斯皮茨纳格尔使用他搭档的“黑天鹅理论”进行交易，往往能够在市场陷入危机的时候有很不错的经历，比如在2008年，全球处于金融危机中，斯皮茨纳格尔及其团队获得了115%的收益，而标普500指数则下跌了39%。其背后的操作则是买入看跌期权，因而一旦市场迅速下跌，手头持有的期权价格就会大涨，收益自然就来了。
这体现了一种赚危机的钱的思想，也就是作为“Chaos Kings（危机之王或者乱局之王）”的基本素养。
衍生品课程上经常会假设有这类操作，但是在实务中却鲜少能做好的，毕竟持有悲观主义是令人痛苦的。
可是，不管是塔勒布，还是斯皮茨纳格尔，他们一直都对经济状况保持警惕，在2008年金融危机之前，他们“一直在警告市场中存在不良行为”；在金融危机发生之后，塔勒布给银行家们演讲的时候，也表示“金融系统已经极不稳定了。资本主义岌岌可危，随时可能崩溃”，并在演讲中，“以平静而稳定的语调发表他的末世言论”。
“黑天鹅”策略之所以能够取得成功，就在于这种观点“鲜少有人认同，因此他们能以低成本进行投资决策交易”。
真正的超额收益，往往是持有少数思想的人，因为超额收益是一种财富再分配，参与分配的人少了，那么每个人得到的才会更多。
塔勒布和斯皮茨纳格尔一直在为危机时刻做准备，这样的思维状态谁愿意做呢？或许大部分人会认为这是神经紧绷，感觉很压抑。然后自然就不愿意去做了，甚至还会嘲笑那些在别人贪婪时候恐惧的人，觉得他们“杞人忧天”或者是“过于保守”。
而之所以塔勒布他们能在市场中严格执行黑天鹅策略，与他们的早年经验密切相关。塔勒布来自黎巴嫩，十五岁的时候经历过学生骚乱，因为用水泥袭击警察入狱，另外还有同学在混乱中被枪杀，而同一年，黎巴嫩内战爆发，他的一位朋友在玩俄罗斯轮盘赌中丧命。
斯皮茨纳格尔则有一个好老师，资深期货交易员克里普很早就告诉他要“尽早恐慌，立即止损”，并且，在1994年的债券市场崩盘中，斯皮茨纳格尔亲自体会到了这个铁律的正确性。
每个人的经历，往往都是独特的财富，很多时候，我们的想法都难以跨越某种固有局限，这些局限就是经历所造成的。长期生活无忧、顺风顺水，怎么可能会有“世事无常”、“危险随时都会降临”的思想呢？
