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全民清债50万亿计划

根据2024年9月20日发布的信息，全民清债清查工作会议提出，计划在未来五年（2024年9月 - 2029年8月）全面清理和化解全国范围内的居民债务，清债总金额预计为50万亿元，其中不良资产处置计划涵盖债务金额5万亿元，预计覆盖全国4亿债务人，旨在实现债务人转化为消费推动力，这一计划将通过系统性、持续性的债务清查和化解工作来达成目标 。

全民清债50万亿计划的背景和目的

推动经济健康发展与实现共同富裕

全国清债工作会议明确了此计划，由财政部、金管局、工业与信息化部和中华全国总工会联合发布相关政策文件。这一计划旨在通过系统性、持续性的债务清查和化解工作，推动全国经济健康发展，进而实现共同富裕，为“中国梦”的宏伟愿景打下坚实基础。

解决债务人的负债问题是党中央、国务院立足高质量发展全局作出的重大决策部署，也是扩大内需、促进消费的重要政策举措 。

减轻债务人负担与释放消费潜力

目前的经济环境下，居民债务压力在一定程度上影响了消费能力的释放。大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的实施，着眼于促使全国范围内的相关企业老旧设备更新换代，以及居民消费品的以旧换新。这不仅能推动消费升级，拉动内需，还能间接为债务化解提供助力，进一步推动经济结构调整。

例如1 - 7月全社会消费品零售总额27.4万亿元，同比增长3.5%，全国网上零售额约8.4万亿元，同比增长9.5%，显示出消费对经济的拉动作用。同时，随着有计划的消费和潜在消费的加速释放，未来将进一步激发更大的市场潜力，推动经济的有序增长 。

缓解金融风险与稳定金融系统

五万亿不良资产处置计划是全民清债工作的重要部分。通过系统性手段处置全国范围内的五万亿不良资产，可以缓解金融风险，化解债务压力。截至目前，全国范围内已处置不良资产约3.5万亿，占总目标的70%。

其中市场化处置占比最大，达2.1万亿，债转股完成约9000亿，资产证券化累计规模为5000亿。这些措施有效地缓解了金融系统的潜在风险，并在一定程度上减轻了企业的债务压力，提升了企业的现金流和运营能力 。

全民清债50万亿计划的影响

对经济增长的积极影响

在经济层面，全民清债计划有助于拉动内需。计划中的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，会促使企业和居民增加消费支出。例如，汽车以旧换新补贴标准的提高，会刺激更多消费者更换汽车，带动汽车消费增长。

家电以旧换新补贴也会鼓励居民更新家电产品，进而推动家电产业发展。这将促进相关产业的繁荣，带动上下游产业的发展，从而推动整个经济的增长。从目前消费品以旧换新政策的成效来看，1 - 7月新能源汽车销售达到593.4万辆，同比增长31.1%，限额不同类别高能效等级家电、智能家电零售额增速较快，显著快于家用电器和音像器材类产品的平均水平，这表明该计划对消费的拉动效果明显，而消费的增长将进一步推动经济增长 。

对社会稳定的积极影响

从社会层面来看，全民清债计划有助于减轻债务人的负担，避免因债务问题引发的一系列社会问题，如家庭破裂、信用破产等。当债务人从债务压力中解脱出来，能够更好地投入到正常的生活和工作中，这有利于社会的和谐稳定。而且，该计划覆盖全国范围内的债务人，体现了社会公平性，有助于提升民众对政府政策的认同感和社会的凝聚力 。

对金融市场的影响

在金融市场方面，五万亿不良资产处置计划通过市场化处置、债转股、资产证券化等方式，将不良资产转化为可持续的经济资源。这有助于优化金融机构的资产质量，提高金融市场的稳定性。

债转股可以帮助企业降低负债率，增强企业的长期发展韧性，同时也能减少金融机构的不良资产，降低金融风险。资产证券化可以提高资产的流动性和回收效率，有助于金融市场的健康发展 。

全民清债50万亿计划的可行性分析

基于现有政策措施的可行性

全民清债计划有两大核心政策支撑其实施。一是大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，二是五万亿不良资产处置计划。在消费品以旧换新方面，已经有一系列的补贴政策和措施，并且取得了一定的成效。

在汽车报废更新方面补贴标准的提高，家电以旧换新对不同能效标准产品的补贴等，这些政策已经在刺激消费方面发挥了作用，为进一步推动债务清查和化解工作奠定了基础。在不良资产处置方面，目前已经通过市场化处置、债转股、资产证券化等方式处置了约3.5万亿的不良资产，积累了一定的经验，这些经验有助于在未来更高效地处置剩余的不良资产 。

政府资源与协调能力的支持

政府在这个计划中发挥着重要的主导作用。国家发展改革委牵头推出相关政策，如发行3000亿元超长期国债标志着全民清债工作的正式启动。在不良资产处置计划中，由国家两大金融资产管理机构，中信金资和中投（中央汇金）来承接不良资产包的任务。

同时，政府在协调各方资源方面具有强大的能力，能够加强中央与地方政府、金融机构间的协调机制建设。例如，通过数据共享、政策引导和监督管理，形成处置不良资产的高效联动体系，确保各类政策工具得到有效运用。此外，政府直接向地方安排1500亿左右超长期特别国债资金，支持地方结合本地实际情况，自主实施消费品以旧换新，体现了政府在资源调配和政策支持方面的能力，这些都为全民清债计划的可行性提供了保障 。

市场需求与社会参与的潜力

从市场需求来看，我国消费市场潜力巨大。以家电产品为例，当前我国主要品类家电保有量超30亿台，政策支持范围内的8大家电理论报废量接近4亿台，这为消费品以旧换新提供了广阔的市场空间。

同时，随着居民生活水平的提高，对消费升级的需求也在不断增加，这将进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的实施。在社会参与方面，不良资产处置计划吸引了更多社会资本参与不良资产投资。随着政策的不断推进和市场环境的优化，预计会有更多的社会力量参与到全民清债计划中来，这也为计划的实施提供了可行性 。

其他国家类似清债计划的案例

美国的次贷危机应对措施

美国在2008年次贷危机爆发后，实施了一系列措施来清理债务和稳定金融市场。美国政府通过大规模的财政刺激计划，向金融机构注资，购买不良资产等方式来化解危机。

美国政府推出了问题资产救助计划（TARP），该计划授权美国财政部购买高达7000亿美元的不良资产，包括抵押相关资产和其他金融机构的股权等。这一计划的目的是稳定金融机构，防止金融体系的崩溃。同时，美国政府还采取了降息等货币政策措施来刺激经济增长，减轻债务人的负担。这些措施在一定程度上缓解了次贷危机带来的债务问题，稳定了金融市场，但也带来了财政赤字等新的问题。

日本的不良债权处理

在20世纪90年代日本经济泡沫破裂后，日本面临着大量的不良债权问题。日本政府和金融机构采取了多种措施来处理不良债权。一方面，日本政府通过制定相关政策，鼓励金融机构清理不良债权，加强对金融机构的监管，要求金融机构提高资本充足率等。

另一方面，金融机构也积极采取措施，如出售不良资产、进行债务重组等。然而，日本的不良债权处理过程较为漫长，对经济的复苏也产生了一定的影响。

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