季度，中药板块整体营收同比下滑3.40%，归母净利润同比下滑9.98%，扣非净利润同比下滑9.60%。毛利率达到42.68%，扣非净利率为10.79%。而医药商业板块整体营收同比增长4.42%，归母净利润同比下滑8.49%，扣非净利润同比下滑8.60%。
医药行业有三个子行业比较好：中药，创新药，医疗器械。中药有消费属性，创新药是合同转让预期，医疗器械是行业集中度提升和国产替代。但是具体还是要跟踪数据情况做决定。
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从基民角度看医药行业又是另外一个视角了。全市场有212个医药基金，业绩满3年的有56只。主投创新药的基金有27个，主投医疗器械的基金有10个，主投中药的基金有4个，主投CXO的基金有7个。在整个医药医疗行业，我个人看好的子行业有四个，分别是中药，创新药，医疗器械，CXO。看好中药的原因是中药具备消费属性，比如云南白药就是卖牙膏的公司，东阿阿胶是做卖驴皮的，这些都是属于消费属性比较强的公司。收到集采的影响比较小，如果未来经济好转，消费复苏，中药将会迎来投资机会，现在正式定投的时期。
创新药的逻辑是合同转让。此前创新药的逻辑是做新药研发，然后开发出百亿的大单品，但是新药的研发，临床，过审，推向市场，再逐步全球化的过程太长了，也充满了各种风险。所以现在很多创新药企业都把研究成果直接转让了，然后让大的国际药企直接卖，卖完按比例分润。本质上是研发外包。
CXO的逻辑是代工。商业逻辑跟立讯精密和富士康有点像，中国有庞大的工程师群体，也有庞大的临床测试资源。可以快速高效的为国际医药巨头提供药品临床测试等外包工作。本质上是属于医药研发代工，研发还是美国大厂。
医疗器械的逻辑是行业集中度提升和国产替代，如果特朗普上台，肯定会对中国各种吃拿卡要，隔三差五的敲敲竹杠搞点钱，除了半导体行业要国产替代，医疗器械行业也必然需要国产替代。迈瑞，联影这些企业都会迎来高速增长的机会。现在医药行业还在无人问津的阶段，虽然港股医药提前探底，机构大规模配置还没有见到，未来新增资金肯定会重点配置医药行业，尤其是上面提到的四个子行业。
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